通信行业周报：政策引导央企发挥采购主力军作用，卫星、机器人板块迎催化

政策指出央企采购对科技创新的主力军作用，看好国产智能制造发展 2024年8月6日，国务院国资委、国家发展改革委发布《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》提出：（1）发挥采购对科技创新的支撑作用。充分发挥央企采购使用的主力军作用，在卫星导航、芯片、高端数控机床、工业机器人、先进医疗设备等科技创新重点领域，带头使用创新产品；（2）加大集中采购力度。对于相似度高、采购量大的产品品类，支持中央企业开展联合采购； （3）提升采购数智化水平。深化电子采购系统应用，支持中央企业电子采购与大数据、人工智能、区块链等新技术融合发展。7月底，国务院国资委相关负责人曾公开表示，下一步将指导中央企业紧盯新一轮技术革命和产业变革方向，在本轮大规模设备更新中发挥表率引领作用；未来五年，中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元。我们认为此次指导意见阐明央企在卫星导航、芯片、工业机器人等领域设备的采购主力军作用，有望大幅拉动国产智能制造产品需求。推荐标的：宝信软件。受益标的：中国移动、中国电信、中国联通。 AI+机器人Figure 02亮相，具身智能持续发展 8月7日，由微软、OpenAI、英伟达、英特尔联手投资的企业Figure，发布了新一代机器人Figure 02，体型相比Figure 01更像人，在OpenAI多模态大模型的加持下，实现与人类语音对话，计算和AI推理能力是Figure 01的3倍，能够完全自主执行实际应用中的AI任务，AI数据引擎将提供最新AI模型，这些模型将在机器人的GPU上运行；Figure 02的头部、前躯干和后躯干共配备6个RGB摄像头，并机载视觉语言模型，用AI驱动的视觉系统感知来理解物理世界；此外，Figure 02拥有16个自由度的第四代手部，灵活度大幅提升，可实现更精细的操作，能承受与人类相当的重量。 从具体语音推理原理来看，Figure 02在接收到语音后，模型首先将其转换为文字，同时，板载的VLM（视觉语言模型）基于摄像头捕捉到的图像和语音理解进行常识推理，然后基于推理控制机器人的行为，同时将输出文本转换为语音输出。AI模型作为具身智能发展的底座，随着AI大模型本身能力持续增强，经过剪枝、量化后的小模型在边缘终端表现亮眼，有望加速边缘AI应用发展。 推荐标的：宝信软件、中际旭创、英维克、盛科通信、新易盛、天孚通信、中兴通讯；受益标的：紫光股份、润泽科技、源杰科技、光迅科技、华工科技、华丰科技、网宿科技、烽火通信、云赛智联等。 “千帆星座”首批组网卫星成功发射，重视卫星产业发展 8月6日，我国在太原卫星发射中心使用长征六号甲运载火箭成功发射“千帆星座”首批组网卫星——千帆极轨01组18颗卫星。“千帆星座”计划从2023年启动，包括三个阶段：第一阶段到2025年底，实现648颗星提供区域网络覆盖；第二阶段到2027年底，648颗星提供全球网络覆盖；第三阶段到2030年底，实现15,000颗星提供手机直连多业务融合服务，2024年预计实现108颗星发射。我们认为垣信首批组网卫星升空具备标志性意义：此次发射的千帆极轨01组卫星是我国低轨互联网“千帆星座”的首批组网星，我国向全球卫星互联网领域迈出了重要一步，是我国商业航天历史标志性事件。受益标的：海格通信、铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、航天环宇、信科移动-U、创意信息、佳缘科技、天银机电、航天电子、光库科技、西测测试、震有科技、华力创通、盟升电子、上海瀚讯、信维通信、中国卫星等。 风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦。 1、周投资观点：政策引导央企发挥采购主力军作用，卫星、 机器人板块迎催化 1.1、政策指出央企采购对科技创新的主力军作用，看好国产智能制造发展 2024年8月6日，国务院国资委、国家发展改革委发布《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》提出：（1）发挥采购对科技创新的支撑作用。