计算机行业2024年半年度展望：聚焦新质生产力，把握行业结构性机会

计算机行业2024年半年度展望

行业回顾：上半年走势及估值状况

• 市场表现：2024年上半年，计算机板块整体走势较弱，SW计算机指数自年初累计下跌27.61%，显著跑输同期沪深300指数的增长（0.38%），在申万一级行业中排名倒数第二。

• 市场风格影响：国九条的颁布强化了对上市公司的监管，市场风险偏好下降，尤其是对业绩不确定性和市值较小的公司更为谨慎，这直接影响了以中小市值公司为主的计算机板块。

行业展望：聚焦新质生产力

• 政策与需求引导：下半年预计行业将关注政策周期与需求周期，寻找结构性投资机会。行业预期仍保持稳健增长，但在面临市场关注不足和预算与招投标节奏限制的情况下，增速平稳。

• 关注方向：重点关注智能算力、智能交通、智能驾驶等领域的机会。政策周期方面，新质生产力发展和中美关系不确定性增加可能带来机遇；需求周期方面，专项资金补贴有望促进行业增长。

投资策略：把握三大领域

1. 智能算力：聚焦国产替代机遇，推荐关注中科曙光、龙芯中科等公司。此外，海光信息、寒武纪、曙光数创、软通动力、拓维信息、中国软件国际等公司亦有望受益于行业增长。

2. 智能交通：重点关注车路云一体化的推进，如千方科技、万集科技等公司有望受益于相关政策和补贴。

3. 智能驾驶：特斯拉FSD的入华和Robotaxi的运营将促进智能驾驶技术的发展，德赛西威、中科创达、经纬恒润等公司有望从中受益。

风险提示

• 政策落地及技术创新的不确定性。
• 行业竞争加剧的风险。
• 智能算力及智能驾驶需求低于预期。
• 智能交通招投标速度低于预期。
• 国际制裁可能加剧的风险。

盈利预测与评级

各公司盈利预测基于不同假设，强调了智能算力、智能交通、智能驾驶领域的投资机会，推荐关注相关领域的龙头企业，如中科创达、龙芯中科、中科曙光等，具体评级和详细分析见报告内详细内容。

此报告全面分析了计算机行业在2024年半年度的回顾与展望，从市场表现、行业动态、投资策略、风险提示等多个角度提供了深入分析，旨在为投资者提供全面的投资参考。