北交所策略专题报告：北交所新质生产力后备军筛选系列四，本期可关注海图科技、华来科技等

北交所策略专题报告 2024年06月22日 北交所新质生产力后备军筛选系列四，本期可关注海图科技、华来科技等 ——北交所策略专题报告 北交所研究团队 相关研究报告 《交通运输大规模设备更新行动方案》发布，公司轨交、船舶业务迎来机遇—北交所信息更新》-2024.6.19 《专注橡胶制品制造，轨道交通及风电细分市场行业领先—新三板公司研究报告》-2024.6.18 《深化“自主生产+协同制造”柔性模式，打造机械零部件平台化公司—北交所首次覆盖报告》-2024.6.18 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 北交所“后备军”95家，从中精选新质生产力公司 截至2024年6月14日，北交所已有91家公司获受理，覆盖高端装备制造、TMT、化工新材料、消费、生物医药等多元细分领域；584家披露意向，其中545家辅导中，23家已辅导验收。新质生产力包括智能网联新能源汽车、氢能、新材料、创新药、生物制造、商业航天、低空经济、生命科学、大数据、人工智能等产业链，我们从上述受理中和新三板2023年以后挂牌的公司沿着新质生产力行业寻找后备军，本期是系列四。 公司遴选：专精特新中小企业、单项冠军企业、“独角兽”企业是这一轮新质生 产力建设的重要实施主体。同时，新质生产力建设所提出的氢能源、商业航天、 低空经济等行业均属于新兴行业。我们将符合北交所上市财务条件的企业进一步挑选。 海图科技、华来科技等公司科技属性强、具备稀缺性，建议进一步关注 1、海图科技：公司是一家专业从事音视频智能分析系统软硬件产品定制开发、 生产及销售的高新技术企业、专精特新“小巨人”企业。公司以人工智能和机器视觉技术为核心，以大数据机器深度学习模型为支撑，结合行业客户场景的需求，基于国产芯片，将软件算法嵌入自主设计的硬件形成产品。2023年实现营收1.37 亿元，归母净利润4,300.53万元。 2、华来科技：以光学/图像处理、设备协同控制、IoT和AI四大核心技术能力为依托，以满足终端用户“家庭视觉”需求为核心的智能家居整体解决方案提供商。2023年实现营收10.45亿元（+17.93%），归母净利润8066.55万元（+11.38%）。 3、世昌股份：主营汽车燃料系统的研发、生产与销售，主要产品为汽车塑料燃 油箱总成，具备较为成熟的全链条能力。深入布局新能源氢燃料电池汽车零部件。 2023年实现营收4.06亿元，归母净利润5193.26万元。 4、六九零六：基于我国特种卫星和北斗卫星应用系统，进行定制化地面应用系统的研制、建设和服务保障，并可提供覆盖各兵种的军用通用指挥控制系统类装备技术服务保障，以军品业务为主，民用信息化业务为辅。2023年实现营收2.23 亿元，归母净利润3406.04万元。 5、格如灵：国内领先的虚拟现实软件研发及推广的高新技术企业，致力于为教学实训体系提供XR（包含AR、VR、MR）一体化全栈建设解决方案，涉及高职校等教学实训以及企业实训。2023年实现营业收入1.83亿元，归母净利润 1763.53万元。 6、嘉晨智能：主要产品包括电机驱动控制系统、整机控制系统和车联网产品及应用等，目前下游主要应用场景为工业车辆，并已逐步拓展至挖掘机械、高空作业机械等其他工程机械场景以及场地车、移动机器人等多元化应用领域。2023 年实现营收3.76亿元，归母净利润4927.49万元。 风险提示：政策变动风险、公司经营风险、宏观经济波动风险、监管处罚风险 北交所研究 开源证券证券研究报告 北交所策略专题报告 目录 1、后备军新质生产力储备丰富，包含新能源、新材料等方向3 2、聚焦6家北交所后备军优选企业6 2.1、海图科技：音视频智能分析系统“小巨人”，可比公司PE2023均值46X6 2.2、华来科技：专注“家庭视觉”智能家居整体解决方案，可比公司PE2023均值42.9X9 2.3、世昌股份：塑料燃油箱总成“小巨人”布局氢燃料系统，可比公司PE2023均值为21.1X11 2.4、六九零六：国防科学技术进步奖一等奖，可比公司PETTM中值102.9X14 2.5、格如灵：教学实训体系XR一体化全栈建设专精特新企业，可比公司PE2023均值47X16 2.6、嘉晨智能：工程车辆控制系统+车联网“小巨人”，可比公司PETTM中值为30.30X18 3、风险提示21 图表目录 图1：嵌入式音视频模块+工业摄像仪组件为主要营收来源，2023年占比营收77%6 图2：2023年实现营收1.37亿元，归母净利润4,300.53万元8 图3：智能视觉为主要营收来源，2023年创收91457.43万元（单位：万元）9 图4：2023年实现营收10.45亿元（+17.93%），归母净利润8066.55万元（+11.38%）10 图5：燃料系统为主要营收来源，2023年占比营收96.62%12 图6：2023年实现营收4.06亿元，归母净利润5193.26万元13 图7：军用通讯、军用卫星相关业务为主要营收来源14 图8：2023年实现营收2.23亿元，归母净利润3406.04万元15 图9：教学实训业务为主要营收来源，2023年教学实训业务营收占比85.98%16 图10：2023年实现营业收入1.83亿元，归母净利润1763.53万元17 图11：嘉晨智能主要产品包括电机驱动控制系统、整机控制系统和车联网产品19 图12：2023年实现营收3.76亿元（+11.93%），归母净利润4927.49万元（-12.97%）20 表1：受理公司中已过会企业共9家3 表2：待上会企业共32家，其中TMT行业9家3 表3：中止状态50家。