吉尔吉斯共和国经济更新

吉尔吉斯共和国 2023年秋季经济更新 授权公开披露 授权公开披露 专题：吉尔吉斯共和国食品价格上涨 宏观经济、贸易与投资 全球实践 吉尔吉斯共和国经济更新 专题：吉尔吉斯共和国食品价格上涨 2023年秋季 ©2023世界银行 1818HStreetNW,华盛顿特区20433 电话：202-473-1000；互联网：www.worldbank.org 保留一些权利。 这项工作是世界银行的产物。这项工作中表达的发现、解释和结论不一定反映世界银行执行董事或他们所代表的政府的观点。 世界银行不保证本工作中包含的数据的准确性、完整性或货币性，也不对信息中的任何错误、遗漏或差异承担责任，也不对使用或未能使用所规定的信息、方法、过程或结论承担责任。本作品中显示的边界、颜色、面额、链接/脚注和其他信息并不意味着世界银行对任何领土的法律地位或认可或接受这些边界的任何判断。引用他人创作的作品并不意味着世界银行认可这些作者表达的观点或其作品的内容。 本协议中的任何内容均不得构成或被解释为或被视为对世界银行的特权和豁免的限制或放弃，所有这些特权和豁免均已明确保留。 权限和权限 本作品中的材料受版权保护。由于世界银行鼓励传播其知识，因此只要给予该作品的全部归属，就可以出于非商业目的全部或部分复制该作品。 归因-请引用以下工作：“世界银行。2023年。吉尔吉斯共和国经济最新情况。特别主题：吉尔吉斯共和国的粮食价格通货膨胀。©世界银行”。 有关权利和许可，包括附属权利的任何疑问，应向世界银行出版物，世界银行，华盛顿特区西北1818号H街，美国，DC20433；传真：202-522-2625；电子邮件：pubrights@worldbank.org。 封面照片：©PavelSvobodaPhotography/Shutterstock.com。需要重新使用的进一步许可。 政府财政年度：1月1日至12月31日 等值货币：2023年11月30日生效的汇率 货币单位=吉尔吉斯斯坦SomKGS89.0372 重量和措施：公制 缩写和缩写 BoP国际收支COVID冠状病毒病CPI 居民消费价格指数 DSA债务可持续性分析 EMDE新兴市场和发展中经济体 ESG环境、社会和治理FAO粮食和农业组织GDP国内生产总值 GFCF固定资本形成总额IMF国际货币基金组织KGS吉尔吉斯斯坦索姆NEER名义有效汇率 NPL不良贷款 NSC国家统计委员会 PPG公开担保债务 PV现值 REER实际有效汇率SDB国家开发银行TFP全要素生产率UBK Uy-BulogoKomok USDUnitedStatesDollarsVAR向量自回归VAT 增值税 目录 缩写和ACRONYMS3 前文6 EXECUTIVESUMMARY7 最近的经济发展和Outlook7 专题：吉尔吉斯斯坦食品价格上涨Republic10 I.最近的经济发展12 全球和区域经济12 经济增长吉尔吉斯共和国13 Balance的付款15 通货膨胀和货币政策19 金融部门22 财政绩效23 体制和结构改革26 II.OUTLOOKAND风险27 增长27 Balance的付款29 通货膨胀31 财政政策31 III.特殊主题：吉尔吉斯斯坦的食品价格上涨Republicc34 Introduction34 食品价格上涨的重要性吉尔吉斯共和国35 食品价格走势及特点通货膨胀37 食品生产、出口和进口产品38 IV.政策建议46 参考文献48 盒子列表 方框1：COVID-19衰退对产出和投资的长期影响14 方框2：未记录的转口估计16 方框3：公共部门工资账单的增加25 数字列表 图1：2018-2023H1实际GDP与非黄金实际GDP增速13 图2：2019-2023年上半年部门对增长的贡献图3：2018-2023年上半年出口和进口 图4：KGS/美元汇率和央行干预19 图5：年度标题，食品和燃料通胀20 图6：全球能源和商品价格指数与吉尔吉斯斯坦燃料和食品价格指数 .................................................................................................................................................. 