通信行业周报2024年第30周：国内海风建设提速，马斯克建十万卡量级算力集群

行业要闻追踪：多个海上风电项目获批及公示，海风景气度提升。（1）7月22日，上海市发改委已编制规划29.3GW深远海风电项目并获得国家批复，全部建成后每年可提供约1000亿千瓦时绿电。（2）7月25日，江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目公示，中天科技为第一中标候选人，投标报价9.16亿元。（3）上周，国电电力广西风电开发有限公司发布海上风电竞争性配置技术服务招标公告，北海市南面海域的N、P场共招标650万千万。广东省2023年15个省管海域海上风电竞争配置项目全部完成核准，省管海域项目规模共计700万千瓦。（4）根据全球风能理事会（GWEC）统计，2023年我国新增海风装机6.3GW，全球新增海风装机10.8GW，预计2024-2028年全球新建海风装机CAGR达25%。 7月22日马斯克宣布孟菲斯超级集群中心投入10万片H100训练Grok3。 xAI公司在孟菲斯的超级算力集群开始投入训练，该集群由10万块H100芯片组成，是全球最强的超算集群，采用液冷架构和RDMA技术。 今年上半年我国电信业务收入累计完成8941亿元，同比增长3%。其中，新兴业务和固定互联网宽带业务收入实现增长，三大运营商新兴业务收入达2279亿元，同比增长11.4%，拉动电信业务收入增长2.7pct。网宽带业务收入1365亿元，同比增长5.4%。移动数据流量业务收入3280亿元，同比下降2.3%。 行情回顾:本周通信（申万）指数下跌3.35%，沪深300指数下跌3.01%，板块表现强于大市，相对亏损0.35%，在申万一级行业中排名第25名。本周平均涨跌幅为-0.77%，各细分领域中，光器件光模块、运营商、企业数字化分别下跌5.1%、5.0%、4.3%。 投资建议：聚焦云边算力，兼顾海风海缆及卫星互联网 （1）短期视角，全球AI行业不断变革发展，我国高度重视算力基础设施建设，政府政策频出，产业趋势确定，持续关注算力基础设施：光器件光模块（中际旭创、天孚通信、新易盛、光迅科技等），通信设备（中兴通讯、紫光股份、锐捷网络等），液冷（英维克等）。海风项目景气度回升，推荐关注海风海缆龙头企业（中天科技、亨通光电等）。 （2）中长期视角，中国移动和中国电信规划2024年起3年内将分红比例提升至75%以上，高股息价值凸显，建议持续配置三大运营商。 推荐组合：中国移动、英维克、广和通、光迅科技、中际旭创。 风险提示：宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。 产业要闻追踪 （1）多个海上风电项目获批公示，海风景气度回升 上海、江苏、广东、广西等沿海地区多个大型海风项目发布获批及招标公示。上海获批29.3GW（2930万千瓦），江苏国信大丰公示85万千瓦中标公告，广西6.5GW（650万千瓦）竞配启动，广东7GW（700万千瓦）竞配项目核准完毕。上海、广西等项目均为深远海规划，未来海风项目价值量有望得到提升。 7月25日，《江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目220kV海缆（含220kV陆缆）及相关附件设备供货及施工中标候选人公示》，中天科技为第一中标候选人，投标报价91599.9171万元。 7月22日，上海市政协召开“推进能源结构转型，助推上海实施双碳战略”重点提案专题督办办理推进会。上海市市发改委已编制规划并获得国家批复，总规模2930万千瓦，全部建成后每年可提供约1000亿千瓦时绿电。 7月19日，国电电力广西风电开发有限公司发布海上风电竞争性配置技术服务公开招标项目招标公告，广西北海海上风电竞争性配置拟于近期组织开展，本次海上风电竞争性配置技术咨询服务基于广西壮族自治区北海市南面海域的N、P场址，N场址（N1、 N2 、N3、N34、N4、N51、N52）规划容量570万千瓦，P场址规划容量80万千瓦，各场址中心离岸直线距离约94~120km，水深约 15~45m 。 7月18日，中核集团新华发电湛江徐闻东二海上风电项目获核准，至此，广东省2023年15个省管海域海上风电竞争配置项目全部完成核准，省管海域项目规模共计700万千瓦。 图1：江苏85万千瓦海上风电项目公示 图2：广东省2023年15个省管海域海上风电竞争配置项目 我国风电装机快速增长。7月20日，国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据。