碳酸锂市场周报

碳酸锂市场周报 林嘉旎 投资咨询资格：Z0020770邮箱：linjiani@gf.com.cn 广发期货APP微信公众号 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2024年8月2日 品种 关键指标 周度展望 碳酸锂 价格：上周碳酸锂盘面已经进入加速寻底阶段，盘中跌破8万支撑位。基本面偏空结构，短期盘面仍偏弱为主。截至8月2日，SMM电池级碳酸锂现货均价8.08万元/吨，较上周下跌4.77%；工业级碳酸锂均价7.59万元/吨，较上周下跌5.07%；电碳和工碳价差4950元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价7.76万元/吨，较上周下跌1.9%；工业级氢氧化锂均价6.99万元/吨，较上周下跌2.1%。供给：根据SMM，7月碳酸锂月度产量66705吨，较上月增加462吨，同比增长47.2%；其中，电池级碳酸锂产量41475吨，较上月减少1070吨，同比增加45.3%；工业级碳酸锂产量25280吨，较上月增加1487吨，同比增加50.7%。截至8月1日，SMM碳酸锂周度产量14173吨，周度环比减少400吨。供给端整体持续改善，短期有一定增量，近期进口原料到港有补充，8月后预计供给的边际增量逐步缓和；上周的周度产量数据继续减少。需求：需求端端短期预计偏弱，7月头部三元或有改善，但目前订单仍不是很乐观。大厂仍以长协客供为主刚性采买，主流电芯厂对材料需求量偏弱，去库压力和下游订单一般的情况下需求难有明显起色。7月碳酸锂月度需求量64925吨，较上月减少2334吨，环比-3.48%。 上周盘面进一步寻底，现货报价继续下调，部分锂盐厂考虑后市碳酸锂价格走势及库存压力下，前期挺价情绪有所缓解，散单报价稍显活跃，下游逢低少量采买。基本面仍是偏空结构，8月后伴随供给增量边际缓和，下游和终端淡季影响逐步弱化，材料和电芯或有一定补库需求，基本面的疲弱或稍有缓和。目前看虽然边际改善程度一般，但价格加速跌至低点后可能对下游采买节奏形成正反馈。短期盘面仍偏弱为主，暂观望，后续盘面走势需持续观察需求弹性和补库节奏。 目录 01主要产品价格 02碳酸锂供给 03碳酸锂需求 04终端情况 一、主要产品价格 碳酸锂期货盘面：加速下探 上周碳酸锂盘面已经进入加速寻底阶段，盘中跌破8万支撑位。基本面偏空结构，短期盘面仍偏弱为主，后续盘面走势需持续观察需求弹性和补库节奏。 截至8月2日收盘，主力合约LC2411收于81000元/吨，LC2408收于79900元/吨，LC2409收于80150元/吨，上周盘面整体继续下探。 碳酸锂期货收盘价（元/吨） 国内锂盐价格：进一步下调报价 上周碳酸锂现货报价进一步下调。7月客供比例较高，上游盐厂长协供货为主，零采挺价情绪仍比较明显，价格持续下跌期间下游询价和交易都偏清淡，但伴随材料库存压力缓和下游逢低采买意愿增强，短期现货预计仍震荡下行。 截至8月2日，SMM电池级碳酸锂现货均价8.08万元/吨，较上周下跌4.77%；工业级碳酸锂均价7.59万元/吨，较上周下跌5.07%；电碳和工碳价差4950元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价7.76万元/吨，较上周下跌1.9%；工业级氢氧化锂均价6.99万元/吨，较上周下跌2.1%。 碳酸锂价格及价差（元/吨） 氢氧化锂价格及价差（元/吨） 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 电碳-工碳价差（右轴）碳酸锂(99.2%工业零级/国产)-平均价碳酸锂(99.5%电池级/国产)-平均价 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 价差 氢氧化锂(56.5%工业级/国产)-平均价 氢氧化锂(56.5%电池级粗颗粒/国产)-平均价 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 海外锂盐价格：与国内价差收窄 海外锂盐价格也持续下跌，碳酸锂和氢氧化锂CIF价跌幅较国内更缓。海外价格变动滞后于国内现货零单交易价，近期国内现货交投报价下调幅度更大，海外锂盐均价变动比较温和，海内外价差继续收窄。 截至8月2日，中日韩CIF电池级碳酸锂均价12美元/千克，较上周下跌3.32%。中日韩CIF电池级氢氧化锂均价11.75美元/千克，较上周下跌3.29%，与国内氢氧化锂价差约6266.8/吨。 CIF中日韩电池级碳酸锂均价（美元/千克） 15 14.5 14 13.5 13 12.5 12 0.5 -0.5 -1.5 -2.5 -3.5 -4.5 电池级碳酸锂（CIF中日韩）-平均价美元/千克 电池级碳酸锂（CIF中日韩）-涨跌幅美元/千克 CIF中日韩电池级氢氧化锂均价（美元/千克） 电池级氢氧化锂内外价差（美元/吨） 100000 50000 0 -50000 -100000 -150000 90 8 80 6 70 4 60 2 50 0 40 -2 30 -4 20 -6 10 -8 0 -10 150000 电池级氢氧化锂(CIF中日韩)-平均价美元/公斤 电池级氢氧化锂(CIF中日韩)-涨跌幅美元/公斤 -200000 CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM电池级氢氧化锂价差元/吨 锂矿：原料价格继续回落 原料价格整体继续回落，锂辉石和云母均价上周均继续下调。锂辉石受库存压力和盐端价格持续下行影响，矿端挺价意愿降低；云母整体稳定下跌，目前锂辉石采购流通度优于云母，主要是云母端由于成本问题开工率整体仍偏低。预计短期内原料价格随成品一起回落。 