北交所策略专题报告：北交所新质生产力后备军筛选系列六，本期可关注志高机械、林泰新材等

北交所策略专题报告 2024年07月04日 北交所新质生产力后备军筛选系列六，本期可关注志高机械、林泰新材等 ——北交所策略专题报告 北交所研究团队 相关研究报告 《隧道施工与矿山开采智能装备“小巨人”，售后市场打开业务天花板—北交所首次覆盖报告》-2024.7.1 《拟以1.1亿元收购北京信立合创 100%股权，强化征信和非银客户领域 —北交所信息更新》-2024.7.1 《科技创新和产业创新深度融合助力“锻长板”，北交所新质生产力再梳理 —北交所科技新产业跟踪第二十四期》-2024.6.30 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 北交所“后备军”115家，从中精选新质生产力公司 截至2024年6月28日，北交所已有115家公司获受理，覆盖高端装备制造、TMT、化工新材料、消费、生物医药等多元细分领域；559家披露意向，其中521家辅导中，22家已辅导验收。新质生产力包括智能网联新能源汽车、氢能、新材料、创新药、生物制造、商业航天、低空经济、生命科学、大数据、人工智能等产业链，我们从上述受理中和新三板2023年以后挂牌的公司沿着新质生产力行业寻找后备军，本期是系列六。 公司遴选：专精特新中小企业、单项冠军企业、“独角兽”企业是这一轮新质生 产力建设的重要实施主体。同时，新质生产力建设所提出的氢能源、商业航天、 低空经济等行业均属于新兴行业。我们将符合北交所上市财务条件的企业进一步挑选。 志高机械、林泰新材等公司科技属性强、具备稀缺性，建议进一步关注 1、志高机械：公司是一家为下游客户提供凿岩工程与空气动力专业性综合解决 方案的高新技术企业，专注于提供节能、环保、安全、高效的钻机、螺杆机产品，主要产品为“志高掘进”、“ZEGA”系列钻机、螺杆机及相关配件。2023年实现营收8.40亿元，归母净利润10,350.40万元。 2、林泰新材：专业从事汽车自动变速器摩擦片研发、生产和销售的专精特新企 业，主要产品为自动变速器湿式纸基摩擦片和对偶片，应用于包括液力自动变速器（AT）、无级变速器（CVT）、双离合器变速器（DCT）、混合动力专用变速器 （DHT）和纯电动汽车专用变速器（DET）等在内的主流汽车自动变速器中。2023年实现营收2.07亿元，归母净利润4918.23万元。 3、奥美森：奥美森是专业的智能装备制造生产商，主要从事智能生产设备及生 产线的研发、设计、生产、销售。公司产品可广泛应用于电器、环保、风电和锂电新能源及其他行业等领域，是实现生产自动化、智能化和高效化的关键装备。2023年实现营收3.25亿元（+16.60%），归母净利润4816.47万元（+148.41%）。 4、海金格：公司提供高质量、高效率的一站式临床CRO服务，服务贯穿临床 试验的全周期，包括临床试验运营服务、临床试验现场管理服务、数据管理与统计分析服务、医学咨询服务、第三方稽查服务、注册服务、药物警戒服务和eCTD软件产品与服务等。2023年实现营业收入4.46亿元，归母净利润5566.25万元。 5、精创电气：主营业务为冷链设备智能控制器、医药与食品冷链监测记录仪、 制冷热泵检测仪表及环境颗粒物检测仪器等产品的研发、生产和销售，并提供物联网和基于云的系统解决方案。主要应用于制冷暖通（HVAC/R）、医药、食品和环境检测等行业或领域。2023年实现营收4.35亿元，归母净利润5535.90万元。 6、科马材料：干式离合器摩擦片主要应用于装配手动变速器(MT)的车辆及装配 电控机械式自动变速器(AMT)、干式双离合自动变速器(DSG)、扭矩减振器的车辆。2023年实现营收1.99亿元，归母净利润4958.74万元。 风险提示：政策变动风险、公司经营风险、宏观经济波动风险、监管处罚风险 北交所研究 开源证券证券研究报告 北交所策略专题报告 目录 1、后备军新质生产力储备丰富，包含新能源、新材料等方向3 2、聚焦6家北交所后备军优选企业6 2.1、志高机械：空气压缩机+凿岩设备“小巨人”，可比公司PE2023均值28X6 2.2、林泰新材：湿式纸基摩擦片乘用车唯一批量供货商，可比公司2023PE均值为21.7X9 2.3、奥美森：专注智能生产设备及生产线，可比公司PETTM均值26.0X12 2.4、海金格：一站式CRO服务专精特新企业，可比公司PE2023均值19X14 2.5、精创电气：冷链物联网解决方案“小巨人”，可比公司2023PE平均值为35.4X17 2.6、科马材料：干式离合器摩擦片“隐形冠军”，可比公司PE2023均值为26.3X19 3、风险提示21 图表目录 图1：钻机为主要营收来源，2023年占比营收51%7 图2：2023年实现营收8.40亿元，归母净利润10,350.40万元8 图3：汽车制动摩擦片相关业务为主要营收来源9 图4：2023年实现营收2.07亿元，归母净利润4918.23万元11 图5：奥美森主要产品为智能生产设备及生产线12 图6：2023年实现营收3.25亿元（+16.60%），归母净利润4816.47万元（+148.41%）13 图7：CO服务为主要营收来源，2023年营收占为84.34%14 图8：2023年实现营业收入4.46亿元，归母净利润5566.25万元16 图9：智能控制、环境及质量检测相关业务为主要营收来源17 图10：2023年实现营收4.35亿元，归母净利润5535.90万元18 图11：干式离合器摩擦片（干式挤浸）为主要营收来源，2023年占比营收78.46%19 图12：2022年实现营收1.99亿元，归母净利润4958.74万元20 表1：受理公司中已过会企业共11家3 表2：待上会企业共56家，其中TMT行业8家3 表3：中止状态48家。