北交所策略专题报告：北交所新质生产力后备军筛选系列八，本期可关注宏远股份、国亮新材等

北交所策略专题报告 2024年08月10日 北交所新质生产力后备军筛选系列八，本期可关注宏远股份、国亮新材等 ——北交所策略专题报告 北交所研究团队 相关研究报告 《软硬实力兼备，汽车领域放量且具备国产替代与提价能力—北交所信息更新》-2024.8.8 《聚焦于石化换热设备，受益“降油增化”+出海开拓境外市场—北交所首次覆盖报告》-2024.8.8 《北交所股权激励公司密集出现，彰显业绩增长和高管信心—北交所策略专题报告》-2024.8.6 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 北交所“后备军”110家，从中精选新质生产力公司 截至2024年8月1日，北交所已有110家公司获受理，覆盖高端装备制造、TMT、化工新材料、消费、生物医药等多元细分领域；564家披露意向，其中524家辅导中，24家已辅导验收。新质生产力包括智能网联新能源汽车、氢能、新材料、创新药、生物制造、商业航天、低空经济、生命科学、大数据、人工智能等产业链，我们从上述受理中和新三板2023年以后挂牌的公司沿着新质生产力行业寻找后备军，本期是系列六。 公司遴选：专精特新中小企业、单项冠军企业、“独角兽”企业是这一轮新质生 产力建设的重要实施主体。同时，新质生产力建设所提出的氢能源、商业航天、 低空经济等行业均属于新兴行业。我们将符合北交所上市财务条件的企业进一步挑选。 宏远股份、国亮新材等公司科技属性强、具备稀缺性，建议进一步关注 1、宏远股份：公司主要从事电磁线的研发、生产和销售，产品主要包括换位导 线、纸包线、漆包线、漆包纸包线、组合导线等多种品类。2023年实现营收14.61 亿元（+11.47%），归母净利润6446.57万元（+28.94%）。 2、国亮新材：公司是一家专业从事高温工业用耐火材料整体解决方案的高新技术企业，为客户提供耐火材料整体承包服务及耐火材料产品。聚焦于钢铁冶金行 业，“整体承包为主，直接销售为辅”，有效延长钢包、中间包、铁水包等整体承包项目的使用寿命，降低客户吨钢耐火材料消耗。2023年实现营收9.84亿元，归母净利润8379.83万元。 3、交大铁发：专业从事轨道交通智能产品及装备的研发、生产、销售，并提供 专业技术服务的高新技术企业。公司主要产品和服务包括轨道交通智能产品及装备、轨道交通专业技术服务，具体为安全监测检测类产品、铁路信息化系统、新型材料、测绘服务、运维服务等。2023年实现营收2.73亿元，归母净利润4765.59万元。 4、美亚科技：公司是国内知名的泛商旅综合解决方案提供商，下设美亚航旅、 美亚商旅、美亚旅行三大业务板块，致力于充分运用数字化手段，高效聚合机票、酒店等优质泛商旅产品资源，为客户提供涵盖航旅票务、商旅管理和会奖旅游三大场景的泛商旅出行服务。2023年实现营收3.54亿元，归母净利润7,291.26万元。 5、爱得科技：爱得科技主要从事以骨科耗材为主的医疗器械的研发、生产与销 售，主要产品包括脊柱类、创伤类、运动医学等骨科医用耗材以及用于伤口疗愈的创面修复产品。2023年实现营收2.62亿元，归母净利润6356.86万元。 6、赤诚生物：专注于以自然界中富含单宁的植物为主要原料，从事水解单宁系 列产品的研发、生产及销售的高新技术企业。2023年实现营业收入3.12亿元，归母净利润4876.07万元。 风险提示：政策变动风险、公司经营风险、宏观经济波动风险、监管处罚风险 北交所研究 开源证券证券研究报告 北交所策略专题报告 目录 1、后备军新质生产力储备丰富，包含新能源、新材料等方向3 2、聚焦6家北交所后备军优选企业6 2.1、宏远股份：特高压变压器用电磁线“单项冠军”，可比公司PE2023中值为14.9X6 2.2、国亮新材：高温工业用耐火材料整体解决方案提供商，可比公司PE2023均值为20.7X9 2.3、交大铁发：轨交安全监测小巨人，可比公司2023PE均值为25.6X11 2.4、美亚科技：知名泛商旅综合解决方案提供商，可比公司PETTM均值37X14 2.5、爱得科技：骨科手术解决方案提供商，可比公司2023PE平均值为47.7X16 2.6、赤诚生物：水解单宁系列产品专精特新“小巨人”，可比公司PE2022均值为34X19 3、风险提示21 图表目录 图1：公司主营业务包括换位导线、纸包线等7 图2：2023年实现营收14.61亿元（+11.47%），归母净利润6446.57万元（+28.94%）8 图3：耐火材料整体承包为主要营收来源，2023年占比营收88.66%9 图4：2023年实现营收9.84亿元，归母净利润8379.83万元10 图5：安全监测产品及测绘服务为主要营收来源12 图6：2023年实现营收2.73亿元，归母净利润4765.59万元13 图7：商旅管理业务为主要营收来源，2023年占比营收46%14 图8：2023年实现营收3.54亿元，归母净利润7,291.26万元15 图9：医疗器械制造类相关业务为主要营收来源17 图10：2023年实现营收2.62亿元，归母净利润6356.86万元18 图11：没食子酸、单宁酸产品为主要营收来源19 图12：2023年实现营收3.12亿元，归母净利润4876.07万元20 表1：受理公司中已过会企业共12家3 表2：待上会企业共76家，其中TMT行业12家3 表3：中止状态23家。2023年营收均值为4.57亿元，归母净利润均值为5591.76万元5 表4：本期7家公司2023年营收均值6.08亿元，归母净利润均值6,352.70万元，国家级“小巨人”企业4家6 表5：2023年向前五大客户销售额占比营业收入77%7 表6：可比公司PE2023中值为14.9X。