1月31日信用债异常成交跟踪

2024年01月31日 1月31日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“23平安租赁MTN002”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21金地MTN004”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23中行二级资本债02B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24南洋银行02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在2至3年，其中1年内品种折价 成交占比最高。分行业看，通信行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 23平安租赁MTN002 1.46 -0.09 101.03 6.12 3.06 3.00 AA+ AAA 非银金融 2022 24长寿开投PPN001 4.98 -0.08 97.15 1.95 5.06 5.04 AA- AA+ 城投 12057 24云能投MTN001 2.94 -0.06 101.66 2.24 3.30 3.27 AA AAA 综合 2032 23闽金01 1.82 -0.06 100.23 3.30 2.81 2.78 AAA- AAA 非银金融 4008 21富阳交通PPN001 1.99 -0.05 100.25 2.46 2.87 2.84 AA AA+ 城投 31031 24合肥工投MTN001 2.99 -0.05 100.01 1.65 3.15 3.13 AA(2) AA- 城投 1000 24豫航空港PPN001 2.99 -0.05 100.04 1.64 3.49 3.47 AA(2) AAA 城投 6000 23豫航空港PPN012 2.90 -0.05 101.61 1.62 3.47 3.46 AA(2) AAA 城投 1013 23港投07 2.83 -0.04 101.41 1.58 3.47 3.45 AA(2) AAA 城投 2014 22安租01 0.97 -0.04 100.49 3.77 2.86 2.83 AA+ AAA 非银金融 3016 PR津地铁 1.71 -0.03 30.46 2.40 2.93 2.91 AA AAA 城投 1827 23云控05 1.84 -0.03 101.53 1.65 3.07 3.05 AA(2) AAA 城投 2029 23铜仁02 3.85 -0.03 99.84 0.91 7.04 7.03 AA- AA 城投 2609 23大同01 1.43 -0.03 104.12 1.48 3.27 3.25 AA- AA 城投 1041 PR庐城债 1.25 -0.03 40.91 2.47 2.74 2.72 AA AA 城投 1227 23银川通联CP001 0.83 -0.03 100.50 2.93 2.86 2.83 AA- AA+ 城投 4020 21SIIC02 0.79 -0.02 100.59 2.33 2.62 2.60 AA+ AAA 环保 1006 23津城建CP006 0.36 -0.02 101.67 1.73 2.64 2.62 AA AAA 城投 3050 19苏海发债01 2.04 -0.02 62.61 0.44 2.95 2.95 AA- AA 城投 1627 PR海发02 2.04 -0.02 62.61 0.44 2.95 2.95 AA- AA 城投 876 21晋建02 0.65 -0.01 101.01 1.54 2.76 2.75 AA(2) AAA 建筑装饰 3030 23景德镇陶MTN002 0.22 -0.01 100.72 2.04 2.55 2.53 AA- AA+ 城投 1997 24中兴通讯SCP007 0.16 -0.01 99.97 4.57 2.47 2.43 AAA- AAA 通信 19994 24中兴通讯SCP017 0.16 -0.01 99.97 4.57 2.47 2.43 AAA- AAA 通信 19994 24中兴通讯SCP022 0.16 -0.01 99.97 4.57 2.47 2.43 AAA- AAA 通信 1000 23中兴通讯SCP099 0.16 -0.01 99.98 4.48 2.50 2.45 AAA- AAA 通信 2999 24中兴通讯SCP021 0.16 -0.01 99.97 4.57 2.47 2.43 AAA- AAA 通信 64979 24中兴通讯SCP003 0.16 -0.01 99.96 4.48 2.50 2.45 AAA- AAA 通信 19992 21广州资管MTN001 0.11 -0.01 100.13 2.57 2.53 2.51 AA+ AAA 非银金融 2003 24伊利实业SCP005 0.16 -0.01 99.95 4.48 2.50 2.45 AAA- AAA 食品饮料 106950 24伊利实业SCP001 0.16 -0.01 99.95 4.47 2.50 2.45 AAA- AAA 食品饮料 19991 21知识城MTN006 0.55 -0.01 100.39 0.61 2.53 2.53 AA AAA 城投 12047 22河钢股MTN002 0.72 -0.01 100.77 0.32 2.76 2.76 AA+ AAA 钢铁 10079 23乳山国运CP001 0.06 