FY2024Q2业绩点评及法说会纪要：24Q2营收环比持平，汽车客户去库低于预期

NXP Semiconductors在2024年第二季度实现了31.27亿美元的营业收入，与前一季度持平，略低于市场预期的31.26亿美元。非美国通用会计准则（Non-GAAP）下的毛利率为58.6%，高于指引中值，净利润为8.29亿美元。在资本支出方面，NXP投入了1.84亿美元，占营业收入的5.9%。

业务拆分显示，汽车部门贡献了最大份额，营收为17.28亿美元，占总营收的55.26%；工业与物联网部门贡献了6.16亿美元，占比19.70%；移动设备部门营收3.45亿美元，占比11.03%；通信&其它部门营收4.38亿美元，占比14.01%。库存情况显示，渠道端库存天数为1.7个月，较第一季度略有上升，但整体仍低于长期目标的2.5个月。

对于2024年第三季度，NXP预计营业收入将在31.50-33.50亿美元区间，Non-GAAP毛利率为58%-59%，Non-GAAP每股收益（EPS）在3.21-3.63美元之间。全年来看，NXP预计收入会出现低个位数百分比的温和下降，接近之前的预期下限，主要原因是汽车一级客户库存消化的时间比预期更长，以及欧洲和美洲核心工业市场的持续疲软。

战略投资方面，NXP与世界先进半导体共同成立了VisionPower Semiconductor Manufacturing Company（VSMC），预计在2029年全面投产，初期每月生产55,000片晶圆，覆盖130nm至40nm制程，目标市场包括汽车、工业、消费和移动终端市场。投资总额为78亿美元，NXP承诺投入28亿美元，包括16亿美元用于获得40%的股权，12亿美元用于长期产能。

业绩指引中，NXP预计2024年第三季度，汽车板块收入将同比降低个位数百分比，环比增长中个位数百分比；工业与物联网板块预计同比和环比均将在较低的个位数范围内增长；移动设备板块预计同比增长中个位数百分比，环比增长中十几位数的百分比；通信、基础设施及其他预计同比下降中20%的百分比，环比下降中个位数的百分比。

在财务表现上，NXP第二季度的非GAAP毛利率为58.6%，略高于预期，收入为31.27亿美元，与指引中值一致。在渠道库存方面，第二季度的渠道库存天数约为1.7个月，低于长期目标的2.5个月，但略高于第一季度的1.6个月。在资本支出方面，NXP在第二季度投入了1.84亿美元，占营收的5.9%。

在库存策略上，NXP计划在第三季度增加渠道库存，以支持未来增长，预计第三季度末渠道库存约为1.8个月。同时，公司将继续严格管理可控因素，并保持在长期财务模型范围内的运营费用和毛利率。对于下半年，NXP对恢复环比增长持乐观态度，并将继续以有针对性和受控的方式管理渠道库存。