消费品零售业半年度报告

半年度报告 消费品零售业 中国宏观经济、行业趋势、投资交易及税务快讯 ©2023KPMGGlobalServicesPrivateLimited,acompanyincorporatedunderthelawsofIndiaandamemberfirmoftheKPMGglobalorganizationofindependentmemberfirmsaffiliatedwithKPMGInternationalLimited （“KPMGInternational”）,aprivateEnglishcompanylimitedbyguarantee.Allrightsreserved.TheKPMGnameandlogoareregisteredtrademarksortrademarksofKPMGInternational. 2024年上半年 目录 宏观经济形势04 近期动态对行业的影响11 子行业趋势17 奢侈品与时尚17 服装与鞋类20 健康与美妆23 食品与饮料28 餐饮31 投资交易35 中国消费行业流行热词41 税务快讯47 前瞻性消费提振政策52 附录59 ©转载2024。毕马威企业咨询（中国）有限公司—中国有限责任公司，是与毕马威国际有限公司（英国私营担保有限公司）相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得2 载©。2024毕马威企业咨询（中国）有限公司—中国有限责任公司，是与毕马威国际有限公司（英国私营担保有限公司）相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转2 摘要 2024年上半年，中国国内生产总值（GDP）实现平稳增长，消费品零售额略有增长。 受国际油价、金价上行及猪肉价格上涨的影响，中国通货膨胀率开始低位温和回升。近几个月来，美国通货膨胀率开始下降，主要是因为汽油价格的下跌和住房成本的上涨放缓。 尽管如此，2024年上半年还是延续了2023年四季度的文旅热度，加之今年各大节庆的刺激下，全国出游量有所增长，有利于促进消费增长再添新动力，有效释放消费内需。 消费者对可持续发展和绿色健康意识不断增强，加之对国货潮品的偏好，促使企业注重技术革新，加大研发投入，进行产品的创新升级。 上半年，投资者仍然保持审慎理性的投资态度，投融资活动节奏放缓。 展望未来，中国将继续实施积极的消费提振政策，刺激消费内需，稳固消费市场，消费品零售企业有望实现增长。 本报告涉及的子行业 奢侈品与时尚服装与鞋类健康与美妆食品与饮料餐饮 ©转载20。24毕马威企业咨询（中国）有限公司—中国有限责任公司，是与毕马威国际有限公司（英国私营担保有限公司）相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得3 宏观经济形势 出中游国热GD度P不和减零，售服额务保业持持增续长复苏， 国内生产总值（GDP） 2024年上半年，中国国内生产总值为61.7万亿元，同比增长5.0%，国民经济延续恢复向好的趋势，运行总体平稳。其中，2024年2季度GDP增速有所回落，当前经济运行存在困难挑战有所增多，但得益于宏观政策效应持续释放、外需有所回暖、新质生产力加速发展等因素，从经济体量、货物进出口总额来看，经济稳定运行的基本面没有改变。 展望下半年，政府将统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革进一步，实施好宏观政策，促进经济持续健康发展1。 3.9% 4.5% 6.3% 4.9% 5.2% 5.3% 4.7% 0.4% 2.9% 2022年2季度至2024年2季度中国GDP增速（%） 2022年2季度2022年3季度2022年4季度2023年1季度2023年2季度2023年3季度2023年4季度2024年1季度2024年2季度资料来源：国家统计局 人均可支配收入 2。 2024年上半年，中国人均可支配收入同比增长5.4%，主要得益于工业稳定增长、服务业持续恢复、就业形式总体稳定以及政府各类政策的支持 可支配收入增长的主要因2素之一来自于经营性净收入增长，主要是受居民旅游出行明显增多、批发零售业和住宿餐饮 业等经营形势良好带动。二季度，服务业的进一步复苏带动了服务业就业的增长，特别是在住宿和餐饮业、批发和 零售3业、文化体育和娱乐业、租赁和商务服务业等行业就业同比增幅较大，全国非农就业人数和城镇就业人数有所增 18,463 27,650 36,883 29,398 39,218 10,870 19,672 11,539 20,733 加。2022年2季度至2024年2季度人均可支配收入（元） 2022年6月2022年9月2022年12月2023年3月2023年6月2023年9月2023年12月2024年3月2024年6月 资料来源：国家统计局 零售额增长 4 自2023年四季度以来，中国社会消费品零售总额增速有所放缓，上半年社会零售总额累计同比增长3.7%5，消费市场恢复基础仍需巩固，居民消费需求待更多释放。 6 今年上半年，中国政府出台了一系列促消费政策，以带动有效内需释放。其中，2024年3月，中央发布《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》，加速推动消费场景应用升级和数字赋能，进一步培育和壮大消费新增长点，以期扩大内需。 3.1%2.5% 2023年6月至2024年6月零售额同比增长（%） 3.1%2.3% 4.6%5.5%7.6%10.1%7.4%5.5% 3.7% 2.0% 资料来源：国家统计局 2024上半年消费品零售市场缓缓向好 位中八成以上商品类值零售额实现增长，其中基本生活类商品零7售保持增长。其中粮油、食品类同比增速最高。新型 由于各类扩内需促消费政策的推行和实施，2024年上半年，消费品零售额开始缓缓回升。从商品类值看，限额以上单 消费不断拓展，网络零售与服务零售的零售额同比保持较快增长。 