5月31日信用债异常成交跟踪

2024年5月31日 5月31日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24三峡GN002(碳中和债)”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21万科02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24南海农商行二级资本债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24建行债01B”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5至1年品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1.5至2年品种 折价成交占比最高。分行业看，纺织服饰债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24三峡GN002(碳中和债) 29.94 -0.18 100.63 0.88 2.71 2.70 AAA+ AAA 公用事业 4032 24诚通控股MTN012B 29.90 -0.17 100.21 0.87 3.21 3.20 AA+ AAA 综合 1008 24国投04 9.99 -0.16 100.52 1.85 2.64 2.62 AAA AAA 综合 12000 23柳建02 1.89 -0.16 106.84 8.29 3.68 3.59 AA- AA 城投 213 24铁道MTN003B 29.98 -0.14 100.99 0.70 2.64 2.64 AAA+ AAA 交通运输 2025 24CHNG1K 9.74 -0.14 101.02 1.66 2.63 2.61 AAA AAA 公用事业 101 24乳山01 4.80 -0.14 98.30 3.22 4.90 4.87 AA- AA 城投 2993 24潍坊水务MTN001 4.78 -0.13 97.30 3.21 4.89 4.86 AA- AA+ 城投 8001 24诚通控股MTN009A 14.80 -0.11 103.32 0.95 2.93 2.92 AA+ AAA 综合 3104 24晋能煤业MTN007 4.88 -0.09 99.91 2.00 2.73 2.71 AA AAA 煤炭 23990 20碧海02 0.14 -0.08 100.33 49.22 4.60 4.11 A AA- 城投 1506 24豫交投MTN004 9.98 -0.08 100.09 0.92 2.81 2.80 AA+ AAA 城投 14024 24诚通控股MTN013A 9.98 -0.08 100.52 0.92 2.81 2.80 AA+ AAA 综合 7034 24鲲鹏投资MTN002B 9.98 -0.08 100.94 0.92 2.89 2.88 AAA- AAA 非银金融 3020 24国丰集团MTN002B 9.98 -0.08 100.94 0.92 2.86 2.85 AA+ AAA 基础化工 12106 21兴安02 2.17 -0.08 107.68 3.34 4.21 4.18 AA- AA 城投 801 24亦庄投资MTN001 9.94 -0.07 100.54 0.88 2.81 2.80 AA+ AAA 电子 2012 23齐河03 2.17 -0.07 105.63 3.34 4.01 3.98 AA- AA 城投 2010 24潍坊水务MTN002 2.88 -0.07 101.84 2.68 4.09 4.06 AA- AA+ 城投 2025 24先正达MTN001B 9.90 -0.07 99.26 0.83 2.87 2.86 AAA- AAA 基础化工 992 24诚通控股MTN012A 9.90 -0.07 100.21 0.83 2.80 2.80 AA+ AAA 综合 3003 24锡产业MTN005 9.88 -0.07 100.22 0.81 2.83 2.83 AA+ AAA 建筑装饰 5008 24诚通控股MTN011A 9.88 -0.07 100.65 0.81 2.80 2.80 AA+ AAA 综合 8041 24锡产业MTN004 9.88 -0.07 100.99 0.80 2.83 2.83 AA+ AAA 建筑装饰 1010 24武汉开投PPN002 2.75 -0.07 100.76 2.58 3.09 3.07 AA AA+ 非银金融 7034 24首农食品MTN001B 9.86 -0.07 101.51 0.78 2.80 2.79 AA+ AAA 食品饮料 2029 21院士02 0.03 -0.07 101.12 3.39 3.92 3.88 AA- AA+ 城投 7077 24招商局港MTN001B 9.84 -0.07 101.00 0.76 2.68 2.68 AAA- AAA 交通运输 6072 23曲文投MTN001 0.82 -0.06 102.90 6.54 2.85 2.78 AA- AA+ 城投 8219 23乳山01 1.80 -0.06 105.82 3.11 3.60 3.56 AA- AA 城投 1157 24华阳新材MTN006 4.86 -0.06 101.26 1.30 2.65 2.64 AA AAA 煤炭 3036 24合肥产投MTN001A 4.90 -0.06 100.13 