周度报告-多元资产 国债日线空头信号,原油周线空头信号 报告日期:2024年4月20日 2024/4/15 原油主力合约日线空 2024/4/15 生猪主力合约六十分钟多 2024/4/15 国债T2406日线空 2024/4/15 沪铜主力合约日线空 2024/4/16 白糖主力合约六十分钟多 2024/4/18 铁矿石六十分钟空 ★多元资产一周信号回顾: 章顺资深分析师(多元资产)从业资格号:F0301166 投资咨询号:Z0011689 Tel:8621-63325888-3902 Email:shun.zhang@orientfutures.com 组合净值图: 多元资产组合净值((累计盈亏+初始本金)/初始本金) 1.13 1.11 1.09 1.07 1.05 期★多元资产最新信号及策略净值: 货多元资产最新信号:十年期国债期货主力日线模組空头信号,周综线级别模型出现多头信号,月线级别空头信号。沪深300日线级合别空头信号,周线级别中性信号,月线级别多头信号。国内有色 商品指数周线级别空头信号,美元指数周线级别多头信号,INE 原油周线级别空头信号。 多元资产组合净值为1.11,是多元资产多级别信号模拟跟踪的结果,期货每笔十手,初始资金1千万元,净值起点为2024年3月 8日。 国债套利组合净值为3.5,当前套利信号为曲线看陡。5年期国债现货组合和对冲组合净值分别为1.1618和1.1711,10年期国债现货组合和对冲组合净值分别为1.1905和1.1888,长线套保信号。 1.03 1.01 24/03/08 24/03/10 24/03/12 24/03/14 24/03/16 24/03/18 24/03/20 24/03/22 24/03/24 24/03/26 24/03/28 24/03/30 24/04/01 24/04/03 24/04/05 24/04/07 24/04/09 24/04/11 24/04/13 24/04/15 24/04/17 0.99 3.99 3.49 2.99 2.49 1.99 1.49 17/01 17/06 17/11 18/04 18/09 19/02 19/07 19/12 20/05 20/10 21/03 21/08 22/01 22/06 22/11 23/04 23/09 24/02 0.99 相关报告 国债套利组合净值 ★风险提示: 量化信号和净值均为模拟的结果,如策略未达预期,可根据自身情况进行止损或者止盈操作。 《多元资产之间的因果分析》 《从因果涌现的视角挖掘择时模型》 《基于因果模型发现领先与同步关系》 《多元资产暗因果关系的实证》 《基于复杂系统本征微观态的择时模型》 重要事项:本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成交易建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺,见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、多元资产行情速览4 1.1、市场价格变动4 1.2、中美国债利率5 2、多元资产之间的强弱关系5 2.1.1、股票之间的强弱关系5 2.1.2、商品之间的强弱关系6 2.1.3、国债之间的强弱关系7 2.1.4、股债强弱8 2.1.5、债商强弱8 3、多元资产信号跟踪及模拟净值9 3.1、多元资产信号一周回顾9 3.2、多元资产模拟净值9 3.2.1、国债策略模拟净值跟踪9 3.2.2、多元资产组合模拟净值跟踪10 4、风险提示11 2期货研究报告 图表目录 图表1:多元资产周度行情数据4 图表2:美国国债实际收益率(%)5 图表3:政策性金融债(国开)到期收益率曲线(%)5 图表4:中国固定利率国债关键期限到期收益率(%)5 图表5:沪深300与中证1000之比6 图表6:纳斯达克与富时100之比6 图表7:纳斯达克与德国DAX之比6 图表8:纳斯达克与日经225之比6 图表9:中证商品指数与金属指数之比7 图表10:中证商品指数与化工指数之比7 图表11:中证商品指数与能源指数之比7 图表12:中证商品指数与农产品指数之比7 图表13:中债与美债之比8 图表14:中债国债长短期之比8 图表15:沪深300与中债国债净价指数之比8 图表16:纳斯达克与美国国债核心债券之比8 图表17:10年期国债期货与铜金比9 图表18:金油比与美国国债核心债券9 图表19:多元资产信号一周回顾9 图表20:国债期货套利组合模拟净值10 图表21:5年期对冲组合模拟净值10 图表22:10年期对冲组合模拟净值10 图表23:多元资产组合模拟净值11 1、多元资产行情速览 1.1、市场价格变动 图表1:多元资产周度行情数据 名称 收盘价 涨跌 涨跌幅(%) 上证指数 3,065.26 45.79 1.52 沪深300 3,541.66 65.82 1.89 中证1000 5,264.39 -74.38 -1.39 中证500 5,314.87 37.65 0.71 上证50 2,430.58 56.53 2.38 中债国债总指数(1-3年)净价指数 114.30 0.01 0.01 中债国债总指数(5-7年)净价指数 128.32 0.28 0.22 中债国债总指数(7-10年)净价指数 126.99 0.40 0.31 美国国债核心债券 22.21 -0.09 -0.40 十年国债2406 104.58 0.17 0.16 五年国债2406 103.50 0.09 0.09 三十年国债2406 107.44 1.30 1.22 二年国债2406 101.70 0.00 0.00 商品CFCI 195.36 1.08 