2024年半年报点评：业绩稳步增长，发展再上新台阶

中国移动（600941）在2024年的半年报中显示了稳健的增长态势。营业收入为5467.44亿元，同比增长3.02%，其中主营业务收入为4635.89亿元，同比增长2.50%。归母净利润为802.01亿元，同比增长5.29%，而扣非归母净利润为730.38亿元，同比增长4.60%。公司的发展再次取得显著进步，5G用户渗透率突破50%，移动用户总数超过10亿。

在产品和服务方面，公司深耕个人市场，5G网络客户数量达到5.14亿户，新增0.49亿户，渗透率为51.4%。同时，移动ARPU（每用户平均收入）为51.0元/户/月，同比下降2.67%。公司加大在政企市场的投入，政企市场收入达到1120亿元，同比增长7.3%，政企客户总数达到3038万家，新增201万家。在全行业的公开招标市场中，中国移动的中标份额为18.4%，相比去年提升了4.1个百分点，继续保持领先地位。

公司“双千兆”网络建设保持领先地位，已完成5G网络投资314亿元，累计开通5G基站超过229万个，新增35.1万个。公司正在推动5G-A商用部署，已经在超过280个城市开展相关工作，计划年内扩展至超过300个城市。此外，公司持续优化千兆宽带能力，截至6月底，全国市县城区100%、乡村97%以上的区域具备千兆平台能力，千兆覆盖用户达到4.38亿户。

盈利稳定增长，基于公司为行业龙头、经营稳定、移动云业务快速成长以及持续提升分红派息率等因素，分析师上调了对其的投资评级至“买入”。预计2024-2026年的营业收入分别为10697.80亿元、11312.38亿元和11900.76亿元，同比增长5.99%、5.74%和5.20%；归母净利润分别为1404.25亿元、1498.40亿元和1590.38亿元，同比增长6.57%、6.70%和6.14%。每股收益预测分别为6.55元、6.99元和7.41元。考虑到公司的行业地位、增长潜力和盈利能力的提升，分析师认为当前“买入”评级是合理的。然而，也提醒投资者关注用户增长、政企业务回款、行业竞争等风险因素。