机构调研策略周报（20240805-20240809）

5% 沪深300 -5% -15% -25% 2023/82023/112024/22024/5 证券研究报告/投资策略 机构调研策略周报(20240805-20240809) 分析师：褚聪聪 执业登记编号：A0190523050005chucongcong@yd.com.cn 研究助理：程治 执业登记编号：A0190123070008chengzhi@yd.com.cn 沪深300指数走势图 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 主要内容 机构调研热门公司梳理 近30天机构调研数前二十的热门公司有水晶光电、九号公司-WD和乐鑫科技等，近7天机构调研数前二十的热门公司有九号公司-WD、华锐精密和汤臣倍健等。上述公司中机构评级家数大于或等于10家的公司合计有27家。27家公司中有10家公司已发布2024年半年度业绩预告，19家公司已发布2024年半年度报告，其中2024年半年度归母净利润出现正增长的公司有水晶光电、九号公司-WD、乐鑫科技、华锐精密、佐力药业、远兴能源、晶晨股份、中际旭创、海大集团、威胜信息、兆驰股份和科大讯飞等。 近一月来外资机构调研次数较多的公司有中际旭创、拓邦股份和思特威-W。其中和内资机构调研热度重合度高的公司有中际旭创、塔牌集团和科大讯飞。 投资建议 建议关注机构调研热度高且业绩表现较佳的公司： 1）水晶光电：公司深耕光学领域二十多年，已构成具备长期增长力的多元化布局，有望受益消费电子和汽车电子行业发展机遇。 2）九号公司-WD：公司是智能短交通和服务机器人领域的领先企业，在智能服务机器人领域发展多年，与公司智能短交通产品在底层技术上具有共通性。 3）乐鑫科技：公司是全球物联网Wi-FiMCU芯片的头部设计公司，根据公司 2023年年报信息，2022年全球出货量中公司居于首位。 4）佐力药业：公司主要从事药用真菌乌灵和百令系列产品、中药饮片及中药配方颗粒的研发、生产与销售。目前公司已形成药用真菌发酵制剂“乌灵胶囊 +百令片”的双核驱动增长模式。 5）华锐精密：公司是硬质合金数控刀具领域的先进制造企业。公司加码高端刀具产能，发力销售渠道建设。未来产能逐步释放，即将迎来业绩收获期。 6）晶晨股份：公司是国内音视频SOC的领军企业，并逐步将业务拓展至WiFi 和汽车电子等领域，已形成五大产品线，产品用于家庭、汽车、办公等行业。 7）中际旭创：公司是全球光模块行业的领军企业，并持续拓展高速光模块产品。公司已推出800G光模块产品，并积极布局CPO和LPO等新技术。 风险提示 资本市场发生波动的风险、上市公司业绩不达预期的风险。 请阅读最后评级说明和重要声明 目录 一、机构调研热门公司梳理3 二、重点公司机构调研公司摘录5 图表目录 表1：近30天机构调研次数前二十公司排名（2024/07/09-2024/08/09）3 表2：近7天机构调研次数前二十公司排名（2024/08/05-2024/08/09）3 表3：部分业绩存在亮点的公司简介4 表4：近30天外资机构调研次数前十公司排名（2024/07/09-2024/08/09）5 表5：水晶光电机构调研公告摘录（2024/07/12）5 表6：九号公司-WD机构调研公告摘录（2024/08/08）8 表7：乐鑫科技机构调研公告摘录（2024/07/31）10 表8：佐力药业机构调研公告摘录（2024/08/01）13 表9：华锐精密机构调研公告摘录（2024/08/06）15 表10：晶晨股份机构调研公告摘录（2024/07/19）16 表11：中际旭创机构调研公告摘录（2024/08/06）19 2 一、机构调研热门公司梳理 近30天机构调研数前二十的热门公司有水晶光电、九号公司-WD和乐鑫科技等，近7天机构调研数前二十的热门公司有九号公司-WD、华锐精密和汤臣倍健等。上述公司中机构评级家数大于或等于10家的公司合计有27家。27家公司中有10家公司已发布2024年 半年度业绩预告，19家公司已发布2024年半年度报告，其中2024年半年度归母净利润出现正增长的公司有水晶光电、九号公司-WD、乐鑫科技、华锐精密、佐力药业、远兴能源、晶晨股份、中际旭创、海大集团、威胜信息、兆驰股份和科大讯飞等。 表1：近30天机构调研次数前二十公司排名（2024/07/09-2024/08/09） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 002273.SZ 水晶光电 364 000683.SZ 远兴能源 187 689009.SH 九号公司 329 601918.SH 新集能源 183 688018.SH 乐鑫科技 285 688183.SH 生益电子 179 300760.SZ 迈瑞医疗 280 688099.SH 晶晨股份 175 688271.SH 联影医疗 257 300308.SZ 中际旭创 164 688059.SH 华锐精密 237 002311.SZ 海大集团 160 300294.SZ 博雅生物 234 603309.SH 维力医疗 155 002648.SZ 卫星化学 220 300740.SZ 水羊股份 150 300181.SZ 佐力药业 214 300729.SZ 乐歌股份 150 002970.SZ 锐明技术 191 300146.SZ 汤臣倍健 146 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 表2：近7天机构调研次数前二十公司排名（2024/08/05-2024/08/09） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 689009.SH 九号公司 329 002429.SZ 兆驰股份 67 688059.SH 华锐精密 237 002230.SZ 科大讯飞 61 300146.SZ 汤臣倍健 146 688208.SH 道通科技 57 300308.SZ 中际旭创 132 000597.SZ 