经营态势良好，分红率将进一步提升

根据提供的文字内容，公司发布2024年中报，数据显示公司营业收入和归母净利润均有增长。上半年，公司业绩稳步提升，“第二曲线”收入增速高于整体增速，占比达到31.7%，EBITDA占比为39.3%，年化净资产收益率达到12.0%。公司资本开支为640亿元，自由现金流为674亿元。

分红政策方面，公司2024年中期派息每股2.60港元，同比增长7.0%，全年分红率将较2023年进一步提升。从2024年起，公司将三年内以现金方式分配的利润逐步提升至当年股东应占利润的75%以上。

公司持续引领算力网络发展，AI应用初见成效。智能算力规模达到19.6 EFLOPS(FP16），布局覆盖京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等区域，已发布17个自研九天行业大模型，AI化产品客户总数达到1.10亿户。同时，公司通过内部推动运营管理智慧升级，实现了管理赋能、助力降本增效，每百元固定资产网络类成本同比下降3.5%，5G单站能耗下降11.7%，上岗数字员工5.5万个，累计减负154万人天。

盈利预测方面，预计2024-2026年营业收入分别为10838亿元、11623亿元、12417亿元，归母净利润分别为1411亿元、1508亿元、1607亿元，对应PE分别为16、15、14倍，维持“买入”评级。

公司基本面稳定，营业收入和净利润稳步增长，盈利能力保持国际一流运营商领先水平。分红率有望进一步提升，持续为股东创造价值。同时，公司积极布局算力网络和AI应用，推动运营管理智慧升级，降本增效显著。然而，AI发展、DICT业务发展和行业竞争风险需关注。