新能源产业趋势跟踪（24年7月下）：亚非拉贡献新能源增量，深远海海风获批彰显成长性

新能源产业趋势跟踪（24年7月下）：亚非拉贡献新能源增量,深远海海风获批彰显成长性 证券研究报告|行业周报2024/07/30 电气设备行业 投资评级 看好 五矿证券研究所新能源行业 分析师：张斯恺 登记编码：S0950523110002 邮箱：zhangsikai@wkzq.com.cn 联系人：张娜威 邮箱：zhangnawei@wkzq.com.cn 分析师：张鹏 登记编码：S0950523070001 邮箱：zhangpeng1@wkzq.com.cn 联系人：钟林志 邮箱：zhonglinzhi@wkzq.com.cn 分析师：蔡紫豪 登记编码：S0950523070002 邮箱：caizihao@wkzq.com.cn Contents目录 01 新能源产业趋势点评 能源金属 电池及材料新能源车光伏/风电储能/电网 电力（新能源/传统能源） 02 产业动态&数据跟踪 行业指数涨跌幅 细分板块行情回顾 03 附录 01 新能源产业趋势点评 新能源产业趋势点评（2024年7月13日-2024年7月26日） 能源金属 锂：电碳现货价格跌至8.5万元/吨。据SMM，2024年上半年国内碳酸锂总产量为29.8万吨，同比上涨46.8%；总进口量为10.8万吨，同比上涨47.9%，供过于求局面短期难以缓解，碳酸锂价格持续承压。7月碳酸锂现货价格跌破9万元/吨，8锂盐厂挺价气氛浓厚，但下游材料厂级贸易商主要以观望态势为主，预计在锂盐库存持续高位及需求未有超预期增长的情况下，锂价难有趋势性上涨可能性。 钴：市场开工率仍维持高位，电解钴价格低位维稳。7月下旬电解钴整体供应维持增量，市场开工率维持高位，下游终端需求表现较为寡淡，周内市场维持长单交付。整体看市场供应过剩局面难缓解，短期内电解钴市场价格难有起色。 镍：镍价维持低位运行。7月下旬精炼镍过剩格局仍在持续，镍库存不断增加，钢厂及三元厂需求放缓，镍价低位维稳。电池及材料 我国动力和其他电池销量为92.2GWh，环比增长18.4%，同比增长51.2%。上游碳酸锂价格的下行带动相关产品价格下行，部分产业链的二季度业绩承压。需求侧，三季度需求有望环比改善，带动中游材料出货，但环比改善幅度相比以往可能相对有限。 新能源产业趋势点评（2024年7月13日-2024年7月26日） 新能源汽车 7月是汽车销售的传统淡季，我们预计新能源乘用车销量将同增环降，增速放缓，但渗透率仍保持接近50%的水平。汽车以旧换新补贴额 度较原政策翻倍，且直接安排超长期特别国债资金，政策利好将有力支撑下半年车市的增长。 光伏/风电 光伏：我国6月光伏装机达到23.3GW，同比增长36%，好于预期，电池组件出口27亿美元，同比减少34%，环比微增，海外需求逐渐恢复，全球整体需求好于预期，下半年排产逐步进入旺季，行业需求回暖。海外市场关注亚非拉需求变化，6月我国对亚非拉国家逆变器出口呈现较强增长，亚非拉国家需求起量的产业趋势越发显现。 风电：近期深远海项目规划逐步颁布，广东管管海域16GW项目已核准8GW，大连1.9GW深远海示范项目，上海29.3GW获得国家 批复，深远海逐渐进入规划密集期。同时部分主机厂也与亚非拉国家签订合作协议，风电出口逻辑逐步加强。 新能源产业趋势点评（2024年7月13日-2024年7月26日） 储能/电网 储能：近期海外市场颇受关注，Q2户储业绩开始回暖。近期阳光电源、特斯拉接连打破全球储能最大订单纪录，特斯拉、德业等企业24Q2储能业绩表现亮眼，全球储能市场景气度佳。得益于亚非拉储能市场快速增长，近期部分逆变器及户储出海标的受市场关注。从长远考虑，我们认为海外市场需要重视，但未来3-5年储能国内市场仍是基本盘，国内站稳脚跟，才能持续开发利润率更高的海外市场 。 电网：电网总投资额显著增长，24年第2条直流特高压获核准。24年上半年国内电网投资完成额2540亿元，同增24%，主要增量来自23 年核准开工的4条直流特高压。近期甘肃-浙江柔直特高压获核准批复，为24年核准第2条直流，风光大基地外送通道建设有望加快。 电力（新能源/传统能源） 电力：三中全会提出“市场化”、“碳排放双控”等能源领域具体改革目标。近期三中全会提出诸多与新能源产业相关的改革目标，我们认为“市场化”和“碳排放双控”将成为未来5年能源领域改革重点。深化电力市场改革旨在更好实现“新能源消纳和调控”，促进储能、电网等消纳资源发展，以最低的社会经济成本推动能源绿色低碳转型。“碳排放双控”需要通过碳市场扩容及核算计量体系的完善，促使企业微观主体调整经济行为，激发绿色发展内生动力，为能源转型持续注入动力。 02 产业动态&数据跟踪 珍惜有限创造无限 能源金属 近期产业动态（2024年7月13日-7月26日） 公司动态 07/15，SigmaLithiumCorporation已进行第10批货物运输，以伦敦金属交易所氢氧化锂（CIF上海基准）8.75%的溢价浮动价格出售22,000 吨其标志性的“五倍零绿锂”。 07/15，CoreLithium公布2024财报，公司全年生产锂精矿9.5万吨，销售锂精矿9.7万吨，超额完成目标。公司目前仍有5178吨锂精矿和7.5万吨锂粉可供销售。当前公司已经暂停Finniss项目的运营，将运营重心放在点放在Finniss地区的勘探活动上，并于Shoobridge、Finniss和Napperby展开钻探计划，旨在延长锂矿开采业务，并勘探锂、金和铀的潜在资源。 07/17，海南矿业公告，公司与阿吉兰矿业签署谅解备忘录，双方拟共同探讨在沙特合作建设锂盐厂项目的可行性，并设立以锂资源和新能源金 属矿产为主的产业基金。 