7月31日信用债异常成交跟踪

2024年08月01日 7月31日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“20津资01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“PR遵旅04”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23农行二级资本债03B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24浙商银行小微债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，城投债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年期，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中4至5年期品种 折价成交占比最高。分行业看，美容护理行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20津资01 0.56 -0.63 87.30 3.05 10.00 9.71 AA- AAA 城投 1118 兖矿KY02 2.98 -0.63 87.30 3.05 10.00 9.71 AA AAA 煤炭 82117 19嵊州03 0.15 -0.52 88.92 3.08 9.98 9.69 AA(2) AA+ 城投 1202 21常投05 0.39 -0.52 88.92 3.08 9.98 9.69 AA AA+ 城投 201 21衢基01 0.30 -0.47 90.45 3.12 9.94 9.64 AA AA+ 城投 502 21吴中交投PPN002 0.13 -0.39 93.12 3.25 9.70 9.40 AA AA 城投 301 24首创集MTN004B 4.93 -0.24 100.48 2.23 2.38 2.33 AAA AAA 综合 24103 24怀化城投MTN001B 4.84 -0.19 102.83 1.63 2.66 2.62 AA(2) AA 城投 6123 24富和02 4.83 -0.16 101.47 1.42 2.46 2.43 AA(2) AA 城投 2026 24浔新01 4.98 -0.15 100.06 1.28 2.63 2.59 AA(2) AA 城投 15000 23兴工01 5.76 -0.14 109.82 1.28 3.12 3.08 AA(2) AA 建筑装饰 2190 24嘉兴01 4.49 -0.11 100.67 1.40 2.75 2.72 AA AA 城投 1044 24吉利MTN002(科创票据) 2.98 -0.09 101.07 0.86 2.42 2.40 AA+ AAA 汽车 2003 24远东租赁MTN003 1.81 -0.07 101.71 1.48 2.52 2.48 AA AAA 非银金融 3051 24兰考02 4.94 -0.06 100.89 0.43 3.12 3.11 AA- AA 城投 3000 24远东租赁MTN004 1.87 -0.05 101.06 1.01 2.55 2.53 AA AAA 非银金融 2027 23国苑02 1.12 -0.04 104.05 1.40 2.27 2.24 AA- AA+ 城投 2077 23郑新建投MTN002 0.64 -0.03 103.19 1.21 2.22 2.19 AA(2) AA+ 城投 1011 22兰考05 0.39 -0.03 101.75 1.84 2.34 2.29 AA- AA 城投 4069 21安租06 1.82 -0.02 101.19 0.52 2.12 2.11 AA+ AAA 非银金融 2024 19川发06 5.27 -0.02 112.61 0.12 2.19 2.19 AAA AAA 城投 2252 24苏交通MTN009 2.95 -0.02 100.14 0.28 2.06 2.05 AAA AAA 交通运输 9014 23乌城02 4.08 -0.02 86.70 0.13 4.04 4.03 AA+ AAA 城投 423 24宜昌交旅MTN001 2.47 -0.02 100.43 1.08 2.27 2.25 AA(2) AA 交通运输 1645 17永兴债02 0.04 -0.02 104.35 0.16 3.77 3.76 AA- AA 城投 401 24红投01 2.67 -0.02 104.38 0.14 3.87 3.87 AA AA+ 城投 100 20东莞银行永续债 0.81 -0.01 103.94 0.22 2.56 2.56 AA AAA 银行 1018 23临平02 1.63 -0.01 100.60 0.50 2.19 2.18 AA+ AAA 城投 410 24广越05 1.89 -0.01 100.37 0.98 2.50 2.48 AAA AAA 综合 301 21上城07 0.25 -0.01 102.95 0.13 4.67 4.66 AA(2) AA+ 城投 1403 21德清建设MTN001 1.47 -0.01 100.52 0.54 2.80 2.78 AA(2) AA+ 城投 612 21国兴投资MTN001 2.00 -0.01 60.10 1.35 2.48 2.45 AA AA+ 城投 1140 23镇交D2 0.39 -0.01 100.10 1.61 2.28 2.25 AA(2) AA+ 