周度报告-多元资产 国债日线空头信号,人民币月线升值信号 报告日期:2024年8月4日 2024/7/29 沪深300主力合约六十分多头 2024/7/30 沪深300主力合约六十分多头 2024/7/30 原油主力合约六十分多头 2024/7/31 沪深300主力合约日线多头 2024/7/31 十年国债主力合约六十分空头 2024/8/1 十年国债主力合约六十分空头 ★多元资产一周信号回顾: 章顺资深分析师(多元资产)从业资格号:F0301166 投资咨询号:Z0011689 Tel:8621-63325888-3902 Email:shun.zhang@orientfutures.com 组合净值图: 期★多元资产最新信号及策略净值: 货多元资产最新信号:十年期国债期货主力日线模組空头信号,周综线级别模型出现空头信号,月线级别中性信号。沪深300日线级合别多头信号,周线级别中性信号,月线级别中性信号。美元指数 周线级别空头信号,INE原油周线级别空头信号,人民币月线级 别升值信号。 多元资产组合净值为1.32,是多元信号模拟跟踪的结果,期货每笔十手,初始资金1千万元,净值起点为2024年3月8日。 国债套利组合净值为3.5,当前套利信号为利率曲线看平,维持长线套保信号。5年期国债现货组合和对冲组合净值分别为1.1859和1.1915,10年期国债现货组合和对冲组合净值分别为1.2177和1.2035。 1.34 多元资产组合净值((累计盈亏+初始本金)/初始本金) 1.29 1.24 1.19 1.14 1.09 1.04 24/03/08 24/03/15 24/03/22 24/03/29 24/04/05 24/04/12 24/04/19 24/04/26 24/05/03 24/05/10 24/05/17 24/05/24 24/05/31 24/06/07 24/06/14 24/06/21 24/06/28 24/07/05 24/07/12 24/07/19 24/07/26 0.99 3.99 3.49 2.99 2.49 1.99 1.49 17/01 17/06 17/11 18/04 18/09 19/02 19/07 19/12 20/05 20/10 21/03 21/08 22/01 22/06 22/11 23/04 23/09 24/02 24/07 0.99 相关报告 国债套利组合净值 ★风险提示: 量化信号和净值均为模拟的结果,如策略未达预期,可根据自身情况进行止损或者止盈操作。 《多元资产之间的因果分析》 《从因果涌现的视角挖掘择时模型》 《基于因果模型发现领先与同步关系》 《多元资产暗因果关系的实证》 《基于复杂系统本征微观态的择时模型》 重要事项:本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成交易建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺,见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、多元资产行情速览4 1.1、市场价格变动4 1.2、中美国债利率5 2、多元资产之间的强弱关系5 2.1.1、股票之间的强弱关系5 2.1.2、商品之间的强弱关系6 2.1.3、国债之间的强弱关系8 2.1.4、股债强弱8 2.1.5、债商强弱9 3、多元资产信号跟踪及模拟净值9 3.1、多元资产信号一周回顾9 3.2、多元资产模拟净值10 3.2.1、国债策略模拟净值跟踪10 3.2.2、多元资产组合模拟净值跟踪11 4、风险提示11 2期货研究报告 图表目录 图表1:多元资产周度行情数据4 图表2:美国国债实际收益率(%)5 图表3:政策性金融债(国开)到期收益率曲线(%)5 图表4:中国固定利率国债关键期限到期收益率(%)5 图表5:沪深300与中证1000之比6 图表6:纳斯达克与富时100之比6 图表7:纳斯达克与德国DAX之比6 图表8:纳斯达克与日经225之比6 图表9:中证商品指数与金属指数之比7 图表10:中证商品指数与化工指数之比7 图表11:中证商品指数与能源指数之比7 图表12:中证商品指数与农产品指数之比7 图表13:中债与美债之比8 图表14:中债国债长短期之比8 图表15:沪深300与中债国债净价指数之比8 图表16:纳斯达克与美国国债核心债券之比8 图表17:10年期国债期货与铜金比9 图表18:金油比与美国国债核心债券9 图表19:多元资产信号一周回顾9 图表20:国债期货套利组合模拟净值10 图表21:5年期对冲组合模拟净值10 图表22:10年期对冲组合模拟净值10 图表23:多元资产组合模拟净值11 1、多元资产行情速览 1.1、市场价格变动 图表1:多元资产周度行情数据 名称 收盘价 涨跌 涨跌幅(%) 上证指数 2,905.34 14.44 0.50 沪深300 3,384.39 -24.90 -0.73 中证1000 4,809.89 107.81 2.29 中证500 4,788.62 52.24 1.10 上证50 2,343.72 -11.60 -0.49 中债国债总指数(1-3年)净价指数 114.81 0.08 0.07 中债国债总指数(5-7年)净价指数 130.09 0.49 0.38 中债国债总指数(7-10年)净价指数 128.91 0.60 0.47 美国国债核心债券 23.35 0.53 2.32 十年国债主力合约 106.31 0.42 0.39 五年国债主力合约 104.67 0.26 0.24 三十年国债主力合约 111.90 1.54 1.40 二年国债主力合约 102.26 0.10 0.10 