传媒行业周观点：8月15款进口游戏版号下发，上半年规模以上互联网业务收入同比增长5.6%

8月15款进口游戏版号下发，上半年规模 以上互联网业务收入同比增长5.6% 证券研究报告|传媒 强于大市(维持) 行业核心观点： ——传媒行业周观点(07.29-08.04)2024年08月05日 行业相对沪深300指数表现 上周传媒行业（申万）上涨1.92%，居市场第11位，跑赢沪深300指 数。8月15款进口游戏版号下发。8月2日，国家版署下发了8月进口 游戏版号，一共引进15款进口游戏产品。此次获批产品中包括腾讯《彩虹六号》《纸片马力欧:折纸国�》《最终幻想14：水晶世界》、网易《漫威争锋》《漫威终极逆转》、盛天的《真·三国无双天下》、厦门百络《武 士零》等。上半年规模以上互联网业务收入同比增长5.6%。近日，工 业和信息化部发布了2024年上半年互联网和相关服务业运行情况。数 据显示，上半年，我国规模以上互联网和相关服务企业完成互联网业务收入8676亿元，同比增长5.6%，整体保持平稳增长；利润总额743.7 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% 传媒沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 亿元，实现正增长；投入研发经费459.8亿元，实现稳步提升。投资要点： 游戏：1）《魔兽世界》正式服回归。2）腾讯公布V圈策略养成游戏《虚环》。8月4日，腾讯公布了一款名为《虚环》的强战斗演出策略养成游戏，该游戏以虚拟偶像、模拟经营和都市幻想为主题。 互联网：1）Meta正式开源SAM-2。7月30日，Meta在SAM的基础之上对架构、功能以及准确率等进行大量更新，正式开源了SAM-2，并支持Apache2.0规则的商业化。2）OpenAI正式开放ChatGPT的高级语音模式。7月31日，OpenAI向部分Plus用户正式推送了GPT-4o高级语 音模式(AdvancedVoiceMode)的Alpha测试版，用户首次获得GPT-4o 的超现实音频响应。此外，OpenAI将于8月初公布一份全面的GPT-4o评估报告，语音功能预计于今年秋天向所有ChatGPTPlus用户开放。3）StableDiffusion创始团队推出FLUX.1。8月2日，StableDiffusion创始团队核心开发人员RobinRombach宣布成立黑森林实验室，推出了开源文生图模型FLUX.1。该模型有120亿参数，本次共发布了三个版本，在文本语义还原、图片质量、动作连贯性等方面表现优异，整体性能强劲，将引领文本到图像合成的前沿发展。 投资建议：把握游戏、影视双主线，生成式AI高速发展助力行业变革。1）游戏：建议关注游戏储备丰富、研发能力较强、积极布局小游戏的头部公司。2）影视：建议关注聚焦会员内容制作，微短剧表现突出的视频平台；3）生成式AI：建议关注已有AIGC应用落地公司 风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技 -术应用不及预期；AI应用侵权风险；商誉减值风险。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 7月105款游戏版号下发，上半年小游戏收 入破166亿 基金重仓配置维持低配，游戏及广告营销板块受到市场关注 2024ChinaJoy展商名单正式公布，抖音启动微短剧经营扶持计划 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 分析师:李中港 执业证书编号：S0270524020001 电话：02032255208 邮箱：lizg@wlzq.com.cn 正文目录 1传媒行业周行情回顾3 1.1传媒行业涨跌情况3 1.2传媒行业估值与交易热度4 1.3个股表现与重点个股监测5 2传媒行业周表现回顾6 2.1游戏6 2.2影视院线8 3行业新闻与公司公告9 3.1行业及公司要闻9 3.2公司重要动态及公告10 4投资建议10 5风险因素11 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%）3 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）3 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）4 图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今）4 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今）4 图表6：申万传媒行业周成交额情况5 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%）5 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%）6 图表9：重点跟踪个股行情6 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top107 图表11：新游预约Top5排行（iOS、安卓）7 图表12：电影周票房及同比、环比增速变动情况8 图表13：上周票房榜单（含服务费）8 图表14：传媒行业股东增减持情况10 图表15：传媒行业大宗交易情况10 图表16：传媒行业限售解禁情况（未来三个月内）10 图表17：传媒行业股权质押情况10 1传媒行业周行情回顾 1.1传媒行业涨跌情况 上周传媒行业（申万）上涨1.92%，居市场第11位，跑赢沪深300指数。上周沪深300指数下跌0.73%，创业板指数下跌1.28%。传媒行业跑赢沪深300指数2.65pct，跑赢创业板指数3.2pct。 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 年初至今，传媒行业（申万）跑输沪深300指数。传媒行业（申万）累计跌幅24.05%，沪深300指数下跌1.36%，创业板指数下跌13.38%。传媒行业跑输沪深300指数22.69pct，跑输创业板指数10.67pct。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 上周各传媒子板块涨跌互现，年初至今各传媒子板块均下跌。