美容护理、纺织服饰周报（2024.07.29-2024.08.04）：抖音化妆品7月同增25%，吴中战略投资丽徕科技

根据所提供的研报内容进行总结归纳如下：

行业概况与市场表现

• 市场表现：2024年8月4日，美容护理行业周报显示，申万美容护理指数周涨幅为1.94%，跑赢大盘，但年初至今仍下跌18.47%。纺织服饰指数周涨幅0.58%，也跑赢大盘，但全年至今下跌22.63%。上证综指周涨幅0.50%，全年累计下跌2.34%。
• 个股表现：本周，美容护理板块中倍加洁、科思股份、润本股份、力合共创、两面针等涨幅靠前；珀莱雅、上美股份等跌幅较大，可能与外资持股比例高有关。纺织服饰板块中莱绅通灵、美尔雅、如意集团等涨幅靠前。

行业动态与趋势

• 抖音化妆品：7月，抖音化妆品类目GMV同比增长25%，呈现高景气度。其中，韩束以2.7亿GMV领跑护肤类目，珀莱雅和彩棠的GMV也实现了较高增长。
• 进口与出口：2024年1-6月，化妆品进口额同比下滑9.6%，出口额同比上升11.2%。中国化妆品出口表现良好，进口则持续承压。
• 品牌与市场表现：
  • 欧莱雅2024H1营收同比+7.3%，北亚市场营收同比-1.7%，中国市场表现疲软。
  • 宝洁FY24营收840.4亿美元，美妆业务连续三年增速低于2%，面临本土品牌竞争。
  • Deckers FY25Q1营收同比+22%，上调全年营收预期至47亿美元。
  • Adidas 24Q2增长8.9%，大中华区增长7.4%，上调全年收入预期至高个位数。
  • 斯凯奇24H1同比增长9.8%，上调全年盈利预期。
• 政策与认证：网络主播获得国家新职业认定，标志着直播行业迈向规范化发展。
• 新产品与市场：资生堂COO接任集团总裁兼CEO，Allergan公司两款新产品的获批上市。

投资建议与关注点

• 投资机会：化妆品行业整体超跌，估值具有吸引力。建议关注大单品策略强劲、多品牌发展的龙头公司，如珀莱雅、巨子生物等；受益于平价消费和产品矩阵丰富的二线龙头，如润本股份；以及细分市场地位稳固的改善型标的。
• 关注重点：美容护理方面，医美供给加速，头部品牌在抖音等渠道表现出色，Q3有望维持高景气度。纺织服装方面，出口保持较好景气度，关注龙头份额提升，尤其是华利集团、伟星股份、新澳股份等。
• 风险提示：行业景气度、竞争格局、新品推进、品牌商库存与门店扩展等方面的风险。

结论

美容护理行业在经历了年初的超跌后，开始显现反弹迹象，特别是抖音渠道的强势表现和出口市场的积极信号。投资机会集中在龙头公司的大单品战略、二线品牌的持续增长以及细分市场的稳健标的。同时，需要注意宏观经济环境、市场竞争以及政策变化等潜在风险。