电气设备行业月报：电气设备需求向好，原材料价格下行提振企业利润，关注电气设备板块龙头企业

电气设备行业报告总结：

一、行情回顾：

• 6月电气设备行业表现不佳，指数下跌7.00%，跑输沪深300指数3.49个百分点。
• 子板块中，电力电子及自动化跌幅较小，电机板块跌幅最大。

二、宏观经济概况：

• 5月制造业PMI指数49.50%，低于荣枯线，表明制造业生产经营活动放缓，企业利润空间收窄。
• PPI同比下降1.4%，显示市场供需矛盾。
• 固定资产投资累计增长4.0%，经济持续向好。

三、行业动态：

• 电网招标量提升，6月涉及电力设备的招标共4次（国家电网）+12次（各地电网），南网招标23次，数量环比显著增加。
• 主要原材料价格普遍回落，对电气设备制造成本形成利好。

四、投资评级：

• 维持“同步大市”的投资评级，原因包括：政策支持推动电网建设加速，国内外市场需求改善预期，成本端原材料价格下行提振企业利润。

五、风险提示：

• 经济复苏不及预期、电网投资下滑、出口不及预期、产业链价格波动风险。

总结，电气设备行业在6月表现弱于大盘，主要受制于宏观经济放缓、原材料价格波动和市场竞争加剧等因素。然而，随着政策推动电网建设和海外需求的韧性，行业前景仍被看好。建议关注行业龙头，以抵御潜在风险并抓住市场机遇。