图7：高加索和中亚的通货膨胀率，2022年和2023年的预测20 图8：年度食品、非食品商品和服务价格通胀20 图9：按年度价格变化分组的项目在CPI中所占的百分比21图10：名义和实际央行政策利率与银行名义KGS贷款利率21图11：政府收入、支出和赤字23 图12.支出构成23 图13：所得税和增值税24 图14：公共债务：外债和国内债务24 图15：实际GDP增长与潜在GDP增长28 图16：滚动10年平均GDP增长28 图17：实际GDP增长：按总量组成部分划分的2022年结果和2023-25年预测需求28 图20：总体通胀和食品通胀34 图23a：小麦、大麦和玉米产量39 图23b：土豆、蔬菜、甜菜39的生产量图23c：瓜果和浆果的产量40 图23d：肉、奶和蛋的生产增长指数40 图26：全球美元食品价格和吉尔吉斯斯坦国内食品价格的年度通货膨胀率 .................................................................................................................................................. 图27：吉尔吉斯斯坦全球美元小麦价格以及面包店和谷物产品价格的年度通货膨胀率Republic42 表列表 表1：银行业指标（2018-2023年）22 表2：一般政府财政（占GDP的百分比）25 表3：食品在总消费量中的百分比以及单个食品在总食品中的百分比篮子35 表4：长期平均年通货膨胀率和标准差：食品、非食品和服务37 前文 本期吉尔吉斯共和国经济更新是由BaytDbashov（高级经济学家）领导的团队编写的，其中包括 GoharGylmya（高级经济学家），DavidStefaKight（首席经济学家）和MariBrowbridge（顾问 ）。AtoioNcifora（实践经理）在编写报告期间提供了指导和意见。它受益于担任同行评审的AprvaSaghi（首席经济学家），SergiyZorya（首席经济学家）和NadirRamazaov（高级经济学家）。KayeiTemirbeova提供了行政支持并帮助了报告格式，FarahNooraliMohaMaji提供了编辑支持。《经济更新》的第一部分分析了最近的宏观经济趋势，并对中短期前景进行了评估。吉尔吉斯共和国食品价格上涨特别关注科更深入地分析了食品价格上涨的驱动因素，并提出了管理食品价格上涨的政策建议。 执行摘要 近期经济发展与展望 1.2023年上半年，吉尔吉斯共和国的实际经济增长率从2022年的6.3%降至3.9%，原因是汇款收入下降以及黄金和农业生产周期性放缓。今年的增长放缓总体上反映了高加索和中亚大多数其他经济体的趋势。这主要归因于经济供给方面的有利周期性因素的逆转，这在2022年促进了 农业和黄金的产出，汇款收入减少了29％（其中大部分来自俄罗斯的吉尔吉斯斯坦移民工人） ，这限制了需求方面的家庭消费。旅游业和与俄罗斯的大量过境贸易的出现支持了一些服务业的增长，并且有迹象表明2023年上半年固定投资支出有所恢复。 2.从2022年开始的进口大幅增长，到2023年仍在继续，很可能是由于与俄罗斯的过境贸易。今年上半年的进口以美元价值计算，比2022年同期高出33%。这几乎可以肯定归因于再出口到俄罗斯的进口。向俄罗斯再出口的进口量估计约占总进口量的三分之一至一半。