建筑装饰行业周报：央企并购重组工作专题会召开，中字头再迎催化

证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 行业研究 建筑 2023年06月18日 建筑装饰行业周报（20230612-20230618） 推荐 （维持） 央企并购重组工作专题会召开，中字头再迎催化  一周市场回顾：1）2023年1-5月，我国对外投资持续增长，对外非金融类直接投资3564.6亿元人民币，同比增长24.2%（折合517.8亿美元，同比增长16.1%)。（ifind）；2）1-5月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.6%，与1-4月份持平。（ifind）；3）1—5月份，全国房地产开发投资45701亿元，同比下降7.2%；房地产开发企业房屋施工面积779506万平方米，同比下降6.2%。（财新网）  本周观点：央企并购重组工作专题会召开，中字头再迎催化。6月14日，国资委召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会，旨在推动央企控股上市公司通过并购重组进一步提质增效，助力提高核心竞争力、增强核心功能。根据国资委发布的《中央企业高质量发展报告(2022)》，十九大以来，央企控股上市公司数量从约400户增加至近450户，央企累计向所控股上市公司注入优质资产近6500亿元，截至2021年底，央企上市公司贡献了央企系统约67%的营业收入和78%的利润总额。建筑央企近年来经营业绩稳健，订单持续增长，2022年现金流现明显改善，在今年“中特估”以及“一带一路”的双重催化下，投资价值凸显。经过前期调整，中字头企业普遍回调20%左右，部分企业PB已调整至0.8x以下，估值吸引力再现，另外，2023年是一带一路十周年，峰会召开在即，我国外交持续取得新突破，板块后续催化可期。建议关注在“一带一路”建设中起主导作用的央国企基建企业。重点推荐：中国中铁、中国交建、中国建筑、中国铁建；国际工程建议关注：中材国际、中工国际、中钢国际；新疆区域建议关注：青松建化、新疆交建、北新路桥。  基建数据跟踪：1）专项债：本周专项债发行量456.48亿元，截止2023年6月17日，累计发行量154075亿元，累计同比降低4.41%。2）本周城投债发行量为1,639.52亿元，净融资额696.66亿元，截止目前累计净融资额8,175.07亿元，累计同比增加7.24%。3）本周无发改委重大项目批复。截止2023年6月17日，2023年度批复项目合计投资额0亿元。4）本周共0家公司新签0份订单，总金额0亿元。截至目前本年累计合同订单11576.28亿元，同比增长18.03%。  投资建议：重点推荐：中国中铁、中国交建、中国建筑、中国铁建；国际工程建议关注：中材国际、中工国际、中钢国际；新疆区域建议关注：青松建化、新疆交建、北新路桥。其他个股推荐：鸿路钢构、苏文电能。  市场回顾： 1) 行业：本周大盘上涨1.30%，创业板上涨4.47%，建筑行业上涨0.32%，在整个市场中表现靠后；市场各行业大部分大涨，涨幅前五为食品饮料（2.95%）、通信（7.00%）、机械设备（6.51%）、计算机（6.06%）、电力设备（5.95%）。 2) 个股：本周共56只股票上涨，涨幅前五的公司为*ST全筑（14.42%）、岭南股份（13.37%）、江河集团（11.76%）、农尚环境（9.94%）、北方国际（9.75%）；跌幅前五的公司为时空科技（-20.68%）、测绘股份（-14.48%）、杰恩设计（-8.43%）、龙建股份（-7.47%）、设计总院（-6.22%）。 3) 资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率7.1289，上周收盘价7.1115。十年期国债到期收益率为2.6626%，较上周下跌0.77bp。一个月SHIBOR为2.0040%，较上周下跌2.70bp。 4) 其他：本周共9家公司发生大宗交易。成都路桥总成交额1,016.80万元，大千生态总成交额1,879.42万元, 东方铁塔总成交额316.00万元，华设集团总成交额449.00万元， 苏交科总成交额411.93万元，中矿资源总成交额964.92万元，中铁工业总成交额9970.40万元，元成股份总成交额2842.75万元，岳阳林纸总成交额为6161.7万元。  风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。 证券分析师：王彬鹏 邮箱：wangbinpeng@hcyjs.com 执业编号：S0360519060002 证券分析师：鲁星泽 电话：021-20572575 邮箱：luxingze@hcyjs.com 执业编号：S0360520120001 证券分析师：郭亚新 邮箱：guoyaxin@hcyjs.com 执业编号：S0360522070002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 154 0.02 总市值(亿元) 18,197.39 1.97 流通市值(亿元) 14,584.19 2.10 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -4.4% -10.9% 7.0% 相对表现 -1.7% -0.1% 21.6% 相关研究报告 《建筑装饰行业周报（20220808-20220814）：继续推荐百利科技》 2022-08-14 《建筑装饰行业周报（20220801-20220807）：新增推荐百利科技，锂电EPC黑马顺势起航》 2022-08-07 《建筑装饰行业周报（20220725-20220731）：关注下半年稳增长情况，推荐抽水蓄能产业链》 2022-07-31 -19%-7%5%17%22/0622/0822/1123/0123/0423/062022-06-17~2023-06-16建筑沪深300华创证券研究所 建筑装饰行业周报（20230612-20230618） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、 本周观点 ........................................................................................................................... 4 二、 行业要闻简评 ................................................................................................................... 5 （一） 宏观 ....................................................................................................................... 5 （二） 基建 ....................................................................................................................... 6 （三） 装配式 ................................................................................................................... 6 （四） 其他 ....................................................................................................................... 6 三、 公司动态简评 ................................................................................................................... 7 （一） 业绩类 ................................................................................................................... 7 （二） 订单类 ................................................................................................................... 7 （三） 其他 ....................................................................................................................... 7 四、 一周市场回顾 ................................................................................................................... 9 （一） 建筑行业表现 ....................................................................................................... 9 （二） 个股涨跌一览 ..................................................................................................... 10 （三） 重要股东增减持 ................................................................................................. 11 （四） 大宗交易 ............................................................................................................. 11 （五） 资金面一周跟踪 ................................................................................................. 12 （六） PPP一周成交 ..................................................................................................... 12 五、 风险提示 ......................................................................................................................... 12 建筑装饰行业周报（20230612-20230618） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 专项债周发行量与累计发行量 ................................................................................. 5 图表 2 城投债周发行量与净融资额 ......................................................................