对二甲苯：装置检修增多，多PX空PTA PTA：月差基差正套，多PX空PTA MEG：供应继续回升，单边趋势仍偏弱

对二甲苯（PX）

• 装置检修增多：扬子石化、海南炼化、韩国SK、韩国GS等装置检修或降负荷，供应边际下降。Soil月底重启。
• 供需分析：4月份PX去库幅度增加，关注恒力石化、浙石化、盛虹等装置变化。
• 价格表现：5月-6月月间价差仍呈正价差，但重演可能性低。
• 基差：PX-石脑油价差持续走弱。

乙二醇（MEG）

• 供应回升：华东主港库存增加5.3万吨至约81万吨，宁波、上海、张家港、太仓等港口库存均有所上升。
• 装置重启：新疆、广汇、荣信等装置重启，负荷提升。
• 基差：MEG基差继续走低，3月纸货交易拥挤。
• 价格趋势：中期聚酯需求弱，煤制成本较低，MEG上方空间有限，下方关注4300元支撑。

聚酯（PTA）

• 装置检修：东北一套375万吨PTA装置停车检修，一套220万吨装置重启。
• 基差：PTA基差继续回升，4-5月份去库格局。
• 行情观点：逢低正套可继续持有。

聚酯瓶片

• 装置检修：东北一套70万吨装置停车检修，华南一套50万吨装置重启。

行情观点

• 多PX空乙二醇：PX是近期原料端最强品种，供应边际下降，4月份去库幅度增加。
• 多PX空PTA：基差继续回升，4-5月份去库格局。
• MEG：中期上方空间有限，下方关注4300元支撑，关注煤炭进口政策影响。

趋势强度

• 对二甲苯：0
• PTA：0
• MEG：-1