消费品零售业2023年第一季度报告

季度报告 消费品零售业 中国宏观经济、行业趋势、投资交易及税务快讯 2023年第1季度 目录 页码 宏观经济形势4 近期动态对行业的影响9 子行业趋势 -奢侈品与时尚14 -服装与鞋类18 -健康与美妆22 -食品与饮料26 -餐饮30 投资交易34 中国消费行业流行热词40 税务快讯46 附录49 ©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。 摘要 2023年1季度，中国经济出现消费复苏迹象，拉动国内生产总值（GDP）从2022年4季度的2.9%回升至 4.5%。在此期间，零售也迎来了强劲增长。 然而，主要受食品价格调控影响，2023年3月通货膨胀率从2023年1月的2.1%降至0.7%。 随着经济活动的重启，消费品零售业在多种因素的助力下再次展现活力，包括出行增加、消费水平提高、春节期间消费拉动以及其他积极因素。行业市场参与者正不断提升运营的自动化和数字化水平，并推出以消费者为中心的产品，以满足不断变化的需求。 尽管由于投资者仍对行业复苏持谨慎态度，且仍在尝试对重启后的市场进行评估，因而各子行业的交易和投资活动在2023年同比均有所放缓，但积极应用新技术的企业依然受到投资者的青睐。 展望未来，在政府用于帮助企业降低融资成本的优惠政策和措施的支持下，预计消费品零售业将延续复苏。 本报告涉及的子行业 奢侈品与时尚服装与鞋类健康与美妆食品与饮料餐饮 ©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。 宏观经济形势 ©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。 投度资实和现消强费劲复增苏长使中国GDP在2023年1季 国内生产总值（GDP） 2021年第1季度至2023年第1季度中国GDP增速（%） 与2022年4季度相比，中国2023年1季度的GDP稳步增长，这主要得益于服务业消费的强 0.8%1.4% 0.4% 1.3%1.6% 3.9%2.9%4.5% -2.7% 劲复苏。1 此外，基础设施、制造业和房地产业投资在经 1Q21 2Q21 3Q21 2一0季21度年2二0季21度年2三0季21度年 2四0季21度年2一0季22度年 2二0季22度年2三0季22度年 2四0季22度年 2一0季23度年 济活动重启后得到了显著改善。2 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 1Q23 展望未来，预计政府将通过调整投资刺激政策3 资料来源：国家统计局 和企业支持政策等更多手段推动经济振兴。 通货膨胀 2022年3月至2023年3月中国通胀走势（%） 2.1%2.1%2.5%2.7%2.5%2.8%2.1% 1.5% 1.6%1.8% 2.1% 1.0%0.7% 2023年1季度，经济复苏不均使得通货膨胀较为温和，表明消费需求疲软。 4 5 2023年3月，食品价格下跌1.4%，成为通货膨胀率波动的主要因素。尽管与去年相比，房地产销售有所改善，但租金仍呈现下行趋势，使通货膨胀处于较低水平。 6 低通货膨胀可能会使企业和消费者因未来价格 资料来源：国家统计局 下跌预期而推出现恶化。 迟支出，这将进一步使经济问题 2023年3月，为支持出口和房地产行业，中国 7 央行降低了商业银刺激贷款需求。 行的“存款准备金率”，以 零售额 2022年4月至2023年3月零售额同比增长（%） 3.1%2.7%5.4%2.5% -0.5% -11.1%-6.7% 资料来源：国家统计局 -5.9% -1.8% 3.5% 10.6% 经济活动重启后，中国的饮料、烟草、服装、珠宝和家具等商品零售额增长迅猛，2023年1-2月同比增长5.0%至6.0%。此外， 8、9 2023年3月新房销售强劲复苏，当月前26天同比增长38.0%。 10 2023年1季度，随着服务消费热点的兴起，餐饮、娱乐和旅游行业个人消费激增。 8 此外，由于新冠肺炎疫情封控措施的放松 人均可支配收入 以及随之而来水涨船高。 的出行量增加，燃油支出也 5,120.6 5,376.4 3,828.6 4,030.5 2,571.72,691.4 1,418.31,508.01,584.5 2032月1年2062月1年2092月1年2012月年2032月2年2062月2年2092月2年2012月年2032月3年 2021年3月至2023年3月人均可支配收入（美元）a 3M21 6M21 9M21 12M21 3M22 6M22 9M22 资料来源：国家统计局 2013年1季度人均可支配收入同比增长5.1%， 1表1明随着国内消费的提振，经济正走向复苏。 12 上海、北京和浙江的居民人均可支配收入位列前茅，江苏、天津、广东、福建和山东的居民人均可支配收入则高于全国平均水平。 12M22 3M23 13 上述地区人均可支配收入的增长主要源于疫情期间储蓄的增加。 消费者信心指数 2022年3月至2023年3月消费者信心指数 资料来源：《TradingEconomics》 113.286.786.888.987.987.087.286.885.588.391.294.794.9 随着消费和生产逐渐恢复正常，消费者信心指数继续攀升，至2023年3月达到94.9，呈现复苏迹象。 14 14 这波增长主要源于经济复苏及经济活动重启后青年人就业率上升。 2主0要23得年益1季于度经消济费活细动分重市启场和出春现节强节劲庆增长， 由于边境的重新开放、春节假期消费提振以及强制检疫措施的终止，中国2023年1季度零售额显著回升。