9 表7：2023年向前五大客户销售额占比营业收入50.67%10 表8：可比公司PE2023均值20.7X11 表9：前五大客户2023、2024Q1占比85%以上12 表10：可比公司2023PE均值为25.6X13 表11：2023年向前五大客户销售额占比营业收入27%14 表12：美亚科技可比公司PETTM均值37X16 表13：2023前五名客户销售占比30.32%17 表14：可比公司2023PE平均值为44.9X18 表15：2023年向前五大客户销售额占比营业收入71.73%19 表16：可比公司PE2022均值为34X21 1、后备军新质生产力储备丰富，包含新能源、新材料等方向 政府工作报告中介绍2024年政府工作任务时提出，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。充分发挥创新主导作用，以科技创新推动产业创新，加快推进新型工业化，提高全要素生产率，不断塑造发展新动能新优势，促进社会生产力实现新的跃升。 截至2024年8月1日，北交所已有110家公司获受理，覆盖高端装备制造、TMT、化工新材料、消费、生物医药等多元细分领域；564家披露意向，其中524家辅导中，24家已辅导验收。2024年四批进层公司质地优良、类型新颖，整体呈现出高盈利、高成长特征，进一步推动创新层提升层级质量、增强层级活力，壮大了北交所上市“后备军”阵容。 受理公司中已过会企业共12家，包括科志股份、太湖远大、飞宇科技、扬德环能、用友金融、金则利、图南电子、万源通、宇星股份、成电光信、金康精工、中草香料。PE2023均值为15.72，2023年营收均值为4.77亿元，2023年归母净利润均值为6602.06万元。 表1：受理公司中已过会企业共12家 代码 序号 简称 状态 日期 2023PE PETTM 2023年营收（亿元） 2023年归母净利润(万元) 870804.NQ 1 科志股份 已注册 2023/7/24 12.71 11.00 4.27 17410.83 873743.NQ 2 太湖远大 已注册 2024/7/26 9.48 9.45 15.24 7745.70 831237.NQ 3 飞宇科技 提交注册 2023/9/8 12.52 12.52 3.85 3523.45 833755.NQ 4 扬德环能 提交注册 2023/10/20 34.46 34.30 2.91 6236.76 839483.NQ 5 用友金融 提交注册 2023/11/6 29.77 29.77 6.40 9732.81 873712.NQ 6 金则利 提交注册 2024/1/2 12.80 11.45 2.49 2918.17 839583.NQ 7 图南电子 提交注册 2024/1/15 10.28 10.28 1.92 4588.08 873718.NQ 8 万源通 提交注册 2024/1/24 15.66 14.46 9.84 11805.43 873688.NQ 9 宇星股份 提交注册 2024/1/24 1.94 1.86 3.76 3400.84 831490.NQ 10 成电光信 提交注册 2024/7/19 12.39 8.54 2.16 4504.47 831978.NQ 11 金康精工 已过会 2024/1/25 23.52 23.52 2.33 3254.59 870800.NQ 12 中草香料 已过会 2024/7/19 13.11 11.33 2.06 4103.59 数据来源：Wind、开源证券研究所注：数据截至20240801 待上会企业共76家，其中TMT行业12家，2023年营收均值为7.03亿元；高端装备制造业32家，2023年营收均值为4.28亿元；化工新材料16家，2023年营收 2023年营收（亿2023年归母净利润(万 代码 行业序号 简称 状态 日期 2023PEPETTM 元） 元) 均值为6.40亿元；医药行业6家；大消费行业5家；环保行业5家。表2：待上会企业共76家，其中TMT行业12家 873696.NQ1捷瑞数字三轮问询2024/5/220.0035.502.204046.21 839036.NQ2珠海鸿瑞三轮问询2024/7/1620.4436.501.954584.14 TMT 839962.NQ3中诚咨询二轮问询2024/5/76.886.883.688105.85 873879.NQ5开发科技二轮问询2024/6/210.000.0025.5048632.12 873731.NQ6纬诚科技二轮问询2024/7/150.000.002.074487.81 837758.NQ7宏天信业二轮问询2024/7/1823.1428.642.605657.73 2023年营收（亿2023年归母净利润(万 代码 行业序号 简称 状态 日期 2023PEPETTM 元） 元) 873689.NQ8讯方技术一轮问询2024/7/513.0313.3710.397585.17 835203.NQ9亚微软件一轮问询2024/7/2615.7421.471.673440.88 874435.NQ10昆仑联通一轮问询2024/7/260.000.0021.3410228.14 837611.NQ11德芯科技一轮问询2024/7/2610.0011.144.1112826.06 873738.NQ12伟邦科技已受理2023/12/2932.9933.081.823403.78 873760.NQ1华兴股份四轮问询2024/7/813.9412.459.355069.10 873652.NQ2常荣电器三轮问询2024/5/1721.0119.002.565211.33 838381.NQ3德孚转向二轮问询2023/12/156.476.472.825280.84 873902.NQ4晶阳机电二轮问询2024/3/2923.7420.753.405343.42 873741.NQ5豪钢重工二轮问询2024/5/2312.8312.554.3011277.44 873860.NQ6格林