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2023年4月政治局会议强调了内需不足是中国经济运行的核心矛盾,并提出了三条政策主线:提振民营经济、通过科技创新为实体经济赋能、促进新能源车消费。政策的宽松仍处于接续状态,总量逆周期政策不再是主角,政府更多的作用是创造、改善环境和稳住基本盘。新能源车消费将成为2023年“改善消费环境”着力点的重中之重。政府稳经济的基本盘包括出口、基建和地产。展望后市,市场可能仍会维持存量博弈的特征,需要等待制造业去库存和需求回暖的迹象。如果外资流入,可能会带来风格转换的机会。