2023年营收均值为4.09亿元，归母净利润均值为4805.20万元4 表4：本期6家公司2023年营收均值3.95亿元，归母净利润均值4609.57万元，国家级“小巨人”企业4家6 表5：2023年向前五大客户销售额占比营业收入43.93%7 表6：海图科技可比公司PE2023均值46X9 表7：2023年向前五大客户销售额占比营业收入94%10 表8：可比公司PE2023中值为42.9X11 表9：2022年向前五大客户销售额占比营业收入12 表10：可比公司PE2023均值21.1X13 表11：2023前五名客户销售占比63.64%14 表12：可比公司PETTM均值为102.9X16 表13：2023年向前五大客户销售额占比营业收入30.09%17 表14：可比公司PE2023均值为47X18 表15：主要客户包括杭叉集团、安徽合力、诺力股份、徐工、柳工、龙工等19 表16：可比公司PETTM中值为30.30X21 1、后备军新质生产力储备丰富，包含新能源、新材料等方向 政府工作报告中介绍2024年政府工作任务时提出，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。充分发挥创新主导作用，以科技创新推动产业创新，加快推进新型工业化，提高全要素生产率，不断塑造发展新动能新优势，促进社会生产力实现新的跃升。 截至2024年6月14日，北交所已有91家公司获受理，覆盖高端装备制造、TMT、化工新材料、消费、生物医药等多元细分领域；584家披露意向，其中545家辅导中，23家已辅导验收。2024年四批进层公司质地优良、类型新颖，整体呈现出高盈利、高成长特征，进一步推动创新层提升层级质量、增强层级活力，壮大了北交所上市“后备军”阵容。 受理公司中已过会企业共9家，包括科志股份、飞宇科技、扬德环能、用友金融、金则利、图南电子、万源通、宇星股份、金康精工。PE2023均值为17.07，2023年营收均值为4.20亿元，2023年归母净利润均值为6985.66万元。 序号 代码 简称 状态 日期 2023年归母净利润 2023PEPETTM2023年营收（亿元） (万元) 表1：受理公司中已过会企业共9家 1870804.NQ科志股份已注册2023/7/2412.7112.714.2717410.83 2831237.NQ飞宇科技提交注册2023/9/812.5212.523.853523.45 3833755.NQ扬德环能提交注册2023/10/2034.4634.462.916236.76 4839483.NQ用友金融提交注册2023/11/629.7729.776.409732.81 5873712.NQ金则利提交注册2024/1/212.8011.452.492918.17 6839583.NQ图南电子提交注册2024/1/1510.2810.281.924588.08 7873718.NQ万源通提交注册2024/1/2415.6614.469.8411805.43 8873688.NQ宇星股份提交注册2024/1/241.941.943.763400.84 9831978.NQ金康精工已过会2024/1/2523.5223.522.333254.59 数据来源：Wind、开源证券研究所注：数据截至20240614 待上会企业共32家，其中TMT行业9家，2023年营收均值为4.76亿元；高端装备制造业8家，2023年营收均值为2.89亿元；化工新材料7家，2023年营收均值 ） 2023年归母净利润 序号行业 代码 简称 状态 日期 2023PEPETTM2023年营收（亿元 为7.70亿元；医药行业1家；大消费行业1家；环保行业4家。表2：待上会企业共32家，其中TMT行业9家 1 831490.NQ 成电光信 待上会 2024/6/8 12.39 8.54 2.16 （万元） 4504.47 2 873743.NQ 太湖远大 待上会 2024/6/13 9.48 9.42 15.24 7745.70 1 839036.NQ 珠海鸿瑞 三轮问询 2024/5/21 20.44 19.85 1.95 4584.14 2 873696.NQ 捷瑞数字 三轮问询 2024/5/22 0.00 35.50 2.20 4046.21 3 831255.NQ 佳和电气 二轮问询 2024/4/11 16.50 16.50 2.03 4303.39 4 TMT 873919.NQ 天演维真 二轮问询 2024/5/6 0.00 0.00 1.76 3855.00 5 839962.NQ 中诚咨询 二轮问询 2024/5/7 6.88 6.88 3.68 8105.85 6 873879.NQ 开发科技 二轮问询 2024/5/10 0.00 0.00 25.50 48632.12 7 871108.NQ 春晖仪表 二轮问询 2024/5/23 14.96 16.27 1.05 3322.84 序号 行业 代码 简称 状态 日期 2023PE PETTM 2023年归母净利润 2023年营收（亿元 （万元） 8 839515.NQ 护航科技 二轮问询 2024/5/27 17.10 17.10 2.813782.63 9 873738.NQ 伟邦科技 已受理 2023/12/29 32.99 32.99 1.823403.78 1 873652.NQ 常荣电器 三轮问询 2024/5/17 21.01 19.00 2.565211.33 2 838381.NQ 德孚转向 二轮问询 2023/12/15 6.47 6.47 2.825280.84 ） 873902.NQ晶阳机电二轮问询2024/3/29 23.7420.75 3.40 5343.42 873741.NQ豪钢重工二轮问询2024/5/23 12.8312.55 4.30 11277.44 3 高端 4 装备 5 制造 873860.NQ格林司通二轮问询2024/5/230.000.003.174499.78 6873732.NQ佰源装备二轮问询2024/6/515.9316.732.774010.75 7874063.NQ东昂科