截至8月2日，6%锂辉石精矿CIF均价876美元/吨，较上周下跌63美元/吨；锂云母（1.5%-2%）均价下跌2.02%至1215元/吨，2%-2.5%品位均价下跌1.96%至1872.5元/吨；磷锂铝石（6%-7%）和 （7%-8%）均价分别跌至8017.5元/吨和9880元/吨。 锂辉石精矿（6%CIF中国）均价（美元/吨） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2020-08-102021-08-102022-08-102023-08-10 锂辉石精矿(6%,CIF中国)-平均价美元/吨 锂辉石精矿(6%,CIF中国)-涨跌幅% 10 5 0 -5 -10 -15 -20 锂云母均价（元/吨） 磷锂铝石均价（元/吨） 8000 26000 7000 24000 6000 22000 5000 20000 4000 1800016000 3000 14000 20001000 12000 10000 0 8000 锂云母（Li2O:1.5%-2.0%）-平均价元/吨 锂云母（Li2O:2.0%-2.5%）-平均价元/吨 磷锂铝石（Li2O:6%-7%）-平均价元/吨 磷锂铝石（Li2O:7%-8%）-平均价元/吨 正极材料：三元价格跌幅扩大 上周三元材料价格跌幅扩大，镍钴锂等关键金属降价带动三元成本端下行，中低镍跌幅更大。下游材料厂近期采买意愿仍偏淡，部分三元企业客供量上行，后续外采零单需求或有所减少。 截至8月2日，523消费型三元材料均价10.7万元/吨，523动力型三元材料均价12.44万元/吨，分别较上周下跌1.47%和1.24%。622消费型三元材料均价12.07万元/吨，613动力型三元材料均价12.93万元/吨，分别较上周下跌1.36%和0.92%。811动力型三元材料均价15.4万元/吨，811消费型三元材料均价13.81万元/吨，分别较上周下跌0.57%和0.66%。 中低镍三元材料均价（元/吨） 高镍三元材料均价（元/吨） 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 2021-02-03 2021-04-03 2021-06-03 2021-08-03 2021-10-03 2021-12-03 2022-02-03 2022-04-03 2022-06-03 2022-08-03 2022-10-03 2022-12-03 2023-02-03 2023-04-03 2023-06-03 2023-08-03 2023-10-03 2023-12-03 2024-02-03 2024-04-03 2024-06-03 0 400000 350000 300000 250000 200000 150000 2023-02-14 2023-03-14 2023-04-14 2023-05-14 2023-06-14 2023-07-14 2023-08-14 2023-09-14 2023-10-14 2023-11-14 2023-12-14 2024-01-14 2024-02-14 2024-03-14 2024-04-14 2024-05-14 2024-06-14 2024-07-14 100000 三元材料523(多晶/消费型)-平均价三元材料523(单晶/动力型)-平均价三元材料622(多晶/消费型)-平均价三元材料613(单晶/动力型)-平均价 三元材料811(多晶/动力型)-平均价元/吨 三元材料811(多晶/消费型)-平均价元/吨 正极材料：铁锂价格跌幅收窄 铁锂价格仍下跌，跌幅整体收窄。铁锂7月的需求偏平淡，8月头部厂商订单或有小增，储能有一定带动。钴酸锂产量小增，价格预计相对稳定，电芯对市场 需求增量态度较保守，基本以销定产，按需采买钴 酸锂。 截至8月2日，动力型磷酸铁锂价格3.71万元/吨，高端/中低端储能型磷酸铁锂价格分别为3.57万元/吨和3.24万元/吨，较上周均有回落。动力型/容量型锰酸锂均价分别为3.4万元/吨和3.2万元/吨，小幅回落。钴酸锂（4.4V/4.45V/4.48V/4.5V）价格范围跌至15.65-17.2万元/吨。 磷酸铁锂均价（元/吨） 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2021-02-032022-02-032023-02-032024-02-03 磷酸铁锂(动力型)-平均价磷酸铁锂(高端储能)-平均价 磷酸铁锂(中低端储能)-平均价 锰酸锂均价（元/吨） 钴酸锂均价（元/吨） 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 2023-02-14 2023-03-14 2023-04-14 2023-05-14 2023-06-14 2023-07-14 2023-08-14 2023-09-14 2023-10-14 2023-11-14 2023-12-14 2024-01-14 2024-02-14 2024-03-14 2024-04-14 2024-05-14 2024-06-14 2024-07-14 0 锰酸锂(动力型)-平均价锰酸锂(容量型)-平均价 钴酸锂4.4V-平均价元/吨钴酸锂4.45V-平均价元/吨 钴酸锂4.48V-平均价元/吨钴酸锂4.5V-平均价元/吨 二、碳酸锂供给 产量：8月后增量预计边际缓和 供给端整体持续改善，短期有一定增量，近期进口原料到港有补充，8月后预计供给的边际增量逐步缓和；上周的周度产量数据继续减少。 根据SMM，7月碳酸锂月度产量66705吨，较上月增加462吨，同比增长47.2%；其中，电池级碳酸锂产量41475吨，较上月减少1070吨，同比增加45.3%；工业级碳酸锂产量25280吨，较上月增加1487吨，同比增加50