7月19日信用债异常成交跟踪

2024年07月19日 7月19日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“23农旅02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“22万科06”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“20秦皇岛银行二级01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24北部湾银行绿色债”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5至1年期品种折价成交占比 最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折 价成交占比最高。分行业看，电力设备行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 23农旅02 2.10 -0.34 106.76 6.81 2.65 2.48 AA- AA 城投 532 24岳建02 4.98 -0.18 100.35 1.65 2.44 2.40 AA AA+ 城投 6000 24江东控股MTN001 4.88 -0.18 100.45 1.71 2.34 2.30 AA AA+ 城投 8047 24通威GN006(科创票据) 2.88 -0.16 99.18 2.22 2.68 2.62 AA AA+ 电力设备 586 24黄石产投PPN001 2.92 -0.15 101.36 1.20 2.85 2.82 AA AA+ 建筑装饰 13718 24昆产01 2.82 -0.14 102.48 1.35 4.05 3.99 AA- AA+ 城投 5737 24南司01 2.98 -0.14 100.20 2.19 2.33 2.28 AA(2) AA+ 城投 2000 21滨投03 1.39 -0.12 103.00 1.87 4.70 4.61 A+ AA 城投 145 23江东控股PPN002 1.88 -0.09 102.80 2.20 2.22 2.17 AA AA+ 城投 2058 24寿光03 4.90 -0.09 101.42 0.57 3.48 3.46 AA- AA+ 城投 13908 24寿光02 4.75 -0.08 104.83 0.56 3.48 3.46 AA- AA+ 城投 3129 24蓝创02 4.77 -0.08 102.86 0.49 3.98 3.96 AA- AA 城投 1045 24蓝创01 4.67 -0.08 102.81 0.49 3.97 3.95 AA- AA 城投 10 23寿光03 1.18 -0.07 105.17 1.81 2.77 2.72 AA- AA+ 城投 315 23蓝创05 1.14 -0.06 104.65 1.61 3.06 3.02 AA- AA 城投 4170 23蓝创04 1.10 -0.06 104.49 1.60 3.06 3.01 AA- AA 城投 5338 24铁道MTN001 4.63 -0.06 100.95 0.64 2.17 2.16 AAA+ AAA 交通运输 1010 23蓝创03 1.02 -0.06 104.19 1.59 3.06 3.01 AA- AA 城投 104 23寿光02 0.87 -0.05 103.84 1.76 2.76 2.71 AA- AA+ 城投 2078 20潍恒01 0.87 -0.05 103.09 1.69 2.86 2.81 AA(2) AA 城投 412 23内桥02 2.19 -0.05 108.40 0.75 2.51 2.49 AA- AA 城投 2139 23鼎城02 2.27 -0.05 108.10 0.74 2.47 2.45 AA- AA 城投 1074 23广利03 2.28 -0.05 108.45 0.52 3.47 3.46 AA- AA 城投 2316 23丰开04 2.17 -0.05 106.24 0.76 2.51 2.49 AA- AA 城投 531 23百色03 2.09 -0.05 108.33 0.54 3.50 3.48 AA- AA 城投 4307 21阜阳02 2.42 -0.05 111.48 0.61 2.54 2.53 AA- AA 城投 8261 23微山02 2.27 -0.05 106.58 0.53 3.42 3.40 AA- AA 城投 1024 23麒麟债 2.16 -0.05 106.75 0.46 4.16 4.14 AA- AA 城投 6665 21兴安02 2.04 -0.04 107.81 0.46 3.94 3.92 AA- AA 城投 94 23弥工01 2.40 -0.04 108.09 0.42 3.79 3.78 AA- AA 城投 721 19秦投01 2.03 -0.04 107.88 0.46 3.89 3.88 AA- AA 城投 517 23潍创02 2.36 -0.04 106.23 0.45 3.69 3.67 AA- AA 城投 1170 24铁道MTN002A 9.75 -0.04 100.69 0.21 2.37 2.36 AAA+ AAA 交通运输 1008 23潍坊滨投PPN001 2.39 -0.04 106.40 0.44 3.64 3.62 AA- AA+ 城投 12747 23渝园01 2.05 -0.04 