ETF周观察第28期（4.22-4.26）：ETF与指数产品周观察

摘要 ETF与指数产品关注热点 ETF基金规模仍然大幅增长。截至2024年一季度末，ETF总规模合计2.38万亿元，相较于2023年末的2.05万亿元大幅攀升3506亿元，这也是ETF市场规模在2023年末首次突破2万亿元后再创新高。 “国家队”一季度明显提升了对A股的增持力度，ETF基金成为这一阶段的最大受益者。根据华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF的一季度成交均价推算，身为“国家队”的汇金公司的申购或买入金额分别达888.6亿元、750.3亿元、543.3亿元、374.8亿元和581.6亿元。综上，汇金公司一季度向上述5只ETF累计投入的资金或超3100亿元，而其中投向沪深300ETF的部分就多达2500亿元。增持完成后，汇金对上述5只ETF的持仓余额累计达4125.4亿元，其中沪深300的部分就接近3500亿元，相对于流通市值的比例已超过2%。 市场回顾 上周境内权益类资产宽基类指数全线上涨。上证50、沪深300、中证500、科创50、创业板指分别上涨1.29%、1.2%、1.08%、2.57%、2.86%。主要债券类资产指数全线下跌。中债-长期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数、中债-总财富(3-5年)指数分别下跌0.97%、0.34%、0.16%、0.06%。境外权益类资产指数中，跨境指数全线上涨。日经225、纳斯达克指数、标普500、德国DAX、道琼斯工业指数分别上涨2.34%、4.23%、2.67%、2.39%、0.67%。港股指数全线上涨，恒生科技、恒生指数、恒生中国企业指数分别上涨13.43%、8.8%、9.1%。商品类资产指数半数上涨、半数下跌。 COMEX白银、COMEX黄金分别下跌5.61%、2.66%，NYMEX WTI原油、ICE布油分别上涨1.75%、0.88%。 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数多半上涨。万得全A、中证500、中证1000、创业板指、中证800、沪深300分别上涨4.64%、3.62%、2.89%、2.59%、1.48%、0.56%，上证50下跌0.1%。 ETF规模变动与成交情况 上周非货币ETF规模增加692.77亿元，净流入101.19亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加484.31亿元，净流入137.69亿元；债券型ETF规模增加13.99亿元，净流入15.75亿元；商品型ETF规模减少45.84亿元，净流出34.37亿元；跨境非港股ETF规模增加72.24亿元，净流出3.51亿元；跨境港股ETF规模增加168.07亿元，净流出14.37亿元。 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为易方达中证海外互联ETF，跨境港股ETF为华夏恒生互联网科技业ETF，股票型ETF为南方上证科创板芯片ETF，商品型ETF为易方达黄金ETF，债券型ETF为华安中债1-5年国开行ETF。 ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF华安恒生互联网科技业ETF表现最好(+16.39%)，跨境港股ETF华宝中证港股通互联网ETF表现最好(+16.8%)，股票型ETF博时上证科创板100ETF表现最好(+7.07%)，商品型ETF大成有色金属期货ETF表现最好(+1.21%)，债券型ETF博时中证可转债及可交换债券ETF表现最好(+0.78%)。 ETF发行与上市情况 上周共有6只ETF上市交易，分别是鹏华中证电信主题ETF、嘉实中证全指集成电路ETF、易方达恒生ETF、南方上证科创板芯片ETF、嘉实中证机器人ETF和博时中证红利低波动100ETF。 上周新成立21只ETF与其它指数产品，包括17只被动指数型基金、3只被动指数型债券基金、1只国际(QDII)股票型基金。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 1 ETF与指数产品关注热点 ETF规模仍然大幅增长。截至2024年一季度末，ETF总规模合计2.38万亿元，相较于2023年末的2.05万亿元大幅攀升3506亿元，这也是ETF市场规模在2023年末首次突破2万亿元后再创新高。分类型来看，股票型ETF规模增长最快，一季度增长3423亿元，增量几乎覆盖了ETF市场整体的增量。具体而言，股票型ETF、跨境ETF、货币型ETF、债券型ETF、商品型ETF的最新规模依次为1.78万亿元、2752亿元、2056亿元、784亿元、306亿元。 “国家队”一季度明显提升了对A股的增持力度，ETF基金成为这一阶段的最大受益者。 根据华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF的一季度成交均价推算，身为“国家队”的汇金公司的申购或买入金额分别达888.6亿元、750.3亿元、543.3亿元、374.8亿元和581.6亿元。综上，汇金公司一季度向上述5只ETF累计投入的资金或超3100亿元，而其中投向沪深300ETF的部分就多达2500亿元。增持完成后，汇金对上述5只ETF的持仓余额累计达4125.4亿元，其中沪深300的部分就接近3500亿元，相对于流通市值的比例已超过2%。 2上周市场表现回顾 2.1主要大类资产指数表现 上周境内权益类资产宽基类指数全线上涨。上证50、沪深300、中证500、科创50、创业板指分别上涨1.29%、1.2%、1.08%、2.57%、2.86%。 主要债券类资产指数全线下跌。中债-长期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数、中债-总财富(3-5年)指数分别下跌0.97%、0.34%、0.16%、0.06%。 