再出口没有记录 在贸易数据中（由在欧亚经济联盟内交易的货物的出口商提交不是强制性的），因此在国际收支 （BoP）估计中存在较大的积极错误和遗漏。商品出口（不包括上述未记录的出口）在2023年上半年强劲增长，比2022年上半年增长了41％，主要是因为黄金出口在2022年被暂停恢复。受旅游业以及与俄罗斯过境贸易的服务部分的推动，服务出口也大幅增长了87％。然而，强劲的出口业绩对国际收支经常账户的积极影响被上述汇款收入的收缩部分抵消。 3.2022年汇率面临严重压力，央行干预外汇市场，导致国际储备流失。2023年第一季度，国际收支赤字下降至GDP的14.2％，低于2022年同期GDP的20.4％。尚未获得第二季度的全面国际收支数据，但几乎可以肯定的是，总体国际收支仍处于赤字状态。国际收支赤字主要来自中央 银行的国际储备。中央银行进行干预以稳定KGS/美元汇率，在俄罗斯入侵乌克兰后，2022年受到严重压力，中央银行在2023年上半年出售了4.57亿美元的外汇，而2022年的净销售额为2.25 亿美元。这些干预措施耗尽了国际储备，2023年6月进口降至2.6个月的低点，低于2022年6月 的2.8个月进口。尽管采取了干预措施，吉尔吉斯斯坦索姆兑美元汇率在2022年和2023年上半年 分别下跌了1.1％和1.8％。与此同时，索姆在2022年对俄罗斯卢布贬值了3%，但在2023年上半年上涨了13.8%。 4.主要消费者价格通胀在2023年上半年开始下降，但仍远高于目标水平。在2023年2月达到16.2%的峰值后，6月年度整体通胀率回落至10.3%，仍远高于央行5-7%的目标区间。整体通胀受到燃料和食品价格通胀大幅下跌的拖累，这跟随了这些价格的全球趋势，并且是2020年以来 推动通胀上升的主要外生因素。然而，非燃料和非食品价格通胀以及服务价格通胀在2023年上半年表现出更大的粘性，年增长率分别为14.1%和11.2%，这表明通胀压力变得更加根深蒂固。此外 ，上半年平均月工资增长了22％，这可能是生产者价格上涨的原因；尽管燃料价格下跌，但同期工业生产者价格上涨了16.7％。 5.货币政策立场可能还不足以抑制通胀压力的持续存在。尽管央行自2021年初以来多次上调政策利率（其主要货币政策工具），2022年达到14%的峰值，但从2020年到2023年第二季度 ，政策利率一直为负。此外，在2022年下半年和2023年上半年，由于央行在2022年购买黄金，其对储备货币的影响仅部分冲销，货币供应量出现了非常大的扩张。 6.2023年上半年银行贷款增长加快。在前两年增长放缓（实际负增长）之后，银行贷款在2023年6月之前增长了20％。2023年银行体系的财务表现持续良好，资本充足率占风险加权资产的23.9%，流动性比率高达81%，盈利能力很高，因为银行由于不良贷款（NPLs）高企和经济 前景的不确定性而仍然厌恶风险。尽管不良贷款占贷款总额的比例仍然相对较高，2023年8月为 10.1%，但自2022年底以来下降了2.7个百分点。 7.2023年上半年的财政状况受到外部因素和政策因素的影响。相对于2022年上半年的表现，税收收入表现出强劲的增长，几乎可以肯定会超过全年的预算估计。这主要是由于间接税，特别是增值税的浮力，其征收的名义价值比2022年同期高出38%。这一结果很可能归因于对运往俄罗斯 的大量进口商品征收的增值税。1预算支出方面的发展主要是由于2022年中期向政府雇员发放了巨额工资奖励，名义工资支出增加了46%。这使得政府工资占GDP的比例上升到13%以上，是该地区迄今为止最高的，也是世界上最高的。2023年上半年，预算记录的总盈余占GDP的2.2％，因为收入表现超支，而支出大致与预算估算相符，这使得国内债务得以净偿还。消极政府的结合。 1如果这些货物没有申报出口到俄罗斯或在吉尔吉斯共和国的出境点正式申报，从事转口贸易的公司将不能像通常出口一样收回增值税。 借款要求和名义GDP的增加导致公共债务与GDP的比率下降，从2022年底的49.2％降至2023