1.28 2.47 2.46 AA AAA 基础化工 12007 13同煤债 3.90 -0.06 109.85 1.44 2.51 2.50 AA AAA 煤炭 2196 24冀中能源MTN009B 4.99 -0.06 100.19 1.25 3.86 3.85 AA AAA 煤炭 7400 23建集Y3 2.15 -0.05 102.84 2.34 2.57 2.55 AA+ AAA 交通运输 1541 20武汉城投PPN002 0.96 -0.05 101.57 4.85 2.17 2.12 AAA AAA 城投 6100 蓉金KY01 2.44 -0.05 102.40 1.96 2.34 2.33 AA+ AAA 综合 1025 22院士港PPN002 0.79 -0.05 100.98 5.71 3.60 3.54 AA- AA+ 城投 2402 赣投YK02 2.49 -0.05 102.25 1.87 2.35 2.33 AA+ AAA 建筑材料 1023 23曲文01 0.63 -0.05 102.35 5.62 2.94 2.88 AA- AA+ 城投 1519 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21万科02 1.64 0.75 84.24 -51.27 15.50 16.01 AA+ AAA 房地产 1820 24中国信科MTN001 14.80 0.59 103.45 -5.01 2.85 2.90 AAA- AAA 通信 4138 20金地MTN001B 0.84 0.55 85.63 -71.22 23.93 24.65 BB+ AAA 房地产 3060 22金地MTN001 0.73 0.49 87.15 -70.79 23.89 24.60 BB+ AAA 房地产 2668 20金地01 1.37 0.40 84.79 -31.71 17.31 17.63 BB+ AAA 房地产 3541 21金地MTN007 0.54 0.40 90.24 -70.76 23.87 24.57 BB+ AAA 房地产 5654 22龙湖02 2.62 0.36 83.61 -14.84 11.51 11.66 AA- AAA 房地产 212 PR息烽债 1.79 0.35 41.30 -29.80 5.27 5.57 A+ AA- 城投 834 21金地04 1.85 0.33 81.70 -19.24 16.53 16.73 BB+ AAA 房地产 1325 21龙湖06 2.20 0.30 85.65 -14.57 11.44 11.58 AA- AAA 房地产 593 24海发02 4.81 0.30 102.09 -6.82 3.32 3.39 AA(2) AA 城投 1000 24高创投资PPN001 4.93 0.30 102.30 -6.93 4.76 4.83 AA- AA+ 城投 10128 24济宁02 4.82 0.29 104.48 -6.83 3.47 3.54 AA(2) AA+ 城投 2109 24巴中04 4.88 0.29 100.38 -6.86 4.86 4.93 AA- AA 城投 6546 23菏开03 1.41 0.29 102.24 -21.57 3.14 3.35 AA(2) AA 城投 1012 24延新02 4.74 0.29 102.26 -6.75 3.46 3.53 AA(2) AA+ 城投 6126 22万科05 1.10 0.28 88.45 -26.35 15.34 15.60 AA+ AAA 房地产 3526 20万科06 1.05 0.28 90.40 -27.19 14.36 14.63 AA+ AAA 房地产 975 22万科MTN001 0.66 0.27 92.88 -39.59 14.66 15.05 AA+ AAA 房地产 3344 21龙湖04 1.97 0.26 87.43 -14.17 11.40 11.54 AA- AAA 房地产 1335 24津城建MTN017 4.88 0.26 101.64 -5.96 3.22 3.28 AA AAA 城投 7058 24津城建MTN019B 4.97 0.26 101.38 -5.68 3.25 3.30 AA AAA 城投 9065 24津投15 4.98 0.25 100.96 -5.65 3.25 3.30 AA AAA 城投 2000 24津城建MTN020B 4.99 0.25 100.91 -5.62 3.25 3.31 AA AAA 城投 6039 23遵旅02 1.96 0.25 102.71 -14.16 5.01 5.15 A+ AA 城投 83 19津投04 4.65 0.25 107.57 -6.08 3.17 3.23 AA AAA 城投 1070 16龙湖04 1.76 0.24 89.46 -14.49 11.31 11.46 AA- AAA 房地产 128 24联投资本PPN002A 2.94 0.24 100.51 -8.69 2.52 2.60 AA AAA 非银金融 2005 22淮安交通MTN001 3.22 0.23 103.44 -7.65 2.86 2.94 AA AA+ 城投 3123 22广投金控MTN001(绿色) 1.25 0.22 102.05 -18.87 3.29 3.48 AA AA 非银金融 3071 22天府F2 3.33 0.21 111.07 -7.14 3.88 3.95 AA- AA 城投 4658 20万科04 0.97 0.20 91.