0.00 100.09 0.60 3.75 3.74 AA- AA 城投 9008 24中国信科SCP001 0.21 0.00 99.98 2.03 2.51 2.49 AAA- AAA 通信 5998 22平安租赁MTN003 0.20 0.00 100.14 0.94 2.63 2.62 AA+ AAA 非银金融 200 23陕煤化MTN001 2.12 0.00 102.46 0.04 2.77 2.77 AA+ AAA 煤炭 2048 23江苏资产SCP009 0.14 0.00 99.98 2.76 2.60 2.57 AA+ AAA 非银金融 2000 23越秀租赁SCP008 0.14 0.00 99.98 2.80 2.55 2.52 AA+ AAA 非银金融 2200 23芯鑫租赁SCP003 0.13 0.00 99.99 2.86 2.54 2.51 AA+ AAA 非银金融 18000 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 表2：净价上涨个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21金地MTN004 0.32 1.36 74.58 -462.27 107.92 112.55 BB+ AAA 房地产 6042 21金地03 0.19 1.19 85.05 -590.06 96.64 102.54 BB+ AAA 房地产 3942 16金地02 0.14 1.12 90.39 -711.87 78.87 85.99 BB+ AAA 房地产 938 22GLP02 1.65 0.93 69.68 -68.77 29.94 30.63 A+ AAA 交通运输 39 GC三峡K2 19.85 0.68 106.72 -4.60 2.83 2.88 AAA+ AAA 公用事业 2116 24诚通控股MTN004B 19.99 0.66 100.86 -4.60 3.33 3.38 AA+ AAA 综合 5017 24越秀资本MTN001B 9.98 0.65 101.20 -7.74 3.16 3.24 AAA- AAA 非银金融 6051 22GLP01 1.10 0.64 78.61 -68.85 29.89 30.58 A+ AAA 交通运输 424 23京资03 14.65 0.55 105.11 -4.77 2.92 2.96 AAA AAA 综合 4180 21龙湖05 0.53 0.55 90.73 -103.87 22.60 23.63 AA- AAA 房地产 419 20津投06 6.09 0.54 94.18 -10.32 5.37 5.48 AA AAA 城投 971 19龙湖04 0.46 0.49 92.65 -103.88 21.60 22.63 AA- AAA 房地产 579 19津投27 5.86 0.48 99.12 -9.73 5.27 5.37 AA AAA 城投 2956 21GLP11 0.56 0.45 86.14 -78.86 33.05 33.83 A+ AAA 交通运输 45 20遵经02 1.42 0.44 93.77 -33.83 12.48 12.82 A AA 城投 600 23中行二级资本债02B 9.64 0.43 103.91 -5.21 2.90 2.95 AAA- AAA 银行 7238 24葛洲坝MTN001 9.99 0.41 100.62 -4.76 2.91 2.96 AAA AAA 建筑装饰 3000 24信投G2 9.98 0.41 101.01 -4.76 2.87 2.92 AAA AAA 非银金融 4024 24广发03 9.97 0.40 101.26 -4.76 2.92 2.97 AAA AAA 非银金融 2012 24广越04 9.98 0.40 100.82 -4.74 3.02 3.07 AAA AAA 房地产 8060 24诚通控股MTN004A 9.99 0.40 100.61 -4.75 3.14 3.19 AA+ AAA 综合 12007 24广越02 9.96 0.40 101.08 -4.74 3.02 3.07 AAA AAA 房地产 3023 19长城债02BC(品种二) 5.23 0.39 106.55 -8.54 3.45 3.53 AA+ AAA 非银金融 10683 21中国银行二级02 7.13 0.39 110.03 -6.33 2.81 2.87 AAA- AAA 银行 24141 23遂开01 2.85 0.39 99.89 -14.84 5.04 5.18 AA- AA 城投 2013 23青资01 2.86 0.38 100.51 -14.72 5.39 5.54 AA- AAA 基础化工 9800 24安阳投资MTN001 2.98 0.37 100.43 -13.35 3.25 3.38 AA(2) AA 城投 4000 24莲湖01 2.98 0.37 100.74 -13.36 3.23 3.37 AA(2) AA+ 城投 7524 24湖口01 2.98 0.37 100.04 -13.36 3.98 4.12 AA(2) AA 城投 3400 20遵经01 1.13 0.35 95.00 -33.86 12.46 12.80 A AA 城投 6525 19金凤凰 2.55 0.35 61.70 -24.78 5.58 5.83 AA- AA 城投 491 23柳城02 2.48 0.35 103.82 -15.73 5.78 5.94 AA- AA+ 城投 1794 21龙湖03 0.30 0.35