电气设备行业月报：国内电网建设加速，海外需求维持稳定，关注电气设备板块龙头企业

电气设备行业月报概述：

一、市场表现与对比：

• 7月，电气设备板块表现弱于沪深300指数，下跌5.03%，而沪深300指数仅下跌2.67%，两者相差2.36个百分点。
• 与中信一级行业相比，电气设备指数排名22位。
• 子行业方面，电机表现最好，其他如输变电设备、电力电子及自动化、配电设备分别录得不同程度的下跌。

二、宏观经济与产业链概况：

• 制造业采购经理指数（PMI）6月持平于49.5%，显示传统制造业进入淡季，企业生产意愿下降。
• PPI同比降0.8%，降幅略有收窄，表明工业品价格受国际大宗商品价格波动和国内市场需求影响，但趋势有所缓和。
• 6月，我国进出口总值同比增长3.9%，全年累计增长2.9%，贸易活动保持稳定。
• 产业链方面，原材料价格下跌，特别是铜、铝、白银等金属价格下跌，对电气设备成本构成压力，但也降低了生产成本。

三、电网与招标情况：

• 6月，国家电网电子商务平台公布了22次涉及电力设备的招标，包括一次特高压项目招标和21次各地电网招标。
• 国网与南网的招标活动显示，电网建设特别是特高压项目加速推进。

四、投资评级与风险提示：

• 维持“同步大市”的投资评级，考虑到经济复苏的不确定性、电网投资和出口的前景以及产业链价格波动的风险。

总结而言，电气设备行业在7月表现不佳，但受益于国内外对电网升级和新能源的需求增长，以及成本端大宗商品价格的下行，行业整体展望乐观。投资者应关注龙头企业，以抵御潜在风险。