2024年半年报点评：传统业务稳健增长，充电桩业务实现高增

公司2024年半年报总结

经营业绩亮点：

• 总收入：2024年上半年实现18.42亿元人民币，同比增长27.22%。
• 净利润：归母净利润达到3.87亿元人民币，同比增长104.51%。
• 扣非净利润：2.89亿元人民币，同比增长52.59%。
• 季度表现：第二季度收入9.79亿元人民币，同比增长31.98%；净利润2.62亿元人民币，同比增长123.67%。

主要业务分析：

• 数字维修业务：

  • 实现收入14.38亿元人民币，同比增长18.04%。
  • 汽车综合诊断产品收入6.08亿元人民币，同比增长1.78%。
  • TPMS系列产品收入3.29亿元人民币，同比增长33.83%。
  • ADAS智能检测标定产品收入1.77亿元人民币，同比增长23.97%。
  • 软件升级服务收入2.11亿元人民币，同比增长26.32%。

• 数字能源业务：

  • 收入3.78亿元人民币，同比增长92.37%。
  • 北美市场收入9.55亿元人民币，同比增长31%。
  • 欧洲市场收入3.2亿元人民币，同比增长39%。
  • 产品矩阵升级，充电设备及软件解决方案持续开发，深耕能源管理领域。

成本与盈利能力：

• 毛利率为56.28%，同比增长2.16个百分点。
• 净利率为19.55%，同比增长6.75个百分点。
• 费用率改善，销售、管理、研发费用率分别下降1.78、0.59、0.67个百分点。
• 经营性现金流净额为3.45亿元人民币，同比增长2.10亿元。

投资收益：

• 转让塞防科技5%股权，产生约9,900万元的投资收益。

技术创新与市场机遇：

• 强化技术作为核心竞争力，持续创新产品与解决方案。
• 推出家用/商用一体交流桩MaxiCharger AC Pro，功率超传统标准。
• 发展充电AI算法，引领市场。
• 美国NEVI法案投资75亿美元建设全国性充电网络，预计至2030年建成50万个充电桩，利好公司业务。

预测与评级：

• 盈利预测：2024-2026年营业收入预计分别为41.70、52.26、63.58亿元人民币，增速分别为28.3%、25.3%、21.7%。
• 净利润预测：2024-2026年归母净利润预计分别为5.87、7.06、8.34亿元人民币，增速分别为227.7%、20.2%、18.2%。
• 估值：给予公司2024年26倍PE，对应目标价33.8元人民币。
• 评级：维持“强推”评级。

风险提示：

• 海外市场的政策风险。
• 市场竞争加剧。
• 汇率波动风险。