周末黎以冲突加剧

周末黎以冲突加剧 2024年7月28日 黄金周报 创元研究 报告要点： 本周回顾：本周沪金主连跌5.3元/克，周度跌幅0.94%，上海Au（T+D）现货黄金跌3.92元/克，周度跌幅0.70%；COMEX黄金主连跌15.1美元/盎司，周度跌幅0.62%；伦敦金跌13.99美元/盎司，周度跌幅0.58%；SPDR持仓周度增加3.16吨。 展望后市：本周周一到周四黄金持续回落，不过周五晚上黄金出现较大幅度收涨。周一到周四黄金回落的主要原因在于本周将公布二季度GDP相关数据，并且市场已经预期二季度GDP数据较强，周四数据公布后黄金并未进一步下跌，周五公布6月份PCE数据、个人支出和收入数据、密歇根大学消费者相关指数数据，虽然PCE数据略高于预期，但不影响9月降息预期，而个人支出和收入数据、密歇根大学消费者相关数据均继续走差，这将支撑降息预期。此外，周末局势方面突发事件，以色列北部遭遇火箭弹袭击，导致多人死亡，以色列外交部表示黎巴嫩真主党已经越过所有红线，伊朗警告以色列不要采取冒险行为，同时以色列总理内塔尼亚胡提前结束访美行程，周末黎以冲突增加不确定性。下周将公布7月非农数据，以及美联储议息会议。在地缘冲突不确定性加强，叠加美联储降息预期下，我们维持看多黄金。 创元宏观金融组研究员：廉超 邮箱：lianch@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0017395联系人：何燚 邮箱：hey@cyqh.com.cn 期货从业资格号：F03110267 目录 目录2 一、周度宏观回顾3 1.1主要数据回顾3 二、主要观点8 一、周度宏观回顾 1.1主要数据回顾 本周沪金主连跌5.3元/克，周度跌幅0.94%，上海Au（T+D）现货黄金跌3.92元/克，周度跌幅0.70%；COMEX黄金主连跌15.1美元/盎司，周度跌幅0.62%；伦敦金跌13.99美元/盎司，周度跌幅0.58%；SPDR持仓周度增加3.16吨。道琼斯指数周度上涨301.81，涨幅0.75%，纳斯达克周度跌369.058，跌幅2.08%，标准普尔周度跌45.9，跌幅0.83%，伦敦金融时报指数周度涨129.99，涨幅1.59%，法国CAC40指数跌16.84，跌幅0.22%，德国法兰克福DAX指数涨245.62，涨幅1.35%，上证指数周度跌91.41，跌幅3.07%，深证成指跌306.06，跌幅3.44%，恒生指数周度跌396.37，跌幅2.28%，日经225指数跌2396.38，跌幅5.98%。10年期美债收益率周度跌0.05%至4.20%，1年期美债收益率跌0.08%至4.79%；日债1年期收益率涨0.048%至 0.1890%，10年期日债收益率周度涨0.0250%至1.0780%；WTI原油现货周度跌3.02美元/桶至78.28美元/桶，布伦特原油现货周度跌2.74美元/桶至 82.37美元/桶；美元指数周度跌0.0534至104.3267。内盘现货当前溢价- 1.75元/克。 图1：道琼斯平均工业指数图2：纳斯达克综合指数 道琼斯工业平均指数 41000 39000 37000 35000 33000 31000 纳斯达克综合指数 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 2024-07-01 2024-06-01 2024-05-01 2024-04-01 2024-03-01 2024-02-01 2024-01-01 2023-12-01 2023-11-01 2023-10-01 2023-09-01 2023-08-01 2024-07-01 2024-06-01 2024-05-01 2024-04-01 2024-03-01 2024-02-01 2024-01-01 2023-12-01 2023-11-01 2023-10-01 2023-09-01 2023-08-01 资料来源：同花顺、创元研究资料来源：同花顺、创元研究 2024-07-16 2024-06-16 2024-05-16 2024-04-16 2024-03-16 2024-02-16 2024-01-16 2023-12-16 2023-11-16 2023-10-16 2023-09-16 2023-08-16 2024-02-26 2024-03-04 2024-03-11 2024-03-18 2024-03-25 2024-04-01 2024-04-08 2024-04-15 2024-04-22 2024-04-29 2024-05-06 2024-05-13 2024-05-20 2024-05-27 2024-06-03 2024-06-10 2024-06-17 2024-06-24 2024-07-01 2024-07-08 2024-07-15 2024-07-22 图3：标准普尔500指数图4：美债收益率 标准普尔500指数 5800 5300 4800 4300 3800 美国:国债收益率:1年 美国:国债收益率:10年 5.40 5.20 5.00 4.80 4.60 4.40 4.20 4.00 3.80 资料来源：同花顺、创元研究资料来源：同花顺、创元研究 图5：A股指数图6：中债收益率 上证综合指数 深证成份指数 3400 3300 3200 3100 3000 2900 2800 2700 2600 12000 11500 11000 10500 10000 9500 9000 8500 8000 国债收益率:1年 国债收益率:10年 2.90 2.70 2.50 2.30 2.10 1.90 1.70 1.50 1.30 2024-07-08 2024-06-17 2024-05-27 2024-05-06 2024-04-15 2024-03-25 2024-03-04 