07/24，Pilbara公布2024二季度报告，公司Q2生产锂精矿22.6万吨，环比增长26%；销售锂精矿23.6万吨，环比增长43%；平均售价840美元/吨 ，环比增长4%。公司FOB成本环比下降12%至591澳元/吨，CIF成本下降7%至733澳元/吨。 行业动态 07/21，塞尔维亚总统AleksandarVučić在接受德国媒体Handelsblatt采访时表示，塞尔维亚已承诺不向中国汽车制造商出售锂，并承诺在开发世界上最大的锂矿床之一时，将优先支持梅赛德斯-奔驰、大众和Stellantis等欧洲汽车制造商。 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 22-09 22-10 22-11 22-12 23-01 23-02 23-03 23-04 23-05 23-06 23-07 23-08 23-09 23-10 23-11 23-12 24-01 24-02 24-03 24-04 24-05 24-06 24-07 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 22-09 22-10 22-11 22-12 23-01 23-02 23-03 23-04 23-05 23-06 23-07 23-08 23-09 23-10 23-11 23-12 24-01 24-02 24-03 24-04 24-05 24-06 24-07 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 22-09 22-10 22-11 22-12 23-01 23-02 23-03 23-04 23-05 23-06 23-07 23-08 23-09 23-10 23-11 23-12 24-01 24-02 24-03 24-04 24-05 24-06 24-07 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 22-09 22-10 22-11 22-12 23-01 23-02 23-03 23-04 23-05 23-06 23-07 23-08 23-09 23-10 23-11 23-12 24-01 24-02 24-03 24-04 24-05 24-06 24-07 珍惜有限 创造无限 能源金属-中国月度供需平衡表 产业数据跟踪-能源金属中国月度供需平衡表 图表1：中国碳酸锂月度供需平衡表 30000 图表2：中国氢氧化锂月度供需平衡表 15000 10000 20000 10000 5000 0 0 -10000 -5000 -20000 -10000 SMM碳酸锂月度供需平衡 SMM氢氧化锂月度供需平衡 资料来源：SMM,五矿证券研究所 图表3：中国四氧化三钴供需平衡表 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 SMM四氧化三钴月度供需平衡 资料来源：SMM,五矿证券研究所 图表4：中国硫酸钴月度供需平衡表 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 SMM硫酸钴月度供需平衡 9 资料来源：SMM,五矿证券研究所 资料来源：SMM,五矿证券研究所 能源金属-镍钴：下游需求压制镍钴价格弹性 产业数据跟踪-资源高频价格 图表5：硫酸镍价格持稳至2.85万元/吨（单位：万元/吨） 图表6：5月中国硫酸镍开工率61.15%（单位：%） 7120 6100 5 480 360 240 120 19-02 19-04 19-06 19-08 19-10 19-12 20-02 20-04 20-06 20-08 20-10 20-12 21-02 21-04 21-06 21-08 21-10 21-12 22-02 22-04 22-06 22-08 22-10 22-12 23-02 23-04 23-06 23-08 23-10 23-12 24-02 24-04 24-06 18-02 18-05 18-08 18-11 19-02 19-05 19-08 19-11 20-02 20-05 20-08 20-11 21-02 21-05 21-08 21-11 22-02 22-05 22-08 22-11 23-02 23-05 23-08 23-11 24-02 24-05 00 硫酸钴镍价格 资料来源：MySteel,五矿证券研究所 图表7：硫酸钴价格维稳至2.94万元/吨（单位：万元/吨） 硫酸镍开工率 资料来源：MySteel,五矿证券研究所 图表8：6月中国硫酸钴开工率49.52% 80 70 60 50 40 30 20 10 0 14 12 10 8 6 4 2 19-02 19-04 19-06 19-08 19-10 19-12 20-02 20-04 20-06 20-08 20-10 20-12 21-02 21-04 21-06 21-08 21-10 21-12 22-02 22-04 22-06 22-08 22-10 22-12 23-02 23-04 23-06 23-08 23-10 23-12 24-02 24-04 24-06 0 硫酸钴价格 硫酸钴开工率 能源金属-锂：锂盐冶炼厂累库，7月供需矛盾持续存在 产业数据跟踪-锂行业月度数据 图表9：2024年7月中国锂盐产量9.99万吨，环比持平（单位：万吨）图表10：2024年6月中国锂矿进口量环比减少7.68%（单位：吨） 120000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 100000 80000