境外权益类资产指数中，跨境指数全线上涨。日经225、纳斯达克指数、标普500、德国DAX、道琼斯工业指数分别上涨2.34%、4.23%、2.67%、2.39%、0.67%。港股指数全线上涨，恒生科技、恒生指数、恒生中国企业指数分别上涨13.43%、8.8%、9.1%。 商品类资产指数半数上涨、半数下跌。COMEX白银、COMEX黄金分别下跌5.61%、2.66%，NYMEX WTI原油、ICE布油分别上涨1.75%、0.88%。 图1：主要大类资产指数上周表现（%） 2.2申万一级行业表现 上周申万一级行业多数上涨。计算机、非银金融、美容护理涨幅居前，分别涨5.78%、5.37%、5.21%，煤炭、石油石化、钢铁跌幅居前，分别跌7%、3.57%、2.64%。 图2：申万一级行业上周表现（%） 3估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数多半上涨。万得全A、中证500、中证1000、创业板指、中证800、沪深300分别上涨4.64%、3.62%、2.89%、2.59%、1.48%、0.56%，上证50下跌0.1%。 图3：主要宽基指数估值PE情况 图4：主要宽基指数估值PE变化情况（%） 上周申万一级行业估值分位数半数上涨、半数下跌。上涨前三行业为美容护理、房地产、综合，分别上涨24.34%、11.65%、11.3%。下跌前三行业为传媒、煤炭、纺织服饰，分别下跌5.92%、4.73%、3.82%。 图5：申万一级行业估值PE情况 图6：申万一级行业估值PE变化情况（%） 4ETF规模变动与成交情况 4.1ETF规模变化 上周非货币ETF规模增加692.77亿元，净流入101.19亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加484.31亿元，净流入137.69亿元；债券型ETF规模增加13.99亿元，净流入15.75亿元；商品型ETF规模减少45.84亿元，净流出34.37亿元；跨境非港股ETF规模增加72.24亿元，净流出3.51亿元；跨境港股ETF规模增加168.07亿元，净流出14.37亿元。 具体到权益类宽基ETF，沪深300主题板块ETF规模增加最多，为133.18亿元，科创50主题板块ETF规模增加最少，为1亿元。 沪深300主题板块ETF资金净流入最多，为63.39亿元，上证龙头主题板块ETF资金净流出最多，为4.4亿元。 图7：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类） 图8：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化 分行业板块看，本周港股科技板块ETF规模增加最多，为62.42亿元，A股周期板块ETF规模减小最多，为2.33亿元。A股战略地域板块ETF资金净流入最多，为1.75亿元，A股大金融板块ETF资金净流出最多，为11.91亿元。 分主题看，资金净流入前5的主题是沪深300主题、中证500主题、中证1000主题、红利主题、中证A50主题。资金净流出前5的主题是互联网主题、科技宽基主题、证券公司主题、科创100主题、银行。 图9：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化 图10：境内外细分主题资金变动前后5名 连续两周净流入前五的主题有：中证500主题、中证1000主题、红利主题、中证A50主题、文娱传媒主题，中证500公司主题连续两周总流入额达47.37亿元。连续两周净流出的主题有：芯片主题、半导体&芯片主题、食品饮料主题、银行、科创100主题，芯片主题连续两周总流出额达2.63亿元。 图11：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题 具体到单一ETF资金流入情况，华泰柏瑞沪深300ETF上周资金净流入最多，为49.9亿元，华安黄金ETF上周资金净流出最多，为20.23亿元。 表1：非货币ETF资金净流入前十名、后十名 4.2ETF成交情况 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为易方达中证海外互联ETF，跨境港股ETF为华夏恒生互联网科技业ETF，股票型ETF为南方上证科创板芯片ETF，商品型ETF为易方达黄金ETF，债券型ETF为华安中债1-5年国开行ETF。 表2：非货币ETF日均成交额变动前三名（一级分类） 5ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF华安恒生互联网科技业ETF表现最好(+16.39%)，跨境港股ETF华宝中证港股通互联网ETF表现最好(+16.8%)，股票型ETF博时上证科创板100ETF表现最好(+7.07%)，商品型ETF大成有色金属期货ETF表现最好(+1.21%)，债券型ETF博时中证可转债及可交换债券ETF表现最好(+0.78%)。 表3：非货币ETF各板块涨幅前五（一级分类） 6ETF融资融券情况 本周融资买入总额为282.04亿元,上周融资买入总额为304.66亿元，减少了22.62亿元。 本周融资卖出总量为3.93亿份,上周融资卖出总量为4.72亿份，减少了0.79亿份。 表4：近一周融资融券成交量前五的ETF 7当前ETF市场规模 截至本周五（2024-04-26），市场共有934只上市交易的ETF，规模合计24525. 66亿元。股票型ETF中规模指数ETF规模最大,为12476.15亿元，其次是主题指数ETF，规模为3493.81亿元。 图12：一级分类下非货币ETF规模（亿元） 图13：股票型ETF细分类别规模（亿元） 分板块看，A股科技ETF和A股大金融ETF规模最大，分别为1640.18亿元和916.57亿元。分主题看，沪深300主题ETF和科创50ETF主题规模最大，分别为5772.81亿元和1266.07亿元。 图14：不同板块ETF规模（亿元） 图15：不同主题ETF规模（亿元） 截至本周五（2024-04-26），共有51家