农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告（121）：生猪供给收缩与季节性需求提升有望共振，看好猪价景气持续

周度农产品价格跟踪：猪价稳步抬升，看好下半年景气上行。 生猪：本周商品猪价维持上涨。8月9日生猪价格20.67元/公斤，环比上涨4.08%；7kg仔猪价格506元/头，环比持平；淘汰母猪14.38元/公斤,环比上涨2.71%。 白鸡：短期供需格局边际改善，中期看好猪鸡景气共振。8月9日，鸡苗价格3.47元/羽，环比上涨0.58%；毛鸡价格7.77元/千克，环比上涨0.52%。 黄鸡：供给维持底部，需求逐步改善。青脚麻鸡价格8月9日为5.42元/斤，环比上涨3.04%，同比下跌16.10%。 鸡蛋：短期或迎季节性反弹，中期供应压力仍大。8月9日，鸡蛋主产区价格4.78元/斤，环比上涨7.42%，同比上涨4.60%。 大豆、豆粕：供应宽松渐成趋势，中期盘面震荡下行。8月9日大豆现货价为4453元/吨，环比下跌0.33%；豆粕现货价2944元/吨，环比下跌2.77%。 玉米：产区天气扰动，底部支撑偏强。8月9日国内玉米现货价2356元/吨，较上周同期下跌0.93%，较去年同期下降18.56%。 白糖：短期面临到港压力，中期关注产区天气。8月9日，国内广西南宁糖现货价为6390元/吨，较上周环比下跌0.93%。 橡胶：短期需求走弱，价格底部不悲观。8月9日，20号标胶上海现货价为12555元/吨，环比上涨2.53%，同比上涨32.58%。 核心观点：看好养殖布局，关注种子转基因催化。1）生猪养殖：猪价表现淡季不淡，看好板块下半年景气上行。2）黄鸡：前期产能回落，未来有望与猪价反转同步共振。3）白鸡：中期供给充足，有望随猪价反转开启高景气。4）动保：关注非瘟疫苗、宠物疫苗等新品研发进展。5）肉制品：今年猪价处于周期景气上行初期，看好双汇发展业绩上行及高分红。6）饲料及宠物：饲料会向技术服务类企业集中，核心看好海大集团等。宠物板块出口表现较好，或迎来较好机会。7）种植链：转基因商业化落地，看好技术领先种企迎来成长黄金期。糖市短期边际供强需弱，看好中期基本面。 投资建议：推荐养殖。1）生猪推荐：华统股份、巨星农牧、唐人神、新五丰、天康生物、神农集团、温氏股份、牧原股份等；2）禽推荐：立华股份、益生股份、圣农发展等；3）肉制品推荐：双汇发展；4）种业推荐：丰乐种业、隆平高科、大北农、登海种业等；5）动保推荐：科前生物、回盛生物等；6）饲料推荐：海大集团等。 风险提示：恶劣天气带来的不确定性风险；不可控动物疫情引发的潜在风险。 1、本周观点及数据总结 表1：本周农产品基本面数据汇总 分割品综合价-东北（元/kg）出苗量（万羽） 9.88 5215.54-0.21 68.12 85.85 2024-06 3.57 2024/6/16 2182.99 1524.44 2024/6/16 157.12 43.25 2024/6/16 128.48 74.85 2024-07 8.70 9.99 5225.13-0.52 71.97 76.85 2024-05 3.57 2024/6/9 2152.46 1550.29 2024/6/9 139.54 42.27 2024/6/9 128.24 76.49 2024-06 7.90 -1.11%-0.18%59.62%-3.85 9.00环比0.00%环比1.42%-1.67%环比12.60%2.31%环比0.18%-2.13%环比10.13% -15.39%-2.42%-109.33%7.92 22.71同比-6.90%同比0.18%-2.90%同比15.34%-17.94%同比14.76%32.20%同比-30.40% 钢联数据钢联数据博亚和讯钢联数据钢联数据 养殖利润（元/羽）屠宰开工率（%）冻品库容率（%） 肉大鸡饲料价格（元/kg） 饲料工业协会 父母代 在产父母代存栏（万套）后备父母代存栏（万套） 中国畜牧业协会中国畜牧业协会 父母代鸡苗销量（万套）父母代鸡苗价格（元/套） 钢联数据钢联数据 祖代 在产祖代存栏（万套）后备祖代存栏（万套） 中国畜牧业协会中国畜牧业协会 引种及自繁更新总量（万套） 钢联数据 黄鸡：供给维持底部，价格受需求压制2024/6/16 2024/6/9 16.61 16.61 2.46 2.46 3023.91 3035.87 2024/6/16 2024/6/9 1334.11 1332.59 813.84 818.53 9.19 8.91 2024/6/16 2024/6/9 151.06 149.96 114.46 114.50 商品代 环比-0.02%-0.14%-0.39%环比0.11%-0.57%3.08%环比0.73%-0.04% 同比5.90%22.35%-4.29%同比0.15%-6.26%-5.62%同比3.97%-3.98% 数据来源中国畜牧业协会中国畜牧业协会中国畜牧业协会 商品代毛鸡售价（元/公斤）商品代雏鸡售价（元/羽）商品代雏鸡销量（万羽） 父母代 在产父母代存栏（万套）后备父母代存栏（万套） 中国畜牧业协会中国畜牧业协会中国畜牧业协会 父母代雏鸡销售价格（元/套） 祖代 在产祖代存栏（万套）后备祖代存栏（万套） 中国畜牧业协会中国畜牧业协会 鸡蛋：价格或迎季节性反弹，中期供应压力仍大本周上周 价格 环比7.42%6.50%周环比-0.04%环比2.10%0.00%环比0.00%-20.84%-7.09%环比-16.33%-24.82%环比-0.76%35.23%环比-0.20% 同比4.60%2.15%月环比6.94%同比1.41%-2.46%同比0.00%9.74%-5.42%同比7.89%-4.63%同比-18.91%21.87%同比-8.30% 数据来源钢联数据钢联数据 