ETF周观察第41期：ETF与指数产品周观察

摘要 ETF与指数产品关注热点 8月3日，上交所发布2024年6月ETF行业发展报告，标志着上交所ETF市场成立20周年。近年来，指数化投资迅速发展，境内ETF市场从0到2万亿仅用了3年。截至2024年6月底，全球ETF市场总规模达13.17万亿美元，其中权益ETF占9.98万亿美元。上半年，全球ETF资金净流入6422亿美元。境内ETF市场总规模达2.48万亿元，涵盖股票、债券、货币、商品和境外股票。 上交所积极推动金融改革，构建指数化投资生态。2024年下半年，宽基和策略指数ETF将进一步丰富，跨境ETF产品范围扩大。7月，A股权益ETF规模突破2万亿元，净申购额达1739.83亿元，年内累计5970.71亿元。华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF等多只ETF规模超过千亿元，带来市场深远影响。 市场回顾 主要债券类资产指数全线上涨。中债-总财富(3-5年)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数、中债-长期债券净价(总值)指数分别上涨0.26%、0.5%、0.24%、1.31%。境外权益类资产指数中，跨境指数全线下跌。日经225、标普500、纳斯达克指数、德国DAX、道琼斯工业指数分别下跌4.67%、2.06%、3.35%、4.11%、2.1%。港股指数全线下跌，恒生指数、恒生科技、恒生中国企业指数分别下跌0.45%、1.69%、0.6%。商品类资产指数半数上涨、半数下跌。NYMEX WTI原油、ICE布油分别下跌0.3%、3.39%，COMEX白银、COMEX黄金分别上涨4.41%、2.19%。 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数多数下跌。创业板指、中证800、上证50、沪深300分别下跌0.37%、0.66%、1.48%、2.72%，中证1000、中证500、万得全A分别上涨3.66%、1.36%、0.16%。 ETF规模变动与成交情况 上周非货币ETF规模增加419.21亿元，净流入416.31亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加329.41亿元，净流入333.64亿元；债券型ETF规模增加48.24亿元，净流入44.31亿元；商品型ETF规模增加26.41亿元，净流入12.4亿元； 跨境非港股ETF规模增加12.5亿元，净流入13.17亿元；跨境港股ETF规模增加2.65亿元，净流入12.79亿元。 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为华夏野村日经225ETF，跨境港股ETF为易方达中证香港证券投资主题ETF，股票型ETF为南方中证1000ETF，商品型ETF为博时黄金ETF，债券型ETF为海富通中证短融ETF。 ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF广发中证香港创新药ETF表现最好(+0.97%)，跨境港股ETF易方达中证香港证券投资主题ETF表现最好(+0.77%)，股票型ETF广发中证创新药产业ETF表现最好(+4.15%)，商品型ETF华安黄金ETF表现最好(+2.9%)，债券型ETF博时上证30年期国债ETF表现最好(+1.41%)。 ETF发行与上市情况 上周共有2只ETF上市交易，是国泰中证港股通高股息投资ETF和富国中证中央企业红利ETF。 上周新成立7只ETF与其它指数产品，包括4只被动指数型基金、2只被动指数型债券基金、1只国际（QDII）股票型基金。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 1 ETF与指数产品关注热点 上交所发布2024年6月ETF行业发展报告，境内ETF市场迎来新机遇。8月3日，上交所发布2024年6月ETF行业发展报告，标志着上交所ETF市场成立20周年。近年来，指数化投资方式逐渐受到投资者认可，境内ETF市场从0到1万亿用了17年，而从1万亿到2万亿仅用了3年。报告显示，截至2024年6月底，全球ETF市场总规模达到13.17万亿美元，较2023年底增长13.44%。其中，权益ETF占主导地位，规模达到9.98万亿美元。2024年上半年，全球ETF资金净流入6422亿美元。境内ETF市场蓬勃发展，产品涵盖股票、债券、货币、商品和境外股票等大类资产，总规模达2.48万亿元。上交所积极推动金融改革，发展服务国家战略和实体经济的指数体系和产品，构建完善的指数化投资生态。2024年下半年，随着资本市场深化改革措施的推进，境内ETF市场将迎来新的发展机遇，宽基指数和策略指数ETF将进一步丰富，跨境ETF产品范围扩大，市场活力将进一步激发。 A股权益ETF规模突破2万亿元，市场影响力持续增强。在7月大幅“吸金”后，A股权益ETF规模突破2万亿元，成为市场的重要力量。最新数据显示，截至7月末，权益ETF（不含跨境ETF）规模达到20071.3亿元。7月权益ETF净申购额达1739.83亿元，年内累计净申购额高达5970.71亿元。华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF等多只ETF规模超过千亿元，进一步推动了这一增长。权益ETF的快速发展使其在总规模6万多亿元的权益类基金中占据约三分之一的份额，对市场风格产生深远影响。宽基类ETF资金流入显著，特别是跟踪沪深300指数的ETF吸金4000多亿元，占全部资金流入的七成左右。 2上周市场表现回顾 2.1主要大类资产指数表现 上周境内权益类资产宽基类指数多数下跌。上证50、沪深300、创业板指分别下跌0.49%、0.73%、1.28%，中证500、科创50分别上涨1.1%、0.8%。 主要债券类资产指数全线上涨。中债-总财富(3-5年)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数、中债-长期债券净价(总值)指数分别上涨0.26%、0.5%、0.24%、1.31%。 