2024-02-12 2024-01-22 2024-01-01 2023-12-11 2023-11-20 2023-10-30 2024-07-16 2024-06-16 2024-05-16 2024-04-16 2024-03-16 2024-02-16 2024-01-16 2023-12-16 2023-11-16 2023-10-16 2023-09-16 2023-08-16 资料来源：同花顺、创元研究资料来源：同花顺、创元研究 图7：日经225指数图8：日债收益率 东京日经225指数 42000 40000 38000 36000 34000 32000 30000 28000 26000 日本:政府债券收益率:1年 日本:政府债券收益率:10年 1.2000 1.0000 0.8000 0.6000 0.4000 0.2000 0.0000 2024-07-15 2024-06-30 2024-06-15 2024-05-31 2024-07-16 2024-06-16 2024-05-16 2024-04-16 2024-03-16 2024-02-16 2024-01-16 2023-12-16 2023-11-16 2023-10-16 2023-09-16 2023-08-16 资料来源：同花顺、创元研究资料来源：同花顺、创元研究 德国法兰克福DAX指数 18500 17500 16500 15500 14500 德国:国债收益率:1年 德国:国债收益率:10年 4.2000 3.7000 3.2000 2.7000 2.2000 1.7000 2024-07-17 2024-06-17 2024-05-17 2024-04-17 2024-03-17 2024-02-17 2024-01-17 2023-12-17 2023-11-17 2023-10-17 2023-09-17 2023-08-17 2024-06-28 2024-05-28 2024-04-28 2024-03-28 2024-02-28 2024-01-28 2023-12-28 2023-11-28 2023-10-28 2023-09-28 2023-08-28 2023-07-28 2023-06-28 2024-07-17 2024-06-17 2024-05-17 2024-04-17 2024-03-17 2024-02-17 2024-01-17 2023-12-17 2023-11-17 2023-10-17 2023-09-17 2023-08-17 图9：德国法兰克福DAX指数图10：德国国债收益率 资料来源：同花顺、创元研究资料来源：同花顺、创元研究 图11:法国CAC40指数图12：法国国债收益率 法国巴黎CAC40指数 8,400.00 8,200.00 8,000.00 7,800.00 7,600.00 7,400.00 7,200.00 7,000.00 2024-05-20 2024-06-20 2024-07-20 法国:国债收益率:1年 3.7000 3.6000 3.5000 3.4000 3.3000 3.2000 3.1000 3.0000 2.9000 2.8000 法国:国债收益率:10年 2024-04-232024-05-232024-06-23 资料来源：同花顺、创元研究资料来源：同花顺、创元研究 图13：英国富时100指数图14：英国国债收益率 伦敦富时100指数 8,500.00 8,400.00 8,300.00 8,200.00 8,100.00 8,000.00 7,900.00 2024-05-20 2024-06-20 2024-07-20 英国:国债收益率:10年 6.0000 5.5000 5.0000 4.5000 4.0000 3.5000 3.0000 2.5000 英国:国债收益率:1年 资料来源：同花顺、创元研究资料来源：同花顺、创元研究 2024-06 2024-05 2024-04 2024-03 2024-02 2024-01 2023-12 2023-11 2023-10 2023-09 2023-08 2023-07 2023-06 2023-05 2023-04 2023-03 2023-02 2023-01 2022-12 2022-11 2022-10 2022-09 2022-08 2022-07 2022-06 2022-05 图15：黄金现价图16：伦敦金价和美元指数 上海黄金交易所:收盘价:黄金:Au9999伦敦现货黄金:美元 2500 5502400 2300 5002200 2100 4502000 1900 4001800 伦敦现货黄金:美元 美国:美元指数 2500 2400 2300 2200 2100 2000 1900 1800 108 106 104 102 100 98 2024-07-10 2024-06-10 2024-05-10 2024-04-10 2024-03-10 2024-02-10 2024-01-10 2023-12-10 2023-11-10 2023-10-10 2023-09-10 2023-08-10 2024-06-18 2024-04-18 2024-02-18 2023-12-18 2023-10-18 2023-08-18 2023-06-18 2023-04-18 2023-02-18 资料来源：同花顺、创元研究资料来源：同花顺、创元研究 图17：人民币汇率和上海金图18：中国黄金和外汇储备 上海黄金交易所:收盘价:黄金:Au9999 人民币即期汇率:离岸价 565 545 525 505 485 465 445 425 405 7.6000 7.5000 7.4000 7.3000 7.2000 7.1000 7.0000 6.9000 6