FY24Q2业绩点评及法说会纪要：公司业绩同比高增，通信终端市场贡献主要增量

天弘科技2024年第二季度业绩概览

经营业绩亮点：

1. 营收增长：2024年第二季度，公司实现营收23.92亿美元，同比增长23%，主要受益于通信终端市场的提振，尤其是CCS部门的显著增长。
2. 盈利能力增强：毛利润为2.56亿美元，同比增加39%；净利润达到1.00亿美元，同比增长79%。
3. 股票回购：截至公告发布，公司已回购约70万股股票，累计耗资2700万美元，并表示全年将持续回购。

营收业务划分：

• ATS部门：收入7.7亿美元，同比减少11%，在总收入中的占比为32%，利润率4.6%，较上年同期下降20个基点。
• CCS部门：收入16.2亿美元，同比增长51%，在总收入中的占比为68%，利润率7.2%，较上年同期增加120个基点。企业终端市场收入同比增长37%，通信终端市场收入同比增长64%，均超出预期。

2024年第三季度指引：

• 预计收入在23.25亿至24.75亿美元之间，调整后每股收益在0.86美元至0.96美元之间。
• 非IFRS运营利润率预计为6.3%，比2023年第三季度增加60个基点。
• 调整后SG&A费用预计在7300万至7500万美元之间，有效税率为20%。

电话会议内容概要：

• 业绩增长动力：CCS部门在企业与通信终端市场的强劲增长推动下，收入增长51%，通信终端市场收入同比增长64%，企业终端市场收入同比增长37%，均超出预期。
• 利润率变动：ATS部门利润率为4.6%，较上年下降20个基点；CCS部门利润率7.2%，较上年提升120个基点。
• 客户集中度：有两个大客户收入占比超过10%，分别占销售额的32%和12%。
• 财务指标：IFRS净利润为1亿美元，调整后毛利率为10.6%，调整后ROIC为26.7%。
• 现金流与库存：季度资本支出为3700万美元，调整后自由现金流为6300万美元，库存减少，现金周期天数缩短，资本支出预期调整。
• 全年展望：预计2024年收入为94.5亿美元，调整后每股收益为3.62美元，非IFRS运营利润率预计为6.3%，全年调整后自由现金流展望保持不变为2.5亿美元。

风险提示：

• 经济系统性风险
• 原材料成本波动风险
• 技术变革风险
• 汇率波动风险
• 宏观利率波动风险
• AI发展不及预期

结论

天弘科技在2024年第二季度展现了强劲的业绩增长，尤其在CCS部门和通信终端市场方面，得益于企业与通信终端市场的强劲需求。公司通过股票回购展示了对自身价值的信心，并对全年业绩持有乐观预期。然而，也面临着包括经济波动、原材料成本、技术革新、汇率变动等潜在风险。