15自2023年初以来，整体消费出现了明显回暖，主要表现为商品销售额持续增长，线上和线下消费提速。16在不久的将来，拉动内需和聚焦经济扩张将成为经济增长的关键驱动因素。17 19.5 8.1 22.1 37.4 7.2 1.9 5.9 -17.9 -26.7 -15.5 -2.7 -7.0 -18.4 9.3 10.0 3.02.3 3.2 3.73.63.93.93.63.73.6 4.2 金银珠宝（百万美元） 同比 奢侈品与时尚 2022年1、2月至2023 a 年3月金银珠宝零售额 Goldandsilverjewelry(US$billion) y-o-y% （十亿美元，%） 服装与鞋类 资料来源：国家统计局 4.8 -12.7 1.2 -16.2 0.8 5.1 17.7 -0.5 -7.5 5.4 -15.6 -12.5 34.7 -22.8 14.011.5 14.0 17.5 14.1 37.2 14.015.6 16.8 18.619.3 17.0 服装、鞋帽和针织品（百万美元） 同比 资料来源：国家统计局 %a 2022年1、2月至 2023年3月服装、鞋帽和针织品零售额 Clothing,shoesandhats,knittedtextiles(US$billion) y-o-y% （十亿美元，） 健康与个人护理 2022年1、2月至2023 a 年3月化妆品零售额 （十亿美元，%） 7.0-6.3 8.10.7-6.4-3.1-3.7-4.6 3.89.6 Cosmetics(US$billion) -22.3 -11.0 -19.3 9.0 9.6 5.0 3.1 4.2 6.2 8.2 3.7 4.2 4.6 4.5 4.2 5.7 资料来源：国家统计局 化妆品（百万美元） 同比 食品与饮料 2022年1、2月至 7.912.510.012.39.0 45.2 6.2 8.18.58.3 3.9 y-o-y% 10.59.0 50.9 4.4 a 2023年3月粮食、食用油、食品零售额 （十亿美元，%） 21.519.821.323.019.920.924.423.124.227.6 23.4 2022年1、2月至 a 2023年3月饮料零售额（十亿美元，%） 资料来源：国家统计局 11.412.6 6.0 粮食、食用油和食品（百万美元）同比 Grain,oil,food(US$billion) y-o-y% 7.71.93.05.84.94.1 5.55.2 Drinkcategory(US$billion) y-o-y% 7.0 3.43.23.5 4.23.6 -6.2 3.74.13.53.74.0 -5.1 7.6 3.4 资料来源：国家统计局 饮料（百万美元） 同比 餐饮 8.9-1.58.4-1.79.226.3 -16.4-22.7-21.1-4.0-8.1-8.4-14.1 2022年1、2月至2023 a 年3月餐饮业零售额 （十亿美元，%） 112.5 42.838.043.954.953.854.654.959.864.660.6 Cateringincome(US$billion) y-o-y% 餐饮业（百万美元）同比 122.9 54.0 资料来源：国家统计局 近业期的动影态响对行 ©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。 经零济售活业动增重长启后的消费复苏推动了消费品 奢侈品与时尚 服装与鞋类 健康与美妆 食品与饮料 餐饮 经济活动重启对子行业的影响影响（a） 18 •随着疫情封控的放松和跨境旅行的增加，预计2023年消费复苏将使高端服装、配饰和其他商品的需求提升20.0%。 -在政府宣布经济活动重启计划后，主要奢侈品集团的股价旋即应声上涨。19 19 •其中，LVMH的股价上涨2.7%，爱马仕（Hermès）股价上涨超2.0%，历峰 （Richemont）股价则上涨4.0%。 •经济活动重启后，全球鞋类企业纷纷表示对其中国业务充满希望和信心。20 20 •然而，许多品牌当前仍在努力摆脱过去几个季度形成的库存过剩问题，导致中国工厂几无新增订单。 20 •自2022年12月客流下降后，李宁销商又再次迎来了客流增长。 、安踏、耐克（Nike）和阿迪达斯（Adidas）的主要中国分 21 •中国的健康与美妆市场预计将出现反弹。这主要归功于实体店重新开门迎客和出行限制放松，使网上零售的配送效率得到提升。 21 •许多国际美妆巨头也计划增加在中国的投资。欧莱雅（L'Oréal）和科蒂（Coty）将于2023年在中国推出美妆新产品/品牌。 22 •当前，食品和饮料行业正呈现复苏迹象。在为期一周的春节期间（2023年1月下旬），零售和食品服务销售额同比增长了6.8%。 22 -中国经济活动的重启，将为包括全球牛肉出口商在内的食品和农产品行业带来商机，因为中国家庭消费有望走出2022年的低迷状态。 •餐饮业消费需求旺盛，面临严重的人员短缺问题，或因中国消费者的报复性消费所致。23 -对举办现场音乐会以及每桌用餐人数的限制也已经放宽。24 非常积极积极中性消极非常消极 2023年春节期间，零售额出现强劲反弹 奢侈品与时尚 服装与鞋类 健康与美妆 食品与饮料 餐饮 庆祝活动对子行业的影响 25 •消费者储蓄增长提升了其奢侈品消费意愿，因此奢侈品行业在春节期间销售额迅速飙升。于此同时，各品牌纷纷推出带有中国元素的新品系列，以吸引更多顾客。 -在春节假期，报复性消费使奢侈品店外顾客大排长龙。26 影响（a） •节日期间，海南日均销售额超过5,180万美元，是疫情前的三倍。27