家电行业周报（2024W29）：家电以旧换新补贴落地，空调出口排产延续高增

家电行业周报总结

主要市场表现与动态

• 行情数据：本周（2024年7月22日至7月26日），家电板块整体下跌0.28%，其中白电、黑电、小家电和厨电板块分别录得0.20%、-3.16%、0.60%和2.83%的增长。截至今年，家电板块累计涨幅为7.65%，各子板块涨幅分别为22.59%、-16.65%、-14.52%和-3.78%。

• 政策支持：国家发展改革委与财政部联合发布了《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，计划投入约3000亿元超长期特别国债资金，其中1500亿元直接分配给地方，用于包括家电产品以旧换新在内的政策支持。此外，家电产品以旧换新政策将与东部、中部、西部地区中央承担比例分别为85%、90%、95%的比例共同承担，未用完的中央资金额度将于2024年12月31日收回。

• 排产数据：产业在线数据显示，2024年8月，三大白电（空调、冰箱、洗衣机）总排产量为2672万台，同比增长1.1%。具体而言，空调排产1198.9万台，同比增长5.3%；冰箱排产750万台，同比下降4.3%；洗衣机排产723万台，同比增长0.5%。

投资建议

• 高股息：推荐关注美的集团、海尔智家、海信家电、长虹美菱等国内白电企业，因其稳定的增长和现金流。
• 出口链：建议关注石头科技（扫地机内外销高景气）、TCL电子和海信视像（深耕海外渠道、Mini-LED技术推动产品结构升级）。
• 工具：推荐国内工具企业如巨星科技、泉峰控股，考虑海外工具渠道去库存接近尾声、地产需求复苏预期下的收入拐点以及户外动力工具锂电化带来的份额增长机遇。

风险提示

• 下游需求不及预期、行业竞争加剧、订单获取挑战、原材料成本波动、海运运费上涨与港口堵塞、新技术迭代风险、行业空间测算偏差、第三方数据准确性问题、研究报告信息更新不及时风险。

市场表现与数据跟踪

• 行情数据图：展示家电板块周度与年度涨跌幅趋势。
• 奥维数据：详细呈现空调、冰箱、洗衣机、油烟机、集成灶、扫地机器人的线上与线下销售数据、价格变化。
• 原材料与海运数据：铜、铝价格、DCE塑料结算价、钢材综合价格指数、海运运价与汇率变动情况。

以上信息涵盖了家电行业的近期动态、市场表现、政策支持、投资建议与风险提示，为投资者提供了全面的参考。