国家电网投资首超6000亿元，南方电网全面推进电网设备大规模更新

事件：7月26日，根据电能革新公众号，为加快构建新型电力系统，2024年国家电网全年电网投资将超过6000亿元。同一天，南方电网也发布消息称，将全面推进电网设备大规模更新。 国家电网投资加码，助力电网输配电等环节数智化建设。新型电力系统于2021年提出，是新时代能源电力的发展方向，也是实现碳达峰、碳中和的重要一环。此次国家电网预计今年投资超过6000亿元，比去年新增711亿元，新增投资主要用于特高压交直流工程建设、电网数字化智能化升级等。特高压具备输电容量大、损耗低且运行可靠等优点，能满足日益增长的电力需求，保障能源安全，协助构建更加坚强、智能的电网网络。电网数智化端，2024年年初，国家发改委及国家能源局关于新形势下配电网的发展也提出了指导意见，配电网数智化升级也提上日程。所以我们认为，电网建设需求配合国家电网投资加码，新型电力系统加案涉进度有望加速，输配电等环节迎来智能化升级周期。 南方电网推动电网设备更新，配电投资占据重要地位。同一天，南方电网称，将全面推进电网设备大规模更新，预计2024年至2027年，大规模设备更新投资规模将达到1953亿元。其中，2024年年中将增加投资40亿元，全年投资规模达到404亿元，力争到2027年实现电网设备更新投资规模较2023年增长52%。同时，配电网在本轮设备更新改造中占据重要地位，此次配电网可靠性提升工程在南方电网的投资占比达到14.66%。展望未来，南方电网预计到2025年，配电网将达到5000万千瓦分布式光伏、250万台充电桩接入水平，2027年基本实现柔性化、智能化、数字化转型。 2024H1多条特高压开工建设，配电网升级改造迫在眉睫。根据北极星不完全统计，2024年上半年，阿坝~成都东1000千伏特高压工程、陕北-安徽±800千伏特高压直流输电工程两项特高压工程开工，外电入浙特高压直流受端500千伏配套工程、浙江特高压交流环网工程、山东菏泽1000千伏变电站主变扩建工程、江西南昌1000千伏变电站主变扩建工程等环评公示。配电网端，根据电能革新公众号，截至2024年7月，全国超过370个县出现低压承载力红色区域，分布式光伏接入受限，其中包括广东、山西、河南、辽宁、黑龙江、山东、福建、河北。随着现阶段分布式新能源的接入，传统配电网承载能力及灵活性有限的弊端凸显，而分布式光伏作为新型电力系统的重要一环，需要坚强配电网作为基础，因此配电网升级改造项目迫在眉睫。 相关标的：国电南瑞、国能日新、远光软件、南网科技、国网信通、安科瑞、东方电子、四方股份等。 风险提示：政策落地不及预期、电网投资不及预期、建设进度不及预期风险、宏观因素不稳定风险。 长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 本报告由长城证券向专业投资者客户及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者客户（以下统称客户）提供，除非另有说明，所有本报告的版权属于长城证券。未经长城证券事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 长城证券版权所有并保留一切权利。