24年第三十一周，传媒六大板块涨跌互现，游戏板块上涨最多，涨幅0.64%，电视广播板块下跌最多，跌幅1.57%。年初至今，传媒各板块全部下跌，游戏板块下跌最多，跌幅27.70%，出版 板块下跌最少，跌幅12.13%。 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.2传媒行业估值与交易热度 估值低于6年均值水平。从估值情况来看，SW传媒行业PE（TTM）估值较上周有所上涨，微幅上涨至19.44X，低于6年均值水平26.52X，下跌幅度为26.69%。 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 交易热度较上周上涨。5个交易日中，申万传媒行业总成交额为868.92亿元，平均每日成交额为173.78亿元，日均交易额较上个交易周上涨18.17%。 图表6：申万传媒行业周成交额情况 资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.3个股表现与重点个股监测 上周板块多数上涨，上涨个股超8成。132只个股中，上涨个股数为106只，下跌个股数为25只，上涨个股比例为80.30%。 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 重点跟踪的9只股票上周行情多数上涨。丝路视觉上涨最多，涨幅为4.32%，仅分众传媒下跌，跌幅为1.39%。 图表9：重点跟踪个股行情 证券代码证券简称总市值（亿元）周涨跌幅（%）收盘价（元） 002624.SZ完美世界151.904.127.83 300556.SZ丝路视觉19.964.3216.43 002841.SZ视源股份206.022.8529.6 300413.SZ芒果超媒375.083.1920.05 002292.SZ奥飞娱乐84.292.705.7 300770.SZ新媒股份75.352.7432.61 300251.SZ光线传媒218.260.687.44 603444.SH吉比特117.431.84163 002027.SZ分众传媒821.76-1.395.69 注：区间收盘价指上周最后一个交易日的收盘价，复权方式为前复权。资料来源：iFinD、万联证券研究所 2传媒行业周表现回顾 2.1游戏 腾讯《�者荣耀》位居榜首，《地下城与勇士》位居第二。从厂商来看，腾讯游戏占 5席，网易游戏占2席，bilibili、灵犀互娱、世纪华通各占据1席。 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10 资料来源：七麦数据、万联证券研究所注：截至2024年08月04日。 新游预约方面，《三角洲行动》同时位居iOS端和Android端预约榜第1位。《三角洲行动》和《异环》同时上榜iOS端和安卓端预约榜Top5。 图表11：新游预约Top5排行（iOS、安卓） 资料来源：TapTap、万联证券研究所注：截至2024年08月04日。 2.2影视院线 票房数据：上周票房表现同比下降。据灯塔专业版数据，第31周（上周，07.29-08.04）票房为9.93亿元，同比下降51.19%，环比下降24.86%。 图表12：电影周票房及同比、环比增速变动情况 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：票房含服务费。 《抓娃娃》为上周票房第一，票房占比42.90%。《死侍与金刚狼》排名第二；《解密》位居第三。 8.5-8.11主要有2部新片上映：截至8月4日，《负负得正》累计想看人数达13.4 排名 排片影片名 上周票房（万元） 票房占比 豆瓣评分 涉及主要公司 1 抓娃娃 42,643.07 42.90% 7.3 万达影业、阿里巴巴、儒意影 视、中国电影、横店影业 2 死侍与金刚狼 15,224.69 15.30% 7.2 漫威影业、中国电影、华夏电 影、中影电影 3 解密 13,110.30 13.20% 6.8 猫眼微影、淘票票、中国电影、中影电影、万达影视 4 默杀 6,335.30 6.40% 6.2 中国电影、万达电影、猫眼影 业、横店影视、华策影视 5 从21世纪安 全撤离 5,046.62 5.10% 7.6 华夏电影、申城国际、光线影业 6 神偷奶爸4 4,203.61 4.20% 6.3 中国电影、中影电影、环球影业 7 白蛇：浮生 3,598.26 3.60% 暂无评分 万达影视、猫眼微影、淘票票、中国电影、中影电影 8 异人之下 2,284.53 2.30% 6.0 华夏电影、淘票票、横店影业 9 逆行人生 1,695.76 1.70% 暂无评分 中国电影、中影电影、淘票票、猫眼微影、阿里巴巴 10 喜羊羊与灰太 狼之守护 1,270.77 1.30% 评分 奥飞影业、华夏电影、淘票票 万人，《她的小梨涡》累计想看人数达1.0万人。图表13：上周票房榜单（含服务费） 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：截至2024年08月05日06:00。 3行业新闻与公司公告 3.1行业及公司要闻 【游戏】 行业动态： 8月15款进口游戏版号下发。8月2日，国家版署下发了8月进口游戏版号，一共引进15款进口游戏产品。此次获批产品中包括腾讯《彩虹六号》《纸片马力欧:折纸国�》《最终幻想14：水晶世界》、网易《漫威争锋》《漫威终极逆转》、盛天的《真·三国无双天下》、厦门百络《武士零》等。（资料来源：游戏茶馆） 《魔兽世界》正式服回归。8月1日，《魔兽世界》正式服回归，“地心之战”前夕内容同时更新，带来了包括战团系统、驭空术、职业与系统更新等内容改动。开服当日玩家数量骤增，说明该IP对于中国市场依然有着十分强大的号召力，也证明了网易和暴 雪合作开发暴雪IP跨端游戏的决策有着坚实的用户基础支撑。（资料来源：竞核） 腾讯公布V圈策略养成游戏《虚环》。8月4日，腾讯公布了一款名为《虚环》的强战斗演出策略养成游戏，该游戏以虚拟偶像、模拟经营和都市幻想为主题，由知名V圈主播组队参与虚拟主播格斗大赛，为虚拟主播行业提供了一个独特的内容创作、用户互动、商业变现渠道。（资料来源：竞核） 【互联网】 上半年规模以上互联网业务收入同比增长5.6%。近日