东北制药 56 688005.SH 容百科技 120 300908.SZ 仲景食品 55 688100.SH 威胜信息 117 000403.SZ 派林生物 53 002233.SZ 塔牌集团 113 300768.SZ 迪普科技 52 002991.SZ 甘源食品 82 300100.SZ 双林股份 46 300761.SZ 立华股份 81 002913.SZ 奥士康 45 603713.SH 密尔克卫 76 873703.BJ 广厦环能 39 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 我们对水晶光电、九号公司-WD、乐鑫科技、佐力药业、华锐精密、晶晨股份和中际旭创七家公司进行了发展逻辑简单梳理和财务数据整理： 表3：部分业绩存在亮点的公司简介 公司 简介及财务数据（2024年H1） 公司深耕光学领域二十多年，已构成具备长期增长力的多元化布局。公司目前具 水晶 有光学元器件、薄膜光学面板、半导体光学、汽车电子（AR+）和反光材料五大 光电 业务板块，有望受益消费电子和汽车电子行业发展机遇。2024年上半年公司预计实现归母净利润4.0-4.5亿元，同比+125.45%-153.64%。 公司是智能短交通和服务机器人领域的领先企业。公司在智能服务机器人领域发九号展多年，与公司智能短交通产品在底层技术上具有一定共通性。2015年公司在成 公司立机器人研发团队后与英特尔、英伟达陆续合作，并已推出配送、送餐和快递等 服务机器人。2024年上半年公司实现营收66.66亿元，同比+52.20%；归母净利润/扣非后归母净利润为5.96/5.83亿元，同比+167.82%/+175.61%。 公司是全球物联网Wi-FiMCU芯片的头部设计公司，根据公司2023年年报信乐鑫息，2022年全球出货量中公司居于首位。公司持续拓宽产品品类，发展AI功能， 科技在智能化趋势下业绩有望稳健增长。2024年上半年公司实现营收9.20亿元，同 比+37.96%；归母净利润/扣非后归母净利润为1.52/1.46亿元，同比 +134.85%/+170.12%。 公司立足于药用真菌生物发酵技术生产中药产品，主要从事药用真菌乌灵和百令 佐力系列产品、中药饮片及中药配方颗粒的研发、生产与销售。目前公司已形成药用药业真菌发酵制剂“乌灵胶囊+百令片”的双核驱动增长模式，市场前景广阔。2024年上半年公司实现营收14.28亿元，同比+41.21%；归母净利润/扣非后归母净 公司是硬质合金数控刀具领域的先进制造企业。公司已在IPO募投和可转债募投华锐项目中加码扩充硬质合金数控刀具和金属陶瓷数控刀具等高端刀具产能，并发力 精密销售渠道建设。未来公司产能逐步释放，即将迎来业绩收获期。2024年上半年公 司实现营收4.10亿元，同比+14.93%；归母净利润/扣非后归母净利润为 0.72/0.71亿元，同比+15.35%/+19.52%。 利润为2.96/2.92亿元，同比+49.78%/+50.78%。 公司是国内音视频SOC的领军企业，并逐步将业务拓展至WiFi和汽车电子等领 晶晨域，已形成五大产品线，产品广泛用于家庭、汽车、办公等行业。未来汽车电子股份等领域有望给公司带来充足增量，此外公司主业出海顺利，海外份额稳步提升。2024年上半年公司预计实现营收30.16亿元，同比+28.32%；归母净利润/扣非 公司是全球光模块行业的领军企业，并持续拓展高速光模块产品。公司已推出中际800G光模块产品，并积极布局CPO和LPO等新技术。在AI算力建设加速情况旭创下，公司已成为北美重点客户的高速光模块的长期供货商。2024年上半年公司预 计实现归母净利润21.5-25.0亿元，同比+250.30%-307.33%。 后归母净利润为3.62/3.40亿元，同比+95.98%/+115.29%。 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 近一月来外资机构调研次数较多的公司有中际旭创、拓邦股份和思特威-W等。其中和内资机构调研热度重合度高的公司有中际旭创、塔牌集团和科大讯飞等。 表4：近30天外资机构调研次数前十公司排名（2024/07/09-2024/08/09） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 300308.SZ 中际旭创 3 002233.SZ 塔牌集团 2 002139.SZ 拓邦股份 3 002230.SZ 科大讯飞 2 688213.SH 思特威-W 3 002138.SZ 顺络电子 2 300124.SZ 汇川技术 3 688183.SH 生益电子 2 002594.SZ 比亚迪 3 688097.SH 博众精工 2 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 二、重点公司机构调研公司摘录 在上述梳理出的值得关注的重点公司中，我们摘录了其近期披露的部分机构调研公告信息供大家参考： 表5：水晶光电机构调研公告摘录（2024/07/12） 股票代码 公司名称 公告时间 002273.SZ 水晶光电 2024/07/12 公告内容摘录： Q、请问北美大客户在光学是否会持续升级，公司为大客户配套的产品品类和份额是否还有提升的可能性？ A、过去北美大客户一直是水晶非常重要的合作伙伴，在合作上有以下几点值得各位投资者朋友关注：第一，涂覆滤片产品，北美大客户在过去已经完成前摄后摄的全升级，国产化具有巨大的市场空间，目前公司已经获取直接大客户合作的机会，实现供应链的突破为客户提供有竞争力方案，成长空间值得展望；第二，四重反射棱镜产品我们已经看到24年机型的下沉，相信这款新产品未来将持续为我们带来较好的业绩支撑；第三，薄膜光学面板，公司将继续保持竞争力，作为未来重要的业务基石，通过降本增效保持稳定增长；第四，AI引进、人工智能的发展，智能感知一定会为光学带来更多需求，相信人工智能会带来更多光学升级的想象空间。 Q、在反射光波导方案大批量量产中，是否还会有竞争力的对手？ A、首先A