充分发挥央企采购使用的主力军作用，在卫星导航、芯片、高端数控机床、工业机器人、先进医疗设备等科技创新重点领域，带头使用创新产品；（2）加大集中采购力度。对于相似度高、采购量大的产品品类，支持中央企业开展联合采购；（3）提升采购数智化水平。深化电子采购系统应用，支持中央企业电子采购与大数据、人工智能、区块链等新技术融合发展。7月底，国务院国资委相关负责人曾公开表示，下一步将指导中央企业紧盯新一轮技术革命和产业变革方向，在本轮大规模设备更新中发挥表率引领作用；未来五年，中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元。我们认为此次指导意见阐明央企在卫星导航、芯片、工业机器人等领域设备的采购主力军作用，有望大幅拉动国产智能制造产品需求。 宝信软件是央企，是自主可控大型PLC龙头，纵深布局国产智造全产业链，有望迎国产化拐点。大型PLC工业软件在工控领域至关重要，我国大型PLC市场份额长期由外资垄断。以大型PLC为抓手，公司目前已形成以国产大型PLC&SCADA工控软件、信息化软件、AI大模型、机器人、AIDC等为核心的国产智造产品布局，我们看好公司自主可控长期成长空间。 1.2、AI+机器人Figure 02亮相，具身智能持续发展 8月7日，由微软、OpenAI、英伟达、英特尔联手投资的企业Figure，发布了新一代机器人Figure 02，体型相比Figure 01更像人，在OpenAI多模态大模型的加持下，实现与人类语音对话，计算和AI推理能力是Figure 01的3倍，能够完全自主执行实际应用中的AI任务，AI数据引擎将提供最新AI模型，这些模型将在机器人的GPU上运行；Figure 02的头部、前躯干和后躯干共配备6个RGB摄像头，并机载视觉语言模型，用AI驱动的视觉系统感知来理解物理世界；此外，Figure 02拥有16个自由度的第四代手部，灵活度大幅提升，可实现更精细的操作，能承受与人类相当的重量。 从具体语音推理原理来看，Figure 02在接收到语音后，模型首先将其转换为文字，同时，板载的VLM（视觉语言模型）基于摄像头捕捉到的图像和语音理解进行常识推理，然后基于推理控制机器人的行为，同时将输出文本转换为语音输出。 AI模型作为具身智能发展的底座，随着AI大模型本身能力持续增强，经过剪枝、量化后的小模型在边缘终端表现亮眼，有望加速边缘AI应用发展。 随着AI模型的持续迭代，具身智能有望加速发展，AI商业场景不断丰富，机器人、算力板块有望受益。下游AI需求强劲，持续增加对AI基础设施的资本开支，随着AI模型持续迭代以及AI应用相继落地，应用使用率持续攀升或将带动推理算力加速释放，建议持续关注算力产业链。推荐标的：宝信软件、中际旭创、英维克、盛科通信、新易盛、天孚通信、中兴通讯；受益标的：紫光股份、润泽科技、源杰科技、光迅科技、华工科技、华丰科技、网宿科技、烽火通信、云赛智联等。 1.3、“千帆星座”首批组网卫星成功发射，重视卫星产业发展 8月6日，我国在太原卫星发射中心使用长征六号甲运载火箭成功发射“千帆星座”首批组网卫星——千帆极轨01组18颗卫星。“千帆星座”计划从2023年启动，包括三个阶段：第一阶段到2025年底，实现648颗星提供区域网络覆盖；第二阶段到2027年底，648颗星提供全球网络覆盖；第三阶段到2030年底，实现15,000颗星提供手机直连多业务融合服务，2024年预计实现108颗星发射。我们认为垣信首批组网卫星升空具备标志性意义：此次发射的千帆极轨01组卫星是我国低轨互联网“千帆星座”的首批组网星，我国向全球卫星互联网领域迈出了重要一步，是我国商业航天历史标志性事件。 我国“星链”计划稳步推进，智能化、批量化生产助力超大规模星座建设。