商品CFCI 189.35 0.32 0.17 农产CFCI 157.59 -1.87 -1.17 金属CFCI 234.87 2.64 1.14 化工CFCI 133.79 0.71 0.54 能源CFCI 391.21 -8.80 -2.20 粮食CFCI 212.43 -4.18 -1.93 工金CFCI 220.61 0.55 0.25 纺织CFCI 107.35 -0.08 -0.08 油脂CFCI 120.78 -2.12 -1.73 纳斯达克综指 16,776.16 -581.72 -3.35 富时100 8,174.71 -111.00 -1.34 德国DAX 17,661.22 -756.33 -4.11 日经225 35,909.70 -1,757.71 -4.67 印度Sensex30 80,981.95 -350.77 -0.43 恒生指数 16,945.51 -75.80 -0.45 美元指数 103.21 -1.11 -1.06 美元/人民币(离) 7.17 -0.10 -1.33 美元/日元 146.60 -7.12 -4.63 欧元/美元 1.09 0.01 0.50 布伦特原油主连 77.56 -2.72 -3.39 纽约金主连 2,486.10 58.20 2.40 资料来源:iFinD,东证衍生品研究院 注意,商品CFCI、农产CFCI、金属CFCI、化工CFCI、能源CFCI、粮食CFCI、工金CFCI、纺织CFCI、油脂CFCI为中证期货指数。 1.2、中美国债利率 图表2:美国国债实际收益率(%) 美国国债实际收益率 2024-08-02 2024-08-01 2024-07-31 2024-07-30 2024-07-29 美国:国债实际收益率:5年期 1.73 1.78 1.84 1.91 1.92 美国:国债实际收益率:7年期 1.74 1.78 1.84 1.91 1.92 美国:国债实际收益率:10年期 1.76 1.79 1.85 1.90 1.92 美国:国债实际收益率:20年期 1.92 1.96 2.01 2.05 2.06 美国:国债实际收益率:30年期 2.04 2.09 2.13 2.16 2.17 资料来源:iFinD,东证衍生品研究院 图表3:政策性金融债(国开)到期收益率曲线(%) 政策性金融债(国开)到期收益率曲线 2024-08-02 2024-08-01 2024-07-31 2024-07-30 2024-07-29 1年 1.60 1.62 1.66 1.68 1.68 3年 1.80 1.82 1.83 1.86 1.87 5年 1.89 1.89 1.90 1.92 1.92 7年 2.05 2.05 2.08 2.09 2.10 10年 2.19 2.20 2.22 2.21 2.22 资料来源:iFinD,东证衍生品研究院 图表4:中国固定利率国债关键期限到期收益率(%) CFETS国债关键期限 2024-08-02 2024-08-01 2024-07-31 2024-07-30 2024-07-29 1年 1.39 1.41 1.42 1.43 1.47 3年 1.67 1.69 1.71 1.73 1.74 5年 1.82 1.83 1.85 1.88 1.89 7年 1.96 1.97 1.99 2.02 2.03 10年 2.13 2.13 2.15 2.15 2.16 资料来源:iFinD,东证衍生品研究院 2、多元资产之间的强弱关系 2.1.1、股票之间的强弱关系 图表5:沪深300与中证1000之比图表6:纳斯达克与富时100之比 0.750 0.740 0.730 0.720 0.710 0.700 0.690 2.300 沪深300/中证1000 纳斯达克综指/富时100 2.250 2.200 2.150 2.100 2.050 2.000 1.950 24/07/02 24/07/04 24/07/06 24/07/08 24/07/10 24/07/12 24/07/14 24/07/16 24/07/18 24/07/20 24/07/22 24/07/24 24/07/26 24/07/28 24/07/30 24/08/01 24/07/03 24/07/05 24/07/07 24/07/09 24/07/11 24/07/13 24/07/15 24/07/17 24/07/19 24/07/21 24/07/23 24/07/25 24/07/27 24/07/29 24/07/31 24/08/02 0.6801.900 资料来源:iFinD,东证衍生品研究院资料来源:iFinD,东证衍生品研究院 图表7:纳斯达克与德国DAX之比图表8:纳斯达克与日经225之比 纳斯达克综指/德国DAX 纳斯达克综指/日经225 1.0200.470 1.000 0.460 0.980 0.450 0.960 0.440 0.940 0.430 0.920 0.900 0.420 24/07/03 24/07/05 24/07/07 24/07/09 24/07/11 24/07/13 24/07/15 24/07/17 24/07/19 24/07/21 24/07/23 24/07/25 24/07/27 24/07/29 24/07/31 24/08/02 24/07/03 24/07/05 24/07/07 24/07/09 24/07/11 24/07/13 24/07/15 24/07/17 24/07/19 24/07/21 24/07/23 24/07/25 24/07/27 24/07/29 24/07/31 24/08/02 0.8800.410 资料来源:iFinD,东