地产后周期产业链数据每周速递：本周样本城市商品房、二手房成交面积累计降幅持续收窄

行业研究|行业周报 看好（维持） 本周样本城市商品房、二手房成交面积累计降幅持续收窄 ——地产后周期产业链数据每周速递（2024/08/03） 造纸轻工行业 国家/地区中国 行业造纸轻工行业 报告发布日期2024年08月03日 核心观点 本周地产后周期各板块中，除服务机器人外其余板块均跑赢大盘。本周沪深300指 数下跌0.73%，地产后周期各板块中，黑色家电、家具、照明电工、小家电以及白色家电板块分别上涨3.86%、2.55%、1.57%、0.81%、0.29%，分别跑赢大盘4.59pct、3.28pct、2.30pct、1.54pct、1.02pct；同期厨房电器板块下跌0.52%，跑赢大盘0.21pct；本周服务机器人板块下跌1.25%，跑输大盘0.52pct。 内销：2024年6月家具零售额同比小幅增长，家电零售额同比有所下降。（1）本周家具原材料价格上涨、家电原材料价格下跌，其中本周TDI价格较上周上涨0.1%华东地区MDI现货价格较上周上涨2.5%；与上周相比，本周铜、铝、不锈钢价格分别下跌1.3%、1.0%、0.4%；与上周相比，本周ABS现货价格下跌0.4%、PC现货价格下跌0.1%。（2）国内地产需求：周度数据方面，本周样本城市商品房成交面积环比上涨31.5%，累计同比下降36.2%；样本城市二手房成交面积环比下跌13.9%，累计同比下降8.5%。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2024年1-6月全国住宅销售面积累计同比下降21.9%；2024年1-6月全国住宅竣工面积累计同比下降21.7%；2024年6月全国9大城市二手房交易量4.82万套，同比增长20.3%，累计同比下降9.5%。（3）零售跟踪：2024年6月家具类零售额148亿元，当月同比增长1.1%，累计同比增长2.6%；同期家用电器和音像器材类零售额1064亿元，当月同比下降7.6%，累计同比增长3.1%。根据奥维云网的统计数 李雪君021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517020001香港证监会牌照：BSW124 谢雨辰xieyuchen@orientsec.com.cn 据，2024年6月扫地机器人线上销售额同比下降10.3%，洗地机线上销售额同比下 降25.1%。 出口：2024年6月多士炉、搅拌机、咖啡机等小家电品类出口表现亮眼。（1）海外地产需求：2024年6月美国成屋销售量同比下降5.4%；私人住宅开工量同比下降4.4%。（2）板块及细分品类出口表现：2024年6月家具及其零件出口金额为55.27亿美元，同比增长5.6%；同期家用电器出口金额为88.21亿美元，同比增长17.9%。细分品类来看，2024年6月面包机、搅拌机、电磁炉、电热咖啡机、电烤箱、多士炉出口金额同比分别增长27%、28%、9%、19%、10%、33%，电炒锅、电水壶出口金额同比分别下降13%、3%，电饭煲出口金额基本持平。 投资建议与投资标的 地产后周期板块方面，建议把握两大主线：1、重点关注行业渗透率提升空间广阔、成长性较为突出的清洁电器板块，重点推荐外销增长亮眼、内销市占率持续提升的石头科技(688169，买入)以及国内扫地机、洗地机龙头公司科沃斯(603486，买入)；2、重点关注业绩增速相对稳健、分红比例维持高位且当前估值处于历史低位的龙头标的，重点推荐苏泊尔(002032，增持)、欧派家居(603833，买入)、索菲亚(002572，买入)、志邦家居(603801，买入)，建议关注顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)。 风险提示 地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险。 8月智利针叶浆外盘报价下调55美元/吨： ——造纸产业链数据每周速递 （2024/07/27） 6月多士炉、搅拌机、咖啡机等小家电品类出口表现亮眼：——地产后周期产业链数据每周速递（2024/07/27） 本周白卡纸价格小幅上涨，文化纸价格下跌：——造纸产业链数据每周速递 （2024/07/20） 2024-07-28 2024-07-28 2024-07-21 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1行情回顾（2024/07/29-2024/08/04）4 2内销数据跟踪：2024年6月家具零售额同比小幅增长，家电零售额同比有所 下降4 2.1上游原材料价格：本周家具原材料价格上涨、家电原材料价格下跌4 2.2国内地产需求：本周样本城市商品房、二手房成交面积累计降幅持续收窄5 2.3零售跟踪：2024年6月家具零售额同比小幅增长，家电零售额同比有所下降8 3出口数据跟踪：2024年6月多士炉、搅拌机、咖啡机等小家电品类出口表现 亮眼10 3.1海外地产需求：2024年6月美国成屋销售、已开工的新建私人住宅同比均有下降10 3.2出口表现：2024年6月多士炉、搅拌机、咖啡机等小家电品类出口表现亮眼10 投资建议12 风险提示12 图表目录 图1：本周地产后周期各板块中，除服务机器人外其余板块均跑赢大盘4 图2：地产后周期各板块中，黑色家电、家具和照明电工板块分别跑赢大盘4.59pct、3.28pct、2.30pct4 图3：本周TDI现货价格较上周上涨0.1%（2024/08/03）5 图4：本周华东地区MDI现货价格较上周上涨2.5%（2024/08/03）5 图5：与上周相比，本周铜、铝、不锈钢价格分别下跌1.3%、1.0%、0.4%（2024/08/03）5 图6：与上周相比，本周ABS和PC现货价格分别下跌0.4%、0.1%（2024/08/03）5 