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造纸轻工行业地产后周期产业链数据每周速递:本周样本城市商品房、二手房成交面积累计同比降幅走阔

轻工制造2024-03-03李雪君东方证券X***
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造纸轻工行业地产后周期产业链数据每周速递:本周样本城市商品房、二手房成交面积累计同比降幅走阔

行业研究|行业周报 看好(维持) 本周样本城市商品房、二手房成交面积累计同比降幅走阔 ——地产后周期产业链数据每周速递(2024/03/02) 造纸轻工行业 国家/地区中国 行业造纸轻工行业 报告发布日期2024年03月03日 核心观点 本周地产后周期各板块中,除家具外其余板块均跑赢大盘。本周沪深300指数上涨 1.38%,地产后周期各板块中,本周黑色家电、白色家电、服务机器人、厨房电器、小家电以及照明电工板块分别上涨6.76%、6.25%、3.59%、3.23%、3.20%、1.95%,分别跑赢大盘5.38pct、4.87pct、2.21pct、1.85pct、1.82pct、0.58pct;同期家具板块上涨0.65%,跑输大盘0.73pct。 内销:2024年1月小家电、清洁电器线上销售额同比均有增长。(1)本周家具、家电原材料价格均有上涨;本周TDI现货价格较上周上涨1.2%、MDI现货价格较上周上涨1.0%;与上周相比,本周铜、铝、不锈钢分别上涨0.1%、0.2%、0.8%;与上周相比,本周ABS、PC现货价格分别上涨1.7%、0.9%。(2)国内地产需求:周度数据方面,本周样本城市商品房成交面积环比增长118.5%,累计同比下降43.5%;样本城市二手房成交面积环比增长41.8%,累计同比下降12.6%。月度数据方面,根据国家统计局公布的地产数据,2023年12月全国住宅销售面积同比下降25.8%,1-12月累计同比下降8.2%;2023年12月全国住宅竣工面积同比增长12.5%,1-12月累计同比增长17.2%;2023年12月全国10大城市二手房交易量 4.83万套,同比增长20.8%,1-12月累计同比增长23.3%;根据奥维云网统计数据,2023年10月全国精装房开盘量12.74万套,同比增长11.8%,1-10月累计同比下降37.4%。(3)零售跟踪:2023年12月家具类零售额同比增长2.3%,1-12 李雪君021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860517020001香港证监会牌照:BSW124 谢雨辰xieyuchen@orientsec.com.cn 月累计同比增长2.8%;12月家用电器和音像器材类零售额同比下降0.1%,1-12月累计同比增长0.5%。根据奥维云网的统计数据,2024年1月扫地机器人线上销售额同比增长4.5%,洗地机线上销售额同比增长4.8%。 出口:2023年12月吸尘器、小家电出口同比均有增长。(1)海外地产需求:12月美国成屋销售量同比下降6.2%;私人住宅开工量同比增长7.6%;2023年12月私人住宅营建许可数同比增长12.4%。(2)板块及细分品类出口表现:2023年12月家具、家电出口额同比分别增长12.6%、14.7%。2023年12月小家电、吸尘器品类出口同比保持稳健增长,细分品类来看,根据海关总署披露的数据,12月面包机、电烤箱、搅拌机、吸尘器、多士炉、电饭锅、微波驴、电热咖啡机出口金额同比分别增长51%、29%、16%、14%、13%、12%、11%、11%。 投资建议与投资标的 地产后周期板块方面,建议把握两大主线:1、重点关注行业渗透率提升空间广阔、成长性较为突出的清洁电器板块,重点推荐外销增长亮眼、内销市占率持续提升的石头科技(688169,买入)以及国内扫地机、洗地机龙头公司科沃斯(603486,买入);2、重点关注业绩增速相对稳健、分红比例维持高位且当前估值处于历史低位的龙头标的,重点推荐苏泊尔(002032,增持)、欧派家居(603833,买入)、索菲亚(002572,买入)、志邦家居(603801,买入),建议关注顾家家居(603816,未评级)、慕思股份(001323,未评级)。 风险提示 地产销售、竣工不及预期的风险,原材料价格大幅上涨的风险。 2024年3月智利木浆外盘报价环比持平: ——造纸产业链数据每周速递 (2024/02/24) 2024年1月小家电、清洁电器线上销售额同比均有增长:——地产后周期产业链数据每周速递(2024/02/24) 本周木浆系纸品价格维稳,高档箱板纸价格小幅提涨:——造纸产业链数据每周速递(2024/02/17) 2024-02-25 2024-02-25 2024-02-18 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1行情回顾(2024/02/26-2024/03/03)5 2内销数据跟踪:2024年1月小家电、清洁电器线上销售额同比均有增长5 2.1上游原材料价格:本周家具、家电原材料价格均有上涨5 2.2国内地产需求:本周样本城市商品房、二手房成交面积累计同比降幅均走低6 2.3零售跟踪:2024年1月小家电、清洁电器线上销售额同比均有增长9 3出口数据跟踪:2023年12月吸尘器、小家电出口同比均有增长11 3.1海外地产需求:2023年12月美国成屋销售同比降幅收窄,已开工的新建私人住宅、私人住宅营建许可数同比延续增长11 3.2出口表现:2023年12月吸尘器、小家电出口同比均有增长11 投资建议13 风险提示13 图表目录 图1:本周地产后周期各板块中,除家具外其余板块均跑赢大盘5 图2:地产后周期各板块中,黑色家电、白色家电以及服务机器人板块分别跑赢大盘5.38pct、4.87pct、2.21pct5 图3:本周TDI现货价格较上周上涨1.2%(2024/03/02)5 图4:本周MDI现货价格较上周上涨1.0%(2024/03/02)5 图5:与上周相比,本周铜、铝、不锈钢分别上涨0.1%、0.2%、0.8%(2024/03/02)6 