7 由于文旅市场虽延续2023年四季度的出游热度，假日出游需求旺盛，餐饮消费增势良好。下阶段，中国政府将更加重视增强居民消费需求和壮大消费新增长点。 奢侈品与时尚 2023年6月至2024年6月金银珠宝零售额（亿元人民币，%） 7.8%7.2%7.7%10.4%10.7%29.4%5.0%3.2% -10.0% 268218283279264 708 278304 -0.1%-3.7% 291-11.0% 231240262 资料来源：国家统计局 金银珠宝（亿元）同比（%） 服装与鞋类 2023年6月至2024年6月服装、鞋帽和针织品零售额（亿元人民币，%） 6.9% 4.5%9.9%7.5%22.0%26.0%1.9%3.8% 4.4% 2.3% 2,521 1,238 -2.0% -1.9% 961 982 1,1391,2071,5031,576 1,1821,0481,1481,237 资料来源：国家统计局 服装、鞋帽和针织品（亿元）同比（%） 健康与个人护理 年6月化妆品零售额 2023年6月至2024 4.8%-4.1%9.7%1.6%1.1% 9.7% （亿元人民币，%） 451 247 321 326 317 549-3.5% 40.0% 6782.2% 323411 278 -2.7%-14.6% 18.7% 406 405 资料来源：国家统计局 化妆品（亿元）同比（%） 食品与饮料 20243年年66月月粮油至、 食品类零售额 5.4% 1,630.6 5.5%4.5% 1,430.81,492.7 8.3% 4.4%4.4% 5.8%9.0% 11.0% 8.5% 9.3%10.8% 1,782.0 1,624.11,672.9 1,905.8 3,693.0 1,689.5 1,521.41, 615.21,833.0 （%）亿元人民币， 286.8 3.6%3.1%0.8%8.0%6.2%6.3%7.7%6.9%5.8%6.4%6.5%1.7% 243.4 250.0 292.6 246.3 256.4275.8 541.0237.0 229.7255.5298.0 资料来源：国家统计局 粮油、食品（亿元）同比（%） 20243年年66月月饮至料零民币售，额%（）亿元人 资料来源：国家统计局 饮料（亿元）同比（%） 餐饮 16.10% 12.40% 17.10% 30.00%12.50%6.90%4.40%5.00%5.40% 15.80% 13.80% 25.80% 9,481 20243年年66月月餐至饮零民币售，额%（）亿元人 资料来源：国家统计局 4,3714,2774,2124,2874,8005,5805,405 餐饮（亿元） 3,9643,9154,2744,609 同比（%） 中现国回着暖力现提象高通胀水平，国内物价出 2024年上半年，中国通货膨胀水平呈现逐步回暖趋势，美国通货膨胀水平出现回落现象。 2023年6月至2024年6月中美CPI走势同比（%） 3.0% 3.2% 3.7% 3.7% 3.2% 3.1% 3.4% 3.1% 3.2% 3.5% 3.4% 3.3% 3.0% 0.0% -0.3% 0.1% 0.0% -0.2% -0.5% -0.3% -0.8% 0.7% 0.1% 0.3% 0.3% 0.2% 资料来源：中国国家统计局及美国劳工统计局 中国美国 2024年上半年，中国居民消费价格（CPI）指数总体呈现低位温和回升态势，其中： 8 工业消费品价格涨幅价格扩大，主要受到国际油价上行、国际金价上涨、家用纺织品和家庭日用杂品上升以及服装价格上调的影响。 9 •食品价格降幅收窄，较一季度收窄0.5个百分点。猪肉是老百姓“菜篮子”重要消费品，猪肉价格同比在4月开始持续上涨且涨幅逐步扩大。受供求关系影响，6月猪肉价格上涨了11.4%。 •由于居民出行需求受节庆影响，淡旺季波动明显，出行类服务价格各月波动较大，导致服务价格涨幅略有回落。 10 2024年的政府工作报告指出，要保持流动性合理充裕，社会融资规模相匹配。这旨在强化宏观调控政策，防范通缩风险，提高通胀水平 、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标 。 美国通胀水平超预期回落，已连续3个月降温。通胀持续放缓，得益于汽油价格的下跌及住房价格压力的缓解。在此种背景下，投资者加大降息押注，并推低美国国债收益率。 6月的CPI指数下跌，加之美国就业市场的表现，美联储9月份开始降息的可能性增强11。 2024年上半年，中国生产者价格指数（PPI）低位回升，美国生产者价格指数逐步上升。 10.0% 0.3%1.1% 1.9%1.8% 1.1% 0.8%1.1% 1.6%1.9%2.2% 2.4% 2.6% -0.8% -5.4% -4.4%-3.0%-2.5% -2.6%-3.0%-2.7%-2.5%-2.7%-2.8%-2.5%-1.4% 2023年6月至2024年6月中美PPI走势同比（%） 资料来源：中国国家统计局及美国劳工统计局 美国中国 8 中国PPI同比降幅先扩大后收窄，其原因在于一季度处于国内工业生产淡季及二季度面临国际大宗商品波动、国内生产持续恢复的因素，加之同期基数走低。 此外，部分消费品制造业价格保持上涨，其中皮革毛皮羽毛及其制品和制鞋业、纺织服装服饰业已连续多月上涨8。美国PPI同比上涨超预期，主要是受能源价格及贸易服务利润率影响11。 近的期影动响态对行业 ©转载2024。毕马威企业咨询（中国）有限公司—中国有限责任公司，是与毕马威国际有限公司（英国私营担保有限公司）相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得11 ©转载20。24毕马威企业咨询（中国）有限公司—中国有限责任公司，是与毕马威国际有限公司（英国私营担保有限公司）相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得11 经回加码归布但局免中税国热市度场行不减状态，，奢消侈费品者牌理仍性在 动态 奢侈品与时尚 影响a 居民的消费能力