宏观经济动态跟踪：现代化产业体系的细节：何谓“产业梯度有序转移的协作机制”

现代化产业体系的细节：何谓“产业梯度有序转移的协作机制” 研究结论 《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》在“健全推动经济高质量发展体制机制”的部分提到，要健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度，其中措施包括完善产业在国内梯度有序转移的协作机制，推动转出地和承接地利益共享。此后国务院印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计 划》，其中同样要求“完善产业在国内梯度有序转移的协作机制，推动潜力地区与发达地区加强产业对接协调，创新飞地经济、托管运营等产业合作模式，健全产值指标等利益共享机制”。 产业有序转移将从根本上助力区域协同发展与共同富裕。近年来，尽管各地已经从营商环境改善、人才培育与引入、地方引导基金开展产业投资、集群打造等方面做出诸多招商方面的努力，但“协作机制”有关的政策创新仍有望在地方投融资规范化的背景下带来更加深远的影响。2023年3月广东发布《关于推动产业有序转移促 进区域协调发展的若干措施》，作为一个城市间发展存在一定差异的经济大省，我 们认为这一文件有几个关键要点值得关注，也可能会成为全国层面上有借鉴意义的做法：（1）建设“统一大市场”的要求意味着地方性优惠政策被削弱，在此背景下，省一级资金对区域间产业转移的支持有望缓解相对弱势地区的产业发展压力： 文件提出，省财政新增安排一定规模专项资金支持2023-2027年产业有序转移，通过注入资本金等方式，支持主平台建设，并根据主平台和产业转移合作园区的融资规模，予以适当奖补支持……对粤东粤西粤北地区新引进的符合产业发展方向并实 现投产的制造业项目，按其设备购置额的一定比例予以奖励；（2）强调利益共享， 构建产业转移过程中的激励相容机制：对于这些产业转移合作园区，文件提出， “帮扶方主要负责合作园区的开发建设、运营管理、招商引资，被帮扶方主要负责土地供应、社会管理、配套服务。合作园区内产生的税收收入市县留成部分，符合条件的由共建双方商定在一定时间内留存园区用于发展，期限届满后可以适当方式 分享”；（3）与当前国家层面政策一致，将推动产业有序转移的目标与城镇化建设 相结合：去年9月，广东进一步印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的 若干措施》，提到要推动产业向县城有序转移，各县因地制宜重点发展1-2个特色产业集群，推进重大产业、战略性新兴产业向环珠三角和沿海经济带县域布局。 对接协调、飞地经济、托管运营等同样是区域合作中的创新模式，在部分地区已经落地生效，激励相容是其中关键：（1）去年11月江苏省发布《共建园区建设指南》，该文件由苏宿工业园区起草。根据“中共南京市委党校学报”2020年刊载的 “从政府主导转向多元联动：长三角地区高质量一体化发展的推进逻辑”一文，苏宿工业园区开发有限公司由江苏省、苏州市、宿迁市、苏州工业园区按1:0.5:0.5:4 共同出资组建，利润分成主要归苏州，也正基于此，共建园区的开发建设、基础设 施建设等均以苏州为主；对于宿州而言，根据早期报道（如2013年南方都市报“苏州宿迁共建工业园如何做到你情我愿”），其可以得到全部税收；（2）2022年云南省决定由昆明市全面托管西双版纳州磨憨镇，既使昆明成为全国唯一拥有边 境线和边境口岸的省会城市，同时也旨在催化产业转移，助力当地发展。根据云南省委常委、昆明市委书记刘洪建的表态，将“推动招商引资和产业转移项目在磨憨‘飞地园区’优先落地，吸引13家企业在磨憨注册登记，为磨憨发展注入动力”。 此外也存在工业园区的托管，如2018年10月，研和工业园区（位于云南玉溪红塔区）由玉溪市委、市政府收回管理并委托玉溪高新区管理。 总体来说，人口红利趋弱与地方投融资模式变化或为未来区域格局带来深层次影响，进一步深化改革、完善相关体制机制设计是提高配置效率和全要素生产率的必由之路，产业梯度有序转移的协作机制预计将产生诸多看点，有待持续跟踪和关注。 风险提示：需求承压过程中企业投资信心修复慢，影响产业转移有关政策进度。 宏观经济|动态跟踪 报告发布日期2024年08月05日 陈至奕021-63325888*6044 chenzhiyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860519090001香港证监会牌照：BUK982 孙国翔sunguoxiang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523080009 现代化产业体系的细节：三问投资高增长 2024-03-29 现代化产业体系的细节：浦东新区综合改 2024-02-24 革的方向与探索现代化产业体系的细节：理解“强链补链 2024-01-03 延链” 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 宏观经济|动态跟踪——现代化产业体系的细节：何谓“产业梯度有序转移的协作机制” 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准 （A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上；增持：相对强于市场基准指数收益率5%～15%； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 免责声明 本证券研究报告（以下简称“本报告”）由东方证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人。 本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的证券研究报告之外，绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面协议授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容。不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 经本公司事先书面协议授权刊载或转发的，被授权机构承担相关刊载或者转发责任。不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告，慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 东方证券研究所 地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼 电话：021-63325888 传真：021-63326786 网址：www.dfzq.com.cn 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。