2024年6月家禽销售跟踪：白鸡价格筑底，黄鸡涨跌互现

白羽鸡：鸡苗价格回落，鸡肉价格平淡。鸡苗方面，2024年6月，主产区鸡苗平均价2.39元/只，环比下跌23.4%，烟台出厂价2.8元/只，环比下跌18.8%；上市公司方面，益生股份（含父母代）、民和股份均价分别2.9元/只、2.2元/只，环比分别-24.6%、-28.4%。鸡肉方面，6月行业鸡肉价格下跌，主产区平均价9200元/吨，环比下跌3.6%，圣农发展、仙坛股份（含税）销售均价9347元/吨、9492元/吨，圣农环比下跌7.1%、仙坛环比上涨5.7%，圣农相对行业溢价147元/吨。产能方面，父母代产能：2024年6月在产祖代种鸡平均存栏量127.4万套，同比增长15.8%，环比增长4.4%；后备祖代种鸡平均存栏量77.3万套，同比增长31.6%，环比减少-5.7%。商品代产能：6月父母代鸡苗销量770万套，同比上升57.3%、环比上升45.1%；周均销量154万套，环比上升16.1%。6月补栏父母代对应出栏鸡苗避开停苗期，为正常的季节性上升。2024年1-6月商品代鸡苗累计销量40.5亿只，同比增加5.2%，关注后续商品代鸡苗供应节奏与价格。 黄羽肉鸡：销售价格分化。温氏股份、立华股份、湘佳股份2024年6月分别销售肉鸡9249.6万只、4111.5万只、450.4万只，同比分别-2.0%、+10.2%、+26.7%。价格方面，6月温氏股份、立华股份、湘佳股份售价分别为13.7元/公斤、13.9元/公斤、10.9元/公斤，环比分别为-1.1%、+3.2%、-6.6%。 蛋鸡苗：销量同比减少，售价环比上涨。2024年6月，晓鸣股份销售鸡产品1237.48万羽，同比减少42.89%，6月测算均价2.77元/羽，同比上升11.7%，环比下降-16.2%。 投资建议：白羽鸡：2022年低引种通过祖代供应减少逐级向下反应，鸡价反转可期。关注具备自主种源和养殖、食品两端的白鸡养殖龙头圣农发展；以及具备苗价、鸡价弹性的相关标的益生股份、禾丰股份、民和股份、仙坛股份；黄羽鸡：黄羽肉鸡整体产能偏低，但仍处于结构性产能优化之中，价格变化依赖替代品与消费，关注价格季节性表现与猪鸡价格共振，关注立华股份、温氏股份；蛋鸡苗：关注鸡蛋消费季节性回升与补栏情况，关注具备苗价弹性的晓鸣股份。 风险提示：原材料价格波动、发生鸡类疫病、消费需求下滑超预期。 白羽鸡：鸡苗价格回落，鸡肉价格平淡 2024年6月上市白羽肉鸡养殖企业数据披露完毕。 鸡苗销售：6月益生股份、民和股份分别销售鸡苗5159.5万只、2199.3万只，同比分别-14.9%、+1.8%。益生股份销售909品种693.4万只，同比+26.8%。 屠宰销售：6月圣农发展、仙坛股份分别销售鸡肉11.9万吨、4.6万吨，同比分别+17.4%、-2.4%。 食品销售：6月圣农发展、仙坛股份分别销售肉制品6.3亿元、0.3亿元，同比分别-5.7%、+21.8%。 图表1：6月白羽肉鸡上市企业销售情况 股票代码 苗价回落，肉价平淡。鸡苗方面，2024年6月，主产区鸡苗平均价2.39元/只，环比下跌23.4%，烟台出厂价2.8元/只，环比下跌18.8%；上市公司方面，益生股份（含父母代）、民和股份均价分别2.9元/只、2.2元/只，环比分别-24.6%、-28.4%。鸡肉方面，6月行业鸡肉价格下跌，主产区平均价9200元/吨，环比下跌3.6%，圣农发展、仙坛股份（含税）销售均价9347元/吨、9492元/吨，圣农环比下跌7.1%、仙坛环比上涨5.7%，圣农相对行业溢价147元/吨。 图表2：6月鸡苗价格下跌 图表3：6月行业肉价下跌 后备存栏量减少，在产存栏量增长。父母代产能方面，2024年6月在产祖代种鸡平均存栏量127.4万套，同比增长15.8%，环比增长4.4%；后备祖代种鸡平均存栏量77.3万套，同比增长31.6%，环比减少-5.7%。 图表4：6月后备祖代白羽肉种鸡存栏量减少 图表5：6月在产祖代白羽肉种鸡存栏量增长 父母代鸡苗销量回落。商品代产能方面，6月父母代鸡苗销量770万套，同比上升57.3%、环比上升45.1%；周均销量154万套，环比上升16.1%。6月补栏父母代对应出栏鸡苗避开停苗期，为正常的季节性上升。2024年1-6月商品代鸡苗累计销量40.5亿只，同比增加5.2%，关注后续商品代鸡苗供应节奏与价格。 图表6：6月父母代周均销量上升 图表7：父母代鸡苗销量与商品代鸡苗销量对应关系 黄羽鸡：销售价格涨跌互现 6月销售价格分化。温氏股份、立华股份、湘佳股份2024年6月分别销售肉鸡9249.6万只、4111.5万只、450.4万只，同比分别-2.0%、+10.2%、+26.7%。价格方面，6月温氏股份、立华股份、湘佳股份售价分别为13.7元/公斤、13.9元/公斤、10.9元/公斤，环比分别为-1.1%、+3.2%、-6.6%。 图表8：6月黄羽肉鸡上市企业销售情况 股票代码 图表9：6月黄鸡价格分化 图表10：2024年2月20日-7月25日国鸡价格走势 蛋鸡苗：销量同比减少，售价环比下降 2024年6月，晓鸣股份销售鸡产品1237.48万羽，同比减少42.89%，6月测算均价2.77元/羽，同比上升11.7%，环比下降-16.2%。 图表11：6月晓鸣股份销量同比减少 图表12：6月晓鸣股份鸡产品销售价格环比下降 投资建议 白羽鸡：2022年低引种通过祖代供应减少逐级向下反应，鸡价反转可期。关注具备自主种源和养殖、食品两端的白鸡养殖龙头圣农发展；以及具备苗价、鸡价弹性的相关标的益生股份、禾丰股份、民和股份、仙坛股份。 黄羽鸡：黄羽肉鸡整体产能偏低，但仍处于结构性产能优化之中，价格变化依赖替代品与消费，关注价格季节性表现与猪鸡价格共振，关注立华股份、温氏股份。 蛋鸡苗：关注鸡蛋消费季节性回升与补栏情况，关注具备苗价弹性的晓鸣股份。 风险提示 原材料价格波动：鸡肉产品所用的主要原材料为玉米、豆粕等农产品。由于农产品的产量和价格受到天气、市场情况等不可控因素的影响较大，价格变化波动较难预测，存在由于主要原材料价格发生异常变动而导致养殖利润波动的风险。 发生鸡类疫病：存在发生禽流感或其它类似疫病的风险。禽流感等疫病在爆发期间，会导致鸡只的死亡，并对广大民众的消费心理有较大负面影响，导致市场需求萎缩。 消费需求下滑超预期：经济超预期减速，蛋白需求超预期下降对消费造成重大不利影响。