城投 1506 21灵天02 0.36 -0.01 100.32 1.16 2.21 2.18 AA AA+ 城投 302 22华泰Y2 2.95 -0.01 100.42 0.91 2.21 2.19 AAA- AAA 非银金融 2088 21广金03 0.28 -0.01 100.52 0.60 2.50 2.48 AAA- AAA 非银金融 903 21中证17 2.16 -0.01 100.31 0.73 3.56 3.53 AAA AAA 非银金融 1031 23中电投MTN011 1.72 -0.01 103.08 0.18 3.16 3.15 AAA AAA 公用事业 1014 23江阴公MTN004 2.08 -0.01 104.12 0.10 2.43 2.42 AA+ AA+ 城投 1021 21彭山01 2.07 -0.01 100.69 0.15 2.54 2.54 AA(2) AA- 建筑装饰 1081 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） PR遵旅04 1.48 1.18 84.09 -4.85 15.70 16.50 A+ AA 城投 260 22黔城01 1.19 1.18 84.09 -4.85 15.70 16.50 AA- AA 城投 264 24津城建MTN027 6.95 0.61 103.36 -3.58 2.65 2.75 AA AAA 城投 6161 24津城建MTN025 6.92 0.60 103.10 -3.55 2.65 2.75 AA AAA 城投 2046 20海国03 1.00 0.60 103.29 -2.72 2.50 2.57 AA+ AAA 城投 1015 22天风04 0.94 0.58 107.54 -2.38 2.88 2.95 AA AAA 非银金融 1024 24保置02 4.87 0.52 90.27 -3.85 14.99 15.59 AA+ AAA 房地产 4521 24津投25 9.97 0.42 101.88 -1.62 3.06 3.11 AA AAA 城投 6114 21首开MTN004 0.16 0.40 104.99 -0.73 2.73 2.75 AA AAA 房地产 150 24鲁中投资PPN004 4.99 0.39 101.02 -2.37 3.57 3.66 AA- AA 城投 13261 22龙湖02 2.46 0.38 100.98 -5.51 6.82 7.22 AA- AAA 房地产 97 24柳州东投MTN001 4.89 0.38 102.48 -2.68 3.14 3.23 AA- AA+ 城投 2052 24西经01 4.87 0.38 103.88 -2.55 3.32 3.41 AA- AA+ 城投 6004 24西苑02 4.79 0.37 106.35 -2.75 3.07 3.16 AA- AA 城投 8357 21柳城02 0.65 0.37 106.50 -1.27 2.43 2.46 AA- AA+ 城投 93 24云能投MTN015 9.95 0.36 104.89 -1.53 2.77 2.81 AA AAA 商贸零售 2088 23弥工01 2.36 0.36 108.63 -4.56 3.52 3.69 AA- AA 城投 9810 23连云工投CP001 0.08 0.36 101.55 -2.79 2.77 2.85 AA AA 食品饮料 1602 23渝铝02 1.99 0.32 103.79 -2.61 2.90 2.98 AA(2) AA 城投 209 24昆明新都MTN001 2.85 0.31 101.97 -3.29 3.44 3.55 AA- 城投 2041 24津城建MTN024B 4.88 0.30 101.38 -2.61 2.51 2.57 AA AAA 城投 2026 21双龙03 0.13 0.29 95.62 -3.22 8.97 9.27 AA- AA+ 城投 201 24首钢06 9.94 0.29 103.29 -0.74 2.58 2.60 AA+ AAA 钢铁 3047 24鲁公03 4.87 0.29 102.38 -2.14 3.02 3.08 AA(2) AA 城投 3026 24长建01 9.86 0.29 107.85 -1.21 2.85 2.88 AA(2) AA+ 城投 2156 23衡阳城投MTN004 2.03 0.27 95.75 -3.26 8.97 9.27 AA AA+ 城投 1033 24华润MTN002A 2.62 0.27 102.94 -1.27 2.46 2.49 AAA- AAA 综合 1013 24川能K1 14.96 0.26 101.99 -0.87 2.46 2.48 AA+ AAA 商贸零售 24598 PR遵交旅 4.60 0.26 74.61 -2.06 5.11 5.22 A+ AA 城投 2460 24陕西建工MTN001 2.64 0.26 103.76 -3.60 2.78 2.88 AA AAA 建筑装饰 2070 24中德联合MTN002B 4.90 0.25 102.20 -1.86 3.01 3.07 AA(2) AA 城投 4037 24首开MTN005B 4.98 0.25 100.82 -1.68 3.19 3.24 AA AAA 房地产 42351 22明光02 1.14 0.25 96.23 -3.33 8.96 9.27 AA- AA- 城投 105 24顺德投资MTN001 4.63 0.24 104.73 -2.34 2.41 2.46 AA(2) AA