106.21 0.46 3.99 3.97 AA- 城投 7090 23齐河03 2.04 -0.04 106.27 0.51 3.54 3.52 AA- AA 城投 6351 23桂新03 2.44 -0.04 107.74 0.47 3.15 3.13 AA- AA 城投 1923 23贵港01 2.42 -0.04 106.52 0.46 3.34 3.33 AA- AA 城投 10799 23长寿投资MTN003 1.95 -0.04 108.13 0.69 2.38 2.36 AA- AA+ 城投 2163 23潇湘01 1.94 -0.04 108.47 0.66 2.47 2.45 AA- AA 城投 536 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 22万科06 2.97 3.61 74.40 -8.69 15.00 16.43 AA+ AAA 房地产 305 22万科04 2.88 3.58 74.92 -8.92 14.84 16.29 AA+ AAA 房地产 688 22万科02 2.62 3.17 76.50 -8.51 15.11 16.52 AA+ AAA 房地产 1353 20万科08 1.32 2.27 86.57 -10.84 16.14 18.11 AA+ AAA 房地产 1695 21万科06 2.02 1.99 78.97 -6.46 16.58 17.72 AA+ AAA 房地产 1113 21万科04 1.84 1.99 78.98 -6.54 18.14 19.41 AA+ AAA 房地产 528 22万科07 1.28 1.84 86.57 -9.33 15.75 17.37 AA+ AAA 房地产 845 21万科02 1.51 1.82 84.40 -7.77 16.38 17.76 AA+ AAA 房地产 1992 20万科06 0.92 1.48 90.65 -10.39 15.48 17.28 AA+ AAA 房地产 1575 20万科02 0.66 1.34 96.35 -18.57 9.15 11.24 AA+ AAA 房地产 229 22万科01 0.62 1.32 97.27 -22.08 7.64 9.80 AA+ AAA 房地产 1362 22万科05 0.97 1.15 89.72 -7.94 15.38 16.70 AA+ AAA 房地产 1498 22万科03 0.88 0.79 90.74 -6.18 14.71 15.67 AA+ AAA 房地产 154 20万科04 0.83 0.78 91.50 -6.38 14.83 15.84 AA+ AAA 房地产 1880 22龙湖02 2.49 0.68 87.53 -2.99 9.81 10.12 AA- AAA 房地产 150 21龙湖06 2.06 0.60 89.10 -3.11 9.79 10.10 AA- AAA 房地产 374 21龙湖04 1.84 0.55 90.61 -3.22 9.74 10.06 AA- AAA 房地产 589 16龙湖04 1.62 0.49 92.50 -3.26 9.57 9.89 AA- AAA 房地产 306 21龙湖02 1.47 0.44 93.25 -3.23 9.49 9.81 AA- AAA 房地产 1512 22安龙01 1.31 0.39 102.99 -7.91 3.61 3.92 A+ AA- 城投 4548 24任兴01 4.98 0.36 99.86 -2.35 3.33 3.41 AA- AA+ 城投 10603 24景旅01 4.92 0.36 100.77 -2.59 3.03 3.11 AA- AA 城投 9089 24潍水02 4.97 0.36 99.64 -2.08 3.78 3.86 AA- AA+ 城投 3788 24交通01 4.91 0.36 101.43 -2.26 3.48 3.56 AA- AAA 城投 40558 24信泰01 4.97 0.35 101.19 -1.89 4.18 4.26 AA- AA 城投 20743 24西苑02 4.82 0.35 104.55 -2.27 3.48 3.56 AA- AA 城投 2080 24兖投02 4.77 0.34 103.69 -2.06 3.83 3.91 AA- AA+ 城投 2071 24市中02 4.77 0.34 105.16 -2.15 3.68 3.76 AA- AA 城投 524 24巴中04 4.75 0.34 105.00 -2.09 3.78 3.86 AA- AA 城投 2402 24惠民城建PPN002 4.62 0.34 100.72 -2.07 3.82 3.90 AA- AA+ 城投 18039 24乳山01 4.67 0.34 102.40 -2.02 3.92 4.00 AA- AA 城投 500 24市中01 4.67 0.33 105.37 -2.15 3.67 3.75 AA- AA 城投 2124 24宏建01 4.60 0.33 103.82 -2.04 3.87 3.95 AA- 城投 3741 24淄博城资MTN005B 9.96 0.32 100.62 -1.23 3.05 3.08 AA(2) AA+ 城投 15023 24淄博城资MTN004B 9.93 0.31 102.82 -1.21 3.05 3.08 AA(2) AA+ 城投 1025 24长建01 9.90 0.30 105.08 -1.15 3.16 3.20 AA(2) AA+ 城投 1