通信行业点评报告：政治局会议再强调高科技自立自强和设备更新，重视三条主线

国家多次强调高科技自立自强和设备更新，并大力支持央国企科技创新 国家始终高度重视关键高科技领域国产替代，党的二十届三中全会再次强调发展新质生产力，中共中央近期要求抓紧打造自主可控的产业链供应链。中共中央政治局7月30日召开会议，再次指出：（1）要加快专项债发行使用进度，用好超长期特别国债，更大力度推动大规模设备更新；（2）要培育壮大新兴产业和未来产业。要大力推进高水平科技自立自强，加强关键核心技术攻关，推动传统产业转型升级。近期，国家再次要求央企加大科技创新投入，加快突破关键领域“卡脖子”技术瓶颈。 设备更新密集迎实质性政策支持，有望大幅拉动智能制造需求 2024年4月，七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，提到要升级高端先进设备、推广应用智能制造装备等。2024年6月开始，国家密集落地实质性政策推动大规模设备更新和数智化升级：（1）2024年6月，四部门印发通知明确设备更新贷款将获得财政贴息；（2）2024年7月，两部门印发文件明确企业专用设备数字化、智能化改造投入可抵免部分企业当年应纳税额；（3）2024年7月，两部门印发措施提出统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金；中央财政贴息从1个百分点提高到1.5个百分点，贴息期限2年，贴息总规模200亿元，此次政策对设备更新支持力度超预期加大。 自主可控和设备更新趋势明确，重视三条投资主线 自主可控和设备更新我们看好的长期发展方向，总结来看，主要分为央国企国产替代、国产智造、国产算力三条主线： （1）央国企国产替代：国家要求央国企加快关键核心技术攻关。推荐标的：宝信软件。受益标的：中国移动、中国电信、中国联通等。 （2）国产智能制造：以大型PLC、机器人、SCADA等为代表的工控软硬件产品国产替代空间广阔。推荐标的：宝信软件。 （3）国产算力：AIDC、光器件、AI服务器、以太网芯片及交换机、液冷、铜缆连接器等板块国产化成长潜力大。推荐标的：宝信软件、中际旭创、英维克、新易盛、天孚通信、盛科通信、中兴通讯；受益标的：紫光股份、润泽科技、源杰科技、光迅科技、华工科技、华丰科技、网宿科技、烽火通信、云赛智联等。 风险提示：自主可控发展不及预期、智造发展不及预期、AI发展不及预期。