PX场内博弈氛围较强 PTA累库预期下基差偏弱

PX场内博弈氛围较强PTA累库预期下基差偏弱 发布时间：2024-08-0511:11:52作者：宏源期货来源：宏源期货 行情复盘 8月2日，对二甲苯期货主力合约收跌0.72%至 8302.0元。 持仓量变化 8月2日收盘，对二甲苯期货持仓量：-2515手至 68123手。 现货市场 本周PX价格同样跌后反弹，重返1000美元/吨。周五绝对价格环比上涨0.7%至1005美元/吨CFR，周均价略强维持，环比上涨1美元至1002美元/吨。 后市展望 国际油价重拾跌势，放缓PX成本驱动力;国内PX仍处于宽平衡周期，场内博弈氛围较强，PX行情下跌。 研报正文 装置信息 PX：日本一套35万吨装置8.2日已重启，该装置在7月上旬重启后，上周末附近因故停车。 PTA：嘉通能源1#250万吨PTA装置7.25日按计划检修两周。蓬威石化90万吨PTA装置7.25日计划外停车。 【重要资讯】 本周PX价格同样跌后反弹，重返1000美元/吨。周五绝对价格环比上涨0.7%至1005美元/吨CFR，周均价略强维持，环比上涨1美元至1002美元/吨。近期亚洲其他装置超预期提前重启，虽然目前负荷未能完全恢复至高位，但供应预期总体再增加。 PTA开工维持稳定且下游聚酯持续减产，需求端不能消化新增的供应量。9月浮动价差递盘贴水9美元/吨、报盘贴水6美元/吨;10月浮动价差递盘贴水4美元/吨、报盘贴水1美元/吨，8.02日PXCFR中国价格为1005美元/吨。国际油价重拾跌势，放缓PX成本驱动力;国内PX仍处于宽平衡周期，场内博弈氛围较强，PX行情下跌。 市场对原油需求的担忧盖过地缘局势的紧张，隔夜原油行情下跌对PTA成本支撑下移，此外PTA基本面缺乏利多消息指引，PTA行情走弱。聚酯方面，本周辽宁25万吨装置检修，绍兴一套20万吨装置重启中，但整体负荷继续下行。 少数中小聚酯工厂促销后产销回暖，但主流大厂延续一口价致使产销清淡，市场整体产销一般。本轮价格下行中，PTA加工费保持在较好的水平，预计后期计划外检修不会出现，累库预期下基差偏弱。 综合来看，PTA短期依旧跟随成本走势，关注PX装置带来的影响，以及终端是否有负反馈向上传导。 【交易策略】 前一交易日，TA跟随成本波动，2409合约以5770元/吨(-0.48%)收盘，日内成交量34.50万手;PX跟随成本变动，2409合约以8302元/吨(-0.72%)收盘，日内成交量3.76万手。 隔夜原油市场，美国7月非农报告令市场大跌眼镜，新增就业创下三年半来最低纪录，再次引发了人们对美国经济衰退可能即将到来的担忧，欧美原油期货大跌3%以上。成本定价逻辑继续运行，需求并无改善，关注负反馈何时向上传导。受原油的影响预计PX小幅下行，PTA小幅下行。 关联品种PTA所属公司：宏源期货