主产区价格（元/斤）主销区价格（元/斤） 4.78 4.75 2023/9/3 1282.77本周46.60 516.00本周81.00 338.00 7210.79本周0.82 1.03本周133.33 61.19 2024-06 3.14 4.45 4.46 2023/8/27 1283.33上周45.64 516.00上周81.00 427.00 7761.01上周0.98 1.37上周134.35 45.25 2024-05 3.15 供应 在产父母代蛋鸡存栏（万套） 禽业分会 淘汰鸡出栏量（万只）淘汰鸡日龄（天） 钢联数据钢联数据 需求 北京市场到车量（车）广东市场到车量（车）销区销量（吨） 钢联数据钢联数据钢联数据 库存 生产环节（天）流通环节（天） 钢联数据钢联数据 养殖盈利 蛋鸡养殖成本（元/只）蛋鸡养殖利润（元/只） 钢联数据钢联数据 蛋鸡高峰配合饲料价格（元/kg) 饲料工业协会 大豆：国内供应增多，中期盘面上行承压2024/8/9 2024/8/2 4453.16 4467.89 2024/8/2 2024/7/26 68.00 67.00 2024/8/9 2024/8/2 201.50 204.75 2024/8/9 2024/8/2 171.87 183.06 大豆 环比-0.33%环比1.00环比-1.59%环比-6.11% 同比-8.84%同比15.00同比-7.46%同比-6.54% 数据来源汇易网 现货价（元/吨） 种植 美国18州大豆优良率（%） 美国农业部 进口 周内进口大豆到港量（万吨） 钢联数据 需求 大豆压榨量（万吨） 钢联数据 大豆压榨开工率（%）大豆压榨利润（元/吨） 58.00-470.00 2024/8/2 815.65 627.70 2024/8/9 2944.00 2024/8/2 144.62 2024/8/9 80.98 116.20 2024/8/9 7.28 2024/8/2 132.01 62.00-477.85 2024/7/26 785.65 611.86 2024/8/2 3028.00 2024/7/26 143.00 2024/8/2 85.82 111.75 2024/8/2 7.18 2024/7/26 126.29 -4.00 1.64%环比3.82%2.59%环比-2.77%环比1.13%环比-5.64%3.98%环比1.39%环比4.53% -3.80-179.57%同比32.05%27.60%同比-36.99%同比3.56%同比-71.47%-7.08%同比-15.35%同比75.03% 钢联数据汇易网 库存 港口库存（万吨）油厂库存（万吨） 钢联数据钢联数据 豆粕 现货价（元/吨） 钢联数据 供给 本周产量（万吨） 钢联数据 需求 近七日成交量（万吨）近七日提货量（万吨） 钢联数据钢联数据 库存 饲料企业库存天数（天） 钢联数据 压榨厂库存（万吨） 钢联数据 玉米：产区天气扰动，情绪支撑偏强2024/8/9 2024/8/2 2356.00 2378.00 2024/8/2 2024/7/26 270.00 285.00 57.80 62.40 2024/8/9 2024/8/2 29.66 30.03 62.04 59.75 390.70 416.90 111.57 111.66 价格 环比-0.93%环比-5.26%-7.37%环比-1.23%3.83%-6.28%-0.08% 同比-18.56%同比63.64%106.43%同比3.06%14.17%64.37%8.04% 数据来源钢联数据 现货价（元/吨） 库存 北方港口库存（万吨）南方港口库存（万吨） 同花顺金融同花顺金融 饲料企业库存天数（天）深加工企业开工率（%） 深加工企业库存量（万吨）深加工企业消耗量（万吨） 钢联数据钢联数据钢联数据钢联数据 白糖：短期面临到港压力，中期关注巴西天气2024/8/9 2024/8/2 价格 环比-0.93%-0.64%0.17%0.41%-34.02%-1150.00%环比 同比-12.23%-12.07%-17.04%-17.75%248.08%99.41%同比 数据来源钢联数据钢联数据钢联数据钢联数据钢联数据钢联数据 广西南宁-现货价（元/吨）云南昆明-现货价（元/吨） 巴西-配额外进口成本（元/吨）泰国-配额外进口成本（元/吨）巴西-配额外进口利润（元/吨）泰国-配额外进口利润（元/吨） 6390.00 6190.00 6315.00 6632.00 192.00-125.00 2024-07 0.00 86.80 171.18 2024-06 3.00 6450.00 6230.00 6304.00 6605.00 291.00-10.00 2024-06 0.00 79.06 257.98 2024-05 2.00 供需 糖产量（万吨）糖销量（万吨） 云南糖网云南糖网云南糖网 9.79%-33.65%环比50.00% 73.60%7.66%同比-25.00% 新榨季结余库存量（万吨） 糖进口量（万吨） 海关总署 橡胶：短期需求走弱，价格底部不悲观2024/8/9 2024/8/2 12555.00 12245.00 14000.00 14000.00 54.95 54.30 14350.00 14550.00 2024-05 2024-04 9.32 5.61 28.18 10.49 20.43 20.57 47.88 36.18 2024/8/2 2024/7/26 47.50 47.44 121.49 121.38 2024-05 2024-04 60.00 61.24 2024-07 2024-06 5695.00 5693.00 1183.00 1213.00 价格 环比2.53%0.00%1.20%-1.37%环比66.13%168.64%-0.68%32.34%