千帆星座也称“G60星链”，是我国正在建设的低轨卫星互联网星座计划，该项目由上海松江区牵头，联合多家资本共同打造，项目的实施主体是上海垣信卫星，负责主导规划、建设、运营等业务；上海微小卫星工程中心作为“千帆星座”承研方之一，主要负责卫星系统的研制工作，包括平台产品、有效载荷的研制以及整星的总装、集成、测试等工作，在第一期计划发射的648颗卫星中承担了其中324颗卫星的研制任务，并完成研制本次首批发射的18颗卫星，其自主研发打造了卫星智能制造平台，建立起模块化、标准化的卫星生产线，目前该生产线已具备年产300颗以上卫星的能力，未来有望支持1箭36星发射。 国内卫星互联网突破在即，重视产业链各环节投资机会。我国高度重视卫星互联网建设，多因素助力产业发展：1、政策端：卫星互联网纳入“新基建”，政策持续力推；2、技术端：我国技术储备基本完备；3、资本端：民间资本助力卫星互联网发展，市场融资集中卫星制造领域；4、产业链端：我国卫星互联网产业发展已经较为完善。展望产业链各环节，我们认为受益情况各有不同：（1）卫星制造环节：优先受益于卫星发射增量需求，建议关注卫星载荷供应商、卫星平台零部件供应商； （2）卫星发射环节：建议关注发射资源分配、发射节奏及技术发展带来的产业催化；（3）地面设备环节：建议关注高价值量核心网建设各环节，以及终端市场；（4）卫星运营环节：星网、垣信分别牵头星网、G60，双线共进，有望快速构建卫星网络，时空集团成立，重视北斗等卫星应用落地催化。受益标的：海格通信、铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、航天环宇、信科移动-U、创意信息、佳缘科技、天银机电、航天电子、光库科技、西测测试、震有科技、华力创通、盟升电子、上海瀚讯、信维通信、中国卫星等。 1.4、市场回顾 本周（2024.8.5—2024.8.9），通信指数下跌3.73%，在TMT板块中排名第二。 2、产业数据追踪 2.1、云计算：AI需求拉动下加速复苏 （1）全球服务器管理芯片供应商龙头Aspeed 2024年7月营收同比增长159.45%，环比增长19.09%； （2）2024Q2海外五大云巨头（亚马逊、谷歌、苹果、微软、Meta）资本开支为550亿美元，同比增长54.5%，环比增长18.7%；BAT 2024Q1总资本开支为275.50亿元，同比增长199.98%，环比增长37.47%；阿里2024Q1购置物业及设备资本开支为101.74亿元，同比增长304.85%，环比增长39.64%；腾讯2024Q1资本开支为143.59亿元，同比增长225.53%，环比增长90.84%；百度2024Q1资本开支为20.38亿元，同比增长57.37%，环比减少44.32%； （3）2024Q1，Equinix机柜平均价格为2258美元/机柜/月，价格持续上升； 2024Q1，万国数据机柜价格为2078元/平米/月，环比持续下降；2024Q1，世纪互联机零售柜价格为8742元/机柜/月，价格持续回落。 2.1.1、云计算：Aspeed月度营收情况 图1：2024年7月Aspeed月度营收持续增长（百万新台币） 2.1.2、云计算：BAT季度资本开支情况 图2：2024年第一季度BAT资本开支同比大幅增长 图3：2024年第一季度百度、阿里、百度资本开支同比增长（百万元） 2.1.3、云计算：海外云巨头（亚马逊、谷歌、苹果、微软、Meta）资本开支 图4：2024年第二季度海外云巨头（亚马逊、谷歌、苹果、微软、Meta）资本开支持续增长（亿美元） 2.1.4、云计算：Equinix、世纪互联、万国数据机柜价格 图5：Equinix机柜价格呈上升趋势（美元/机柜/月） 图6：万国数据机柜价格持续下降（元/平米/月） 图7：世纪互联零售机柜价格持续回落（元/机柜/月） 2.2、5G：2024年6月底，我国5G基站总数达391.7万站 2024年6月底，我国5G基站总数达391.7万站，比2023年末净增54万站； 2024年6月三大运营商及广电5G移动电话用户数达9.27亿户，同比增长36.32%； 2024年6月，5G手机出货2213.1万部，占比88.8%，出货量同比增长27.76%。 2.2.1、5G基建：5G基站建设情况 图8：