ETF周观察第39期：ETF与指数产品周观察

摘要 ETF与指数产品关注热点 沪深港交易所宣布将91只ETF新纳入“ETF通”，这一措施预计于7月22日生效，旨在提升两地资本市场的流动性和市场活力。新增的ETF包括59只上交所上市的ETF纳入北向沪股通，26只深交所上市的ETF纳入北向深股通，以及港交所的6只ETF纳入南向港股通，使“ETF通”产品总数增至241只，增幅超过60%。此次扩展首次涵盖了增强型ETF，并增加了行业主题ETF，如云计算、软件、数字经济等，为投资者提供了更丰富的投资选择。 市场回顾 上周境内权益类资产宽基类指数多数上涨。中证500下跌0.96%，科创50、上证50、沪深300、创业板指分别上涨4.33%、1.83%、1.92%、2.49%。主要债券类资产指数全线上涨。中债-总财富(3-5年)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数、中债-长期债券净价(总值)指数分别上涨0.09%、0.05%、0.04%、0.06%。境外权益类资产指数中，跨境指数多数下跌。 日经225、德国DAX、标普500、纳斯达克指数分别下跌2.74%、3.07%、1.97%、3.65%，道琼斯工业指数上涨0.72%。港股指数全线下跌，恒生指数、恒生科技、恒生中国企业指数分别下跌4.79%、6.49%、5.63%。商品类资产指数全线下跌。 COMEX白银、COMEX黄金、NYMEX WTI原油、ICE布油分别下跌5.64%、0.74%、4.39%、2.9%。 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数多数上涨。中证1000、中证500分别下跌1.65%、1.73%，沪深300、中证800、上证50、创业板指、万得全A分别上涨6.21%、4.28%、3.42%、1.03%、0.49%。 ETF规模变动与成交情况 上周非货币ETF规模增加1063.44亿元，净流入844.75亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加1123.55亿元，净流入747.51亿元；债券型ETF规模增加23.53亿元，净流入24.16亿元；商品型ETF规模增加1.23亿元，净流入3.09亿元；跨境非港股ETF规模减少21.15亿元，净流入46.72亿元；跨境港股ETF规模减少63.72亿元，净流入23.27亿元。 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF，跨境港股ETF为华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF，股票型ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，商品型ETF为华安黄金ETF，债券型ETF为华夏上证基准做市国债ETF。 ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF鹏华道琼斯工业平均ETF表现最好(+4.19%)，跨境港股ETF易方达中证香港证券投资主题ETF表现最好(-0.54%)，股票型ETF嘉实上证科创板芯片ETF表现最好(+7.22%)，商品型ETF博时黄金ETF表现最好(-0.39%)，债券型ETF博时上证30年期国债ETF表现最好(+0.22%)。 ETF发行与上市情况 上周共有4只ETF上市交易，分别是南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF、华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF、华安深证主板50ETF、易方达上证科创板100增强策略ETF。 上周新成立7只ETF与其它指数产品，包括5只被动指数型基金和3只被动指数型债券基金。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 1 ETF与指数产品关注热点 沪深港交易所宣布91只ETF新纳入“ETF通”，将于7月22日生效，此举预计将提升两地资本市场的流动性和市场活力。其中，59只上交所上市的ETF将纳入北向沪股通，26只深交所上市的ETF纳入北向深股通，以及港交所的6只ETF纳入南向港股通。扩容后，“ETF通”产品总数将达到241只，增幅超过60%。这一举措预计将显著提升两地ETF市场的活力与流动性，推动市场共同发展。此次“ETF通”的扩展不仅增加了产品数量，还首次包括了增强型ETF，丰富了可投资标的。多只行业主题ETF的加入，如云计算、软件、数字经济等，为投资者提供了更多元化的细分行业投资选择。南向港股通ETF的新增产品覆盖了生物医药、高股息等板块，进一步拓宽了投资范围。市场对ETF的接纳度和交易活跃度持续上升，北向和南向ETF的日均成交额均较去年大幅增长。沪深港通业务实施办法的修订降低了ETF互联互通的纳入门槛，为未来“ETF通”的进一步优化和产品范围的扩大奠定了基础。 安联基金在华获批开业后不久，迅速上报两只基金产品，期待抓住市场投资良机。安联基金管理有限公司，作为德国安联集团在中国的基金管理子公司，自今年4月获得中国证监会批准正式开业以来，迅速推进产品开发和申报工作。7月14日和7月11日，公司分别向监管机构上报了两只基金产品：“安联安裕债券型证券投资基金”和“安联中国精选混合型证券投资基金”。目前，这两只产品都在中国证监会的审批流程中，处于"接受材料"的状态。 2上周市场表现回顾 2.1主要大类资产指数表现 上周境内权益类资产宽基类指数多数上涨。中证500下跌0.96%，科创50、上证50、沪深300、创业板指分别上涨4.33%、1.83%、1.92%、2.49%。 主要债券类资产指数全线上涨。中债-总财富(3-5年)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数、中债-长期债券净价(总值)指数分别上涨0.09%、0.05%、0.04%、0.06%。 境外权益类资产指数中，跨境指数多数下跌。日经225、德国DAX、标普500、纳斯达克指数分别下跌2.74%、3.07%、1.97%、3.65%，道琼斯工业指数上涨0.72%。