2023年营收均值为4.04亿元，归母净利润均值为4769.69万元5 表4：本期6家公司2023年营收均值2.98亿元，归母净利润均值4866.00万元，国家级“小巨人”企业2家6 表5：2023年向前五大客户销售额占比营业收入26%7 表6：志高机械可比公司PE2023均值28X9 表7：2023、2024Q1前五名客户占比均超过50%10 表8：可比公司2023PE均值为21.7X11 表9：奥美森下游客户领域较为集中在电器生产企业12 表10：可比公司PETTM均值为26.0X14 表11：2023年向前五大客户销售额占比营业收入22.18%15 表12：可比公司PE2023均值为19X16 表13：2023前五名客户销售占比12.39%17 表14：可比公司2023PE平均值为35.35X19 表15：2023年向前五大客户销售额占比营业收入27.27%20 表16：可比公司PE2023均值26.3X21 1、后备军新质生产力储备丰富，包含新能源、新材料等方向 政府工作报告中介绍2024年政府工作任务时提出，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。充分发挥创新主导作用，以科技创新推动产业创新，加快推进新型工业化，提高全要素生产率，不断塑造发展新动能新优势，促进社会生产力实现新的跃升。 截至2024年6月28日，北交所已有115家公司获受理，覆盖高端装备制造、 TMT、化工新材料、消费、生物医药等多元细分领域；559家披露意向，其中521家辅导中，22家已辅导验收。2024年四批进层公司质地优良、类型新颖，整体呈现出高盈利、高成长特征，进一步推动创新层提升层级质量、增强层级活力，壮大了北交所上市“后备军”阵容。 受理公司中已过会企业共11家，包括科志股份、飞宇科技、扬德环能、用友金融、金则利、图南电子、万源通、宇星股份、金康精工、成电光信、太湖远大。PE2023均值为15.96，2023年营收均值为5.01亿元，2023年归母净利润均值为6829.19万元。 ） 表1：受理公司中已过会企业共11家 代码 序号 简称 状态 日期 2023PE PETTM 2023年营收（亿元 2023年归母净利润(万元) 870804.NQ 1 科志股份 已注册 2023/7/24 12.71 12.71 4.27 17410.83 831237.NQ 2 飞宇科技 提交注册 2023/9/8 12.52 12.52 3.85 3523.45 833755.NQ 3 扬德环能 提交注册 2023/10/20 34.46 34.46 2.91 6236.76 839483.NQ 4 用友金融 提交注册 2023/11/6 29.77 29.77 6.40 9732.81 873712.NQ 5 金则利 提交注册 2024/1/2 12.80 11.45 2.49 2918.17 839583.NQ 6 图南电子 提交注册 2024/1/15 10.28 10.28 1.92 4588.08 873718.NQ 7 万源通 提交注册 2024/1/24 15.66 14.46 9.84 11805.43 873688.NQ 8 宇星股份 提交注册 2024/1/24 1.94 1.94 3.76 3400.84 831978.NQ 9 金康精工 已过会 2024/1/25 23.52 23.52 2.33 3254.59 831490.NQ 10 成电光信 已过会 2024/6/17 12.39 8.54 2.16 4504.47 873743.NQ 11 太湖远大 已过会 2024/6/20 9.48 9.42 15.24 7745.70 数据来源：Wind、开源证券研究所注：数据截至20240630 待上会企业共56家，其中TMT行业8家，2023年营收均值为7.71亿元；高端装备制造业21家，2023年营收均值为4.17亿元；化工新材料13家，2023年营收均 代码 行业 序号简称 状态 日期 2023年营收2023年归母净利润 2023PEPETTM （亿元）(万元) 值为6.83亿元；医药行业5家；大消费行业5家；环保行业4家。表2：待上会企业共56家，其中TMT行业8家 839036.NQ1珠海鸿瑞三轮问询2024/5/2120.4419.851.954584.14 873696.NQ2捷瑞数字三轮问询2024/5/220.0035.502.204046.21 839962.NQ3中诚咨询二轮问询2024/5/76.886.883.688105.85 TMT 871108.NQ4春晖仪表二轮问询2024/5/2314.9616.271.053322.84 873879.NQ5开发科技二轮问询2024/6/210.000.0025.5048632.12 873738.NQ6伟邦科技已受理2023/12/2932.9932.991.823403.78 874435.NQ7昆仑联通已受理2024/6/280.000.0021.3410228.14 代码 行业 序号简称 状态 日期 2023年营收2023年归母净利润 2023PEPETTM （亿元）(万元) 837611.NQ8德芯科技已受理2024/6/2810.0011.144.1112826.06 873652.NQ1常荣电器三轮问询2024/5/1721.0119.002.565211.33 838381.NQ2德孚转向二轮问询2023/12/156.476.472.825280.84 873902.NQ3晶阳机电二轮问询2024/3/2923.7420.753.405343.42 873741.NQ4豪钢重工二轮问询2024/5/2312.8312.554.3011277.44 873860.NQ5格林司通二轮问询2024/5/230.000.003.174499.78 873732.NQ6佰源装备二轮问询2024/6/515.9316.732.774010.75 874063.NQ7东昂科技二轮问询2024/6/40.000.0