2024年半年报点评：迈入利润释放期，看好全年业绩稳步增长

数据港2024上半年业绩表现稳健，实现收入7.78亿元（同比增长4.33%），归母净利润7,058万元（同比增长2.8%），扣非净利润6,367万元（同比增长12.41%）。单季度来看，Q2收入3.97亿元（同比增长6.1%），归母净利润3,483万元（同比增长3.7%）。

公司穿越行业短期波动，主营业务持续稳健发展。根据科智咨询报告，传统IDC业务市场有望加速发展，预计2028年规模超2,500亿元。作为IDC第三方服务商，公司在数据中心设计建设、运营管理、能耗管控方面保持领先优势，提供高效、可靠、绿色的算力服务，并积极捕捉市场需求。随着数据中心项目产能释放，公司经营业绩稳步提升，EBITDA约53,666万元（同比增加1,080万元，增幅2.05%）。

公司在运营规模和运维效率方面表现突出。已建成35座数据中心，主营业务规模371.1兆瓦，实现京津冀、长三角、粤港澳大湾区东部枢纽及西部核心区域的前瞻布局，适配“东数西算”规划。运维工作保持“零SLA事故、零违规、零客户投诉”目标，通过“严管理、精细化、深下沉”提升现场管理和团队效能。公司积极响应“数字中国”战略，推动多个项目进展。

公司践行绿色发展理念，社会影响力不断提升。年度全国运营数据中心最低PUE达1.09，达到国际领先水平。1H24研发费用投入3,776万元，并参与起草行业标准。

投资建议方面，看好下游客户需求增长带来的业绩提升，预计24~26年公司营收分别为16.6/18.5/19.9亿元，归母净利润1.8/2.8/3.0亿元，对应8月23日收盘价P/E分别为40x/26x/24x，维持“推荐”评级。

风险提示包括客户集中度较高、市场竞争加剧、产业政策变化等。