港股指数全线下跌，恒生指数、恒生科技、恒生中国企业指数分别下跌4.79%、6.49%、5.63%。 商品类资产指数全线下跌。COMEX白银、COMEX黄金、NYMEX W TI原油、ICE布油分别下跌5.64%、0.74%、4.39%、2.9%。 图1：主要大类资产指数上周表现（%） 2.2申万一级行业表现 上周申万一级行业多数上涨。农林牧渔、食品饮料、国防军工涨幅居前，分别上涨3.7%、3.33%、2.7%，轻工制造、通信、纺织服饰跌幅居前，分别下跌3.36%、3.3%、2.95%。 图2：申万一级行业上周表现（%） 3估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数多数上涨。中证1000、中证500分别下跌1.65%、1.73%，沪深300、中证800、上证50、创业板指、万得全A分别上涨6.21%、4.28%、3.42%、1.03%、0.49%。 图3：主要宽基指数估值PE情况 图4：主要宽基指数估值PE变化情况（%） 上周申万一级行业估值分位数多数下跌。上涨前三行业为非银金融、医药生物、国防军工，分别上涨5.88%、1.74%、1.32%。下跌前三行业为通信、石油石化、美容护理，分别下跌4.42%、4.08%、4.01%。 图5：申万一级行业估值PE情况 图6：申万一级行业估值PE变化情况（%） 4ETF规模变动与成交情况 4.1ETF规模变化 上周非货币ETF规模增加1063.44亿元，净流入844.75亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加1123.55亿元，净流入747.51亿元；债券型ETF规模增加23.53亿元，净流入24.16亿元；商品型ETF规模增加1.23亿元，净流入3.09亿元；跨境非港股ETF规模减少21.15亿元，净流入46.72亿元；跨境港股ETF规模减少63.72亿元，净流入23.27亿元。 具体到权益类宽基ETF，沪深300主题板块ETF规模增加最多，为765.47亿元，恒生指数主题ETF规模减少最多，为10.51亿元。 沪深300主题板块ETF资金净流入最多，为627.89亿元，科创50主题板块ETF资金净流出最多，为30.19亿元。 图7：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类） 图8：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化 分行业板块看，本周A股医药生物板块ETF规模增加最多，为10.47亿元，港股科技板块ETF规模减小最多，为29.44亿元。中概互联板块ETF资金净流入最多，为7.64亿元，A股科技板块ETF资金净流出最多，为49.84亿元。 分主题看，资金净流入前5的主题是沪深300主题、中证1000、中证500、上证龙头、跨境宽基主题。资金净流出前5的主题是半导体&芯片ETF、科创50主题、证券公司主题、中证A50主题、医药生物主题。 图9：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化 图10：境内外细分主题资金变动前后5名 连续两周净流入前五的主题有：沪深300主题、中证1000主题、中证500主题、上证龙头、互联网主题，沪深300公司主题连续两周总流入额达673.92亿元。连续两周净流出的主题有：证券公司主题、中证A50主题、科创100主题、银行、食品饮料主题，证券公司主题连续两周总流出额达20.76亿元。 图11：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题 具体到单一ETF资金流入情况，华泰柏瑞沪深300ETF上周资金净流入最多，为223.02亿元，华夏上证科创板50ETF上周资金净流出最多，为32.1亿元。 表1：非货币ETF资金净流入前十名、后十名 4.2ETF成交情况 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF，跨境港股ETF为华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF，股票型ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，商品型ETF为华安黄金ETF，债券型ETF为华夏上证基准做市国债ETF。 表2：非货币ETF日均成交额变动前三名（一级分类） 5ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF鹏华道琼斯工业平均ETF表现最好(+4.19%)，跨境港股ETF易方达中证香港证券投资主题ETF表现最好(-0.54%)，股票型ETF嘉实上证科创板芯片ETF表现最好(+7.22%)，商品型ETF博时黄金ETF表现最好(-0.39%)，债券型ETF博时上证30年期国债ETF表现最好(+0.22%)。 表3：非货币ETF各板块涨幅前五（一级分类） 6ETF融资融券情况 本周融资买入总额为303.18亿元,上周融资买入总额为341.14亿元，减少了37.96亿元。 本周融资卖出总量为2.0亿份,上周融资卖出总量为3.1亿份，减少了1.1亿份。 表4：近一周融资融券成交量前五的ETF 7当前ETF市场规模 截至本周五（2024-07-19），市场共有971只上市交易的ETF，规模合计26540. 37亿元。股票型ETF中规模指数ETF规模最大,为14104.69亿元，其次是主题指数ETF，规模为3416.14亿元。 图12：一级分类下非货币ETF规模（亿元） 图13：股票型ETF细分类别规模（亿元） 分板块看，A股科技和A股大金融规模最大，分别为1663.65亿元和889.07亿元。分主题看，沪深300主题和科创50主题规模最大，分别为6922.57亿元和1326.76亿元。 图14：不同板块ETF规模（亿元） 图15：不同主题ETF规模（亿元） 截至本周五（2024-07-19），共有51家基金公司管理ETF，管理规模集中度较高，非货币ETF管理规模前十、前二十的基金公司管理规模累计占比分别达81.86%、97.11%，非货币ETF管理规模前5的基金公司为华夏基金管理有限公司(5067.73亿元，占比20.46%)、易方达基金管理有限公司(4114.23亿元，占比16.61%)、华泰柏瑞基金管理有限