房地产行业中央政治局会议房地产表述解读：推进超大特大城市“城中村改造”，有望拉动地产投资企稳回升

中共中央政治局4月28日召开会议，提及要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设。规划建设保障性住房。 要加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务。要继续抓好新冠疫情防控工作。 主要观点 坚持“房住不炒”主基调，促进行业平稳健康发展。坚持“房住不炒”主基调不变，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，延续过往多次中央会议的精神。做好保交楼、保民生、保稳定工作，有助于稳定市场预期，修复购房者信心，促进商品房销售市场持续修复。 超大特大城市积极稳步推进城中村改造。城中村改造是重要的民生工程、发展工程和治理工程。在超大特大城市推进城中村改造有助于解决居住、教育、医疗重大民生问题，转变城市发展方式，破解“大城市病”。一季度房地产开发投资同比-5.8%，超大城市推进“城中村”改造一方面可改善居民住房品质，另外，南京、郑州等地拟推行房票安置政策，房票安置有望协同“城中村改造”为地产开发投资注入更多增量。 建设“平急两用”公共基础设施，更好地统筹发展和安全。超大特大城市建设“平急两用”公共基础设施建设能够引领示范，能够有效推动大城市转变发展模式，补齐公共服务短板，更好统筹发展和安全。 规划建设保障性住房。目前我国保障性住房建设稳步推进，扩大保障性住房供应，预计未来住房保障能力将持续增强，持续满足刚性和改善型住房需求，逐步解决新市民、青年人的住房问题，从而建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，突出住房的民生属性，不断提高住房保障水平。 投资建议：房地产作为支柱产业，地产调控政策持续优化引导行业预期向好。保障房建设能增强住房保障能力，也有望协同商品房体系，解决新市民和青年人住房问题。同时，在超大特大城市推进“城中村”改造，有助于提升住房品质，拉动地产投资；“平急两用”公共设施能够弥补公共服务短板，推动大城市发展模式转变。 建议关注布局核心城市群，销售回款畅通，能够在高能级城市持续拿地的开发商，如华发股份（600325.SH）、越秀地产（0123.HK）、招商蛇口（001979.SZ）等。 风险提示：商品房销售复苏不及预期；房地产政策调控效果不及预期；商品房竣工项目数量不及预期