图6:与上周相比,本周ABS、PC现货价格分别上涨1.7%、0.9%(2024/03/02)6 图7:本周37个样本城市商品房成交面积环比增长118.5%,累计同比下降43.5% (2024/02/29)............................................................................................................................6 图8:本周4个一线样本城市商品房成交面积环比增长147.7%,累计同比下降36.2% (2024/02/29)............................................................................................................................6 图9:本周12个二线样本城市商品房成交面积环比增长101.8%,累计同比下降48.5% (2024/02/29)............................................................................................................................7 图10:本周21个三线样本城市商品房成交面积环比增长127.4%,累计同比下降37.8% (2024/02/29)............................................................................................................................7 图11:本周14个样本城市二手房成交面积环比增长41.8%,累计同比下降12.6% (2024/02/29)............................................................................................................................7 图12:本周2个一线样本城市二手房成交面积环比增长93.9%,累计同比下降13.3% (2024/02/29)............................................................................................................................7 图13:本周7个二线样本城市二手房成交面积环比增长32.5%,累计同比下降12.6% (2024/02/29)............................................................................................................................8 图14:本周5个三线样本城市二手房成交面积环比增长15.4%,累计同比下降11.6% (2024/02/29)............................................................................................................................8 图15:2023年12月住宅销售面积当月同比下降25.8%,竣工面积当月同比增长12.5%8 图16:2023年1-12月住宅销售面积累计同比下降8.2%,竣工面积累计同比增长17.2%8 图17:2023年12月全国10大城市二手房交易量同比增长20.8%9 图18:2023年1-12月全国10大城市二手房交易量累计同比增长23.3%9 图19:2023年10月全国精装房开盘量约12.74万套,同比增长11.8%9 图20:2023年12月家具类当月零售额同比增长2.3%10 图21:2023年12月家电类当月零售额同比下跌0.1%10 图22:2024年1月扫地机、洗地机线上销售额同比稳健增长10 图23:2023年12月美国成屋销售量同比下降6.2%11 图24:2023年12月美国已开工的新建私人住宅数量同比增长7.6%11 图25:2023年12月美国私人住宅营建许可数同比增长12.4%11 图26:2023年12月家具及其零件出口额同比增长12.4%12 图27:2023年12月家用电器出口额同比增长14.7%12 图28:细分品类来看,12月小家电、吸尘器品类出口金额同比均有增长12 1行情回顾(2024/02/26-2024/03/03) 本周地产后周期各板块中,除家具外其余板块均跑赢大盘。本周沪深300指数上涨1.38%,地产后周期各板块中,本周黑色家电、白色家电、服务机器人、厨房电器、小家电以及照明电工板块分别上涨6.76%、6.25%、3.59%、3.23%、3.20%、1.95%,分别跑赢大盘5.38pct、4.87pct、2.21pct、1.85pct、1.82pct、0.58pct;同期家具板块上涨0.65%,跑输大盘0.73pct。 图1:本周地产后周期各板块中,除家具外其余板块均跑赢大盘 图2:地产后周期各板块中,黑色家电、白色家电以及服务机器人板块分别跑赢大盘5.38pct、4.87pct、2.21pct 100% 黑色家电Ⅲ(中信) 照明电工(中信) 厨房电器Ⅲ(中信) 服务机器人(中信) 小家电Ⅲ(中信) 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 沪深300家具(中信)白色家电Ⅲ(中信) 资料来源:Wind,东方证券研究所 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 上周涨跌幅本周涨跌幅 沪深300家具白色家电黑色家电厨房电器小家电照明电工服务机器人 资料来源:Wind,东方证券研