图7：本周37个样本城市商品房成交面积环比上涨31.5%，累计同比下降36.2% （2024/08/03）............................................................................................................................6 图8：本周4个一线样本城市商品房成交面积环比上涨19.3%，累计同比下降28.6% （2024/08/03）............................................................................................................................6 图9：本周12个二线样本城市商品房成交面积环比上涨32.8%，累计同比下降40.7% （2024/08/03）............................................................................................................................6 图10：本周21个三线样本城市商品房成交面积环比上涨43.8%，累计同比下降31.7% （2024/08/03）............................................................................................................................6 图11：本周14个样本城市二手房成交面积环比下降13.9%，累计同比下降8.5% （2024/08/03）............................................................................................................................7 图12：本周2个一线样本城市二手房成交面积环比下降15.5%，累计同比增长3.5% （2024/08/03）............................................................................................................................7 图13：本周7个二线样本城市二手房成交面积环比下降14.1%，累计同比下降9.1% （2024/08/03）............................................................................................................................7 图14：本周5个三线样本城市二手房成交面积环比下降10.3%，累计同比下降20.1% （2024/08/03）............................................................................................................................7 图15：2024年6月住宅销售面积当月同比下降14.3%，竣工面积当月同比下降30.6%8 图16：2024年1-6月住宅销售面积累计同比下降21.9%，竣工面积累计同比下降21.7%8 图17：2024年6月全国9大城市二手房交易量同比增长20.3%8 图18：2024年1-6月全国9大城市二手房交易量累计同比下降9.5%8 图19：2024年6月家具零售额同比增长1.1%9 图20：2024年6月家电零售额同比下降7.6%9 图21：2024年6月厨电、厨房小家电和清洁电器线上销售额同比均有下降9 图22：2024年6月美国成屋销售量同比下降5.4%10 图23：2024年6月美国已开工的新建私人住宅数量同比下降4.4%10 图24：2024年6月家具及其零件出口额同比增长5.6%11 图25：2024年6月家用电器出口额同比增长17.9%11 图26：细分品类来看，6月除电水壶、电炒锅、电饭煲外其余小家电品类出口金额同比均有增长 ...................................................................................................................................................11 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 1行情回顾（2024/07/29-2024/08/04） 本周地产后周期各板块中，除服务机器人外其余板块均跑赢大盘。本周沪深300指数下跌 0.73%，地产后周期各板块中，黑色家电、家具、照明电工、小家电以及白色家电板块分别上涨 3.86%、2.55%、1.57%、0.81%、0.29%，分别跑赢大盘4.59pct、3.28pct、2.30pct、 1.54pct、1.02pct；同期厨房电器板块下跌0.52%，跑赢大盘0.21pct；本周服务机器人板块下跌 1.25%，跑输大盘0.52pct。 图1：本周地产后周期各板块中，除服务机器人外其余板块均跑赢大盘 图2：地产后周期各板块中，黑色家电、家具和照明电工板块分别跑赢大盘4.59pct、3.28pct、2.30pct 100% 黑色家电Ⅲ(中信)厨房电器Ⅲ(中信)小家电Ⅲ(中信) 80% 照明电工(中信) 服务机器人(中信) 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 沪深300家具(中信)白色家电Ⅲ(中信)上周涨跌幅本周涨跌幅 沪深300家具白色家