0.56 农产CFCI 162.66 -2.89 -1.74 金属CFCI 244.77 3.30 1.37 化工CFCI 138.38 2.25 1.65 能源CFCI 441.98 0.38 0.09 粮食CFCI 228.42 0.76 0.33 工金CFCI 235.45 5.07 2.20 纺织CFCI 113.91 -1.31 -1.14 油脂CFCI 115.42 -4.28 -3.58 纳斯达克综指 15,282.01 -893.08 -5.52 富时100 7,895.85 -99.73 -1.25 德国DAX 17,737.36 -192.96 -1.08 日经225 37,068.35 -2,455.20 -6.21 印度Sensex30 73,088.33 -1,156.57 -1.56 恒生指数 16,224.14 -497.55 -2.98 美元指数 105.95 -0.06 -0.06 美元/人民币(离) 7.25 -0.02 -0.23 美元/日元 154.63 1.53 1.00 欧元/美元 1.07 0.00 0.10 布伦特原油主连 86.59 -3.86 -4.27 纽约金主连 2,396.90 22.80 0.96 资料来源:iFinD,东证衍生品研究院 注意,商品CFCI、农产CFCI、金属CFCI、化工CFCI、能源CFCI、粮食CFCI、工金CFCI、纺织CFCI、油脂CFCI为中证期货指数。 1.2、中美国债利率 图表2:美国国债实际收益率(%) 美国国债实际收益率 2024-04-19 2024-04-18 2024-04-17 2024-04-16 2024-04-15 美国:国债实际收益率:5年期 2.22 2.24 2.15 2.17 2.13 美国:国债实际收益率:7年期 2.21 2.24 2.17 2.20 2.16 美国:国债实际收益率:10年期 2.21 2.24 2.20 2.24 2.20 美国:国债实际收益率:20年期 2.29 2.32 2.30 2.34 2.30 美国:国债实际收益率:30年期 2.36 2.38 2.36 2.40 2.37 资料来源:iFinD,东证衍生品研究院 图表3:政策性金融债(国开)到期收益率曲线(%) 政策性金融债(国开)到期收益率曲线 2024-04-19 2024-04-18 2024-04-17 2024-04-16 2024-04-15 1年 1.84 1.83 1.86 1.85 1.80 3年 2.07 2.09 2.11 2.12 2.11 5年 2.13 2.14 2.18 2.19 2.19 7年 2.28 2.32 2.33 2.34 2.34 10年 2.32 2.32 2.35 2.37 2.39 资料来源:iFinD,东证衍生品研究院 图表4:中国固定利率国债关键期限到期收益率(%) CFETS国债关键期限 2024-04-19 2024-04-18 2024-04-17 2024-04-16 2024-04-15 1年 1.69 1.69 1.73 1.72 1.71 3年 2.00 2.00 2.02 2.02 2.01 5年 2.08 2.08 2.11 2.11 2.11 7年 2.22 2.23 2.24 2.25 2.25 10年 2.25 2.25 2.27 2.27 2.28 资料来源:iFinD,东证衍生品研究院 2、多元资产之间的强弱关系 2.1.1、股票之间的强弱关系 图表5:沪深300与中证1000之比图表6:纳斯达克与富时100之比 0.700 0.690 0.680 0.670 0.660 0.650 0.640 0.630 0.620 0.610 0.600 2.150 沪深300/中证1000 纳斯达克综指/富时100 2.100 2.050 2.000 1.950 1.900 1.850 24/03/19 24/03/21 24/03/23 24/03/25 24/03/27 24/03/29 24/03/31 24/04/02 24/04/04 24/04/06 24/04/08 24/04/10 24/04/12 24/04/14 24/04/16 24/04/18 24/03/20 24/03/22 24/03/24 24/03/26 24/03/28 24/03/30 24/04/01 24/04/03 24/04/05 24/04/07 24/04/09 24/04/11 24/04/13 24/04/15 24/04/17 24/04/19 1.800 资料来源:iFinD,东证衍生品研究院资料来源:iFinD,东证衍生品研究院 图表7:纳斯达克与德国DAX之比图表8:纳斯达克与日经225之比 纳斯达克综指/德国DAX 纳斯达克综指/日经225 0.9200.420 0.910 0.900 0.415 0.8900.410 0.880 0.870 0.405 0.8600.400 0.850 0.840 0.395 24/03/20 24/03/22 24/03/24 24/03/26 24/03/28 24/03/30 24/04/01 24/04/03 24/04/05 24/04/07 24/04/09 24/04/11 24/04/13 24/04/15 24/04/17 24/04/19 24/03/20 24/03/22 24/03/24 24/03/26 24/03/28 24/03/30 24/04/01 24/04/03 24/04/05 24/04/07 24/04/09 24/04/11 24/04/13 24/04/15 24/04/17 24/04/19 0.8300.390 资料来源:iFinD