境外权益类资产指数中，跨境指数全线下跌。日经225、标普500、纳斯达克指数、德国DAX、道琼斯工业指数分别下跌4.67%、2.06%、3.35%、4.11%、2.1%。港股指数全线下跌，恒生指数、恒生科技、恒生中国企业指数分别下跌0.45%、1.69%、0.6%。 商品类资产指数半数上涨、半数下跌。NYMEX W TI原油、ICE布油分别下跌0.3%、3.39%，COMEX白银、COMEX黄金分别上涨4.41%、2.19%。 图1：主要大类资产指数上周表现（%） 2.2申万一级行业表现 上周申万一级行业多数上涨。综合、社会服务、建筑装饰涨幅居前，分别上涨6.16%、5.49%、3.27%，电力设备、公用事业、煤炭跌幅居前，分别下跌2.04%、1.75%、1.63%。 图2：申万一级行业上周表现（%） 3估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数多数下跌。创业板指、中证800、上证50、沪深300分别下跌0.37%、0.66%、1.48%、2.72%，中证1000、中证500、万得全A分别上涨3.66%、1.36%、0.16%。 图3：主要宽基指数估值PE情况 图4：主要宽基指数估值PE变化情况（%） 上周申万一级行业估值分位数多数上涨。上涨前三行业为非银金融、医药生物、传媒，分别上涨5.43%、4.17%、2.96%。下跌前三行业为公用事业、煤炭、建筑材料，分别下跌1.98%、1.36%、1.24%。 图5：申万一级行业估值PE情况 图6：申万一级行业估值PE变化情况（%） 4ETF规模变动与成交情况 4.1ETF规模变化 上周非货币ETF规模增加419.21亿元，净流入416.31亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加329.41亿元，净流入333.64亿元；债券型ETF规模增加48.24亿元，净流入44.31亿元；商品型ETF规模增加26.41亿元，净流入12.4亿元；跨境非港股ETF规模增加12.5亿元，净流入13.17亿元；跨境港股ETF规模增加2.65亿元，净流入12.79亿元。 具体到权益类宽基ETF，沪深300主题板块ETF规模增加最多，为135.87亿元，MSCI主题ETF规模减少最多，为4.16亿元。 沪深300主题板块ETF资金净流入最多，为185.15亿元，MSCI主题板块ETF资金净流出最多，为1.48亿元。 图7：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类） 图8：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化 分行业板块看，本周A股医药生物板块ETF规模增加最多，为24.54亿元，A股大金融板块ETF规模减小最多，为8.34亿元。A股科技板块ETF资金净流入最多，为21.21亿元，A股大金融板块ETF资金净流出最多，为24.16亿元。 分主题看，资金净流入前5的主题是沪深300主题、中证1000、上证龙头、中证500、创业板主题。资金净流出前5的主题是证券公司主题、上证综指、文娱传媒主题、国防军工主题、银行主题。 图9：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化 图10：境内外细分主题资金变动前后5名 连续两周净流入前五的主题有：沪深300主题、上证龙头、中证1000主题、中证500主题、创业板主题，沪深300公司主题连续两周总流入额达520.46亿元。连续两周净流出的主题有：证券公司主题、国防军工主题、银行、煤炭、国企改革主题，证券公司主题连续两周总流出额达34.63亿元。 图11：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题 具体到单一ETF资金流入情况，华泰柏瑞沪深300ETF上周资金净流入最多，为72.97亿元，国泰中证全指证券公司ETF上周资金净流出最多，为9.11亿元。 表1：非货币ETF资金净流入前十名、后十名 4.2ETF成交情况 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为华夏野村日经225ETF，跨境港股ETF为易方达中证香港证券投资主题ETF，股票型ETF为南方中证1000ETF，商品型ETF为博时黄金ETF，债券型ETF为海富通中证短融ETF。 表2：非货币ETF日均成交额变动前三名（一级分类） 5ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF广发中证香港创新药ETF表现最好(+0.97%)，跨境港股ETF易方达中证香港证券投资主题ETF表现最好(+0.77%)，股票型ETF广发中证创新药产业ETF表现最好(+4.15%)，商品型ETF华安黄金ETF表现最好(+2.9%)，债券型ETF博时上证30年期国债ETF表现最好(+1.41%)。 表3：非货币ETF各板块涨幅前五（一级分类） 6ETF融资融券情况 本周融资买入总额为364.84亿元,上周融资买入总额为331.83亿元，增加了33.01亿元。 本周融资卖出总量为1.12亿份,上周融资卖出总量为1.67亿份，减少了-0.55亿份。 表4：近一周融资融券成交量前五的ETF 7当前ETF市场规模 截至本周五（2024-08-02），市场共有973只上市交易的ETF，规模合计26727. 05亿元。股票型ETF中规模指数ETF规模最大,为14384.82亿元，其次是主题指数ETF，规模为3320.53亿元。 图12：一级分类下非货币ETF规模（亿元） 图13：股票型ETF细分类别规模（亿元） 分板块看，A股科技和A股大金融规模最大，分别为1613.66亿元和858.3亿元。分主题看，沪深300主题和科创50主题规模最大，分别为7149.51亿元和1295.69亿元。 图14：不同板块ETF规模（亿元） 图15：不同主题ETF规模（亿元） 截至本周五（2024-08-02），共有51家基金公司管理ETF，管理规模集中度较高，非货币ETF管理规模前十、前二十的基金公司管理规模累计占比分