截至6月底，全国累计发电装机容量约30.7亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约7.1亿千瓦，同比增长51.6%；风电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长19.9%。 全球海风景气度回升，我国未来3年海风建设投入或领先全球。6月17日，全球风能理事会GWEC发布《2024全球海上风电报告》显示，2023年全球风电行业实现新增海上风电装机10.8 GW新增装机量比上一年增长了24%，全球累计海上风电装机容量达到75.2GW。GWEC预测，未来十年（2024-2033年）全球将新增410 GW的海上风电装机容量，我国未来3年海风建设投入领先全球。 图3：全球海风建设投入情况（单位：MW） 图4：全球海风未来建设投入预测（单位：MW） （2）运营商六月成绩单出炉 三大运营商公布了6月用户发展情况如下，三大运营商保持了较为稳固的增长： 中国移动：2024年6月，中国移动用户总数达10.00256亿户，6月净增181.6万户；5G网络客户数达5.1422亿户。在有线宽带业务方面，中国移动2024年6月用户总数为3.0917亿户，6月净增165.1万户。2024年，中国移动用户总数净增925.6万户；有线宽带用户总数净增1092.6万户。 中国电信：2024年6月，中国电信移动用户数达4.1685亿户，当月净增147万户；其中5G套餐用户数达3.3663亿户，当月净增237万户。此外，中国电信6月有线宽带用户数达1.9335亿户，当月净增51万户；固定电话用户数为9916万户，当月净减26万户。2024年，中国电信移动用户数净增908万户；5G套餐用户数净增1797万户；有线宽带用户数净增319万户；固定电话用户数净减186万户。 中国联通：2024年6月，中国联通“大联接”用户累计约10.65692亿户，5G套餐用户累计到达数约2.7615亿户，物联网终端连接累计到达数约5.62383亿户。2024年6月，中国联通5G行业虚拟专网服务客户数为12016个，智慧客服客户问题解决率为98.7%，智慧客服智能服务占比为84.6%，授权专利本年累计数量892件。 图5：2024年上半年三个运营商移动用户市场格局 图6：2024年上半年三个运营商固网宽带市场格局 工信部发布了2024年上半年通信业经济运行情况。总体来看，电信业务收入实现正增长，电信业务总量保持两位数增速。详细情况如下： 电信业务收入实现正增长，电信业务总量保持两位数增速。上半年，电信业务收入累计完成8941亿元，同比增长3%，增速较一季度下降1.5个百分点。 按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长11.1%。 新兴业务收入较快增长。三家基础电信企业积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务，上半年共完成业务收入2279亿元，同比增长11.4%，占电信业务收入的25.5%，拉动电信业务收入增长2.7个百分点。其中云计算和大数据收入分别同比增长13.2%和58.6%，物联网业务收入同比增长12.5%。 图7：电信业务收入和电信业务总量累计增速 图8：新兴业务收入增长情况 （3）马斯克宣布孟菲斯超级集群中心10万片H100训练Grok3 当地时间7月22日，马斯克在社交平台X上发文宣布，XAI团队、X团队、英伟达及支持公司于当地时间凌晨4时20分开始在孟菲斯超级集群上进行训练。该集群在单个RDMAfabric上使用10万张液冷H100，号称“世界上最强大的AI训练集群”。 图9：马斯克在X平台发文称赞xAI、X、英伟达及公司团队合力打造孟菲斯超级集群 亮点一：全球最强AI平台，Grok3年底发布 马斯克发布10万块H100芯片集群，或成为全球最强智算中心。从规模上看，新的xAI孟菲斯超级集群确实在GPU算力方面超越了全球头部智算中心 ，如Frontier（37,888个AMDGPU）、Aurora（60,000个IntelGPU）和Microsoft Eagle（14,400个NvidiaH100 GPU）等。按照成本估算，假设每块H100的价格约为3万~4万美元，该“超算工厂”价值将达30亿~40亿美元（约合人民币218亿~290亿元）。 用在孟菲斯的数据中心训练Grok3。马斯克透表示，xAI计划于8月发布Grok2，应该与ChatGPT最新的模型（GPT-4）相当。xAI正在孟菲斯数据中心训练Grok3，大概需要三四个月的时间来进行调整和修复错误，希望能在12月之前发布Grok 3，到那时Grok3应该是世界上最强大的AI。今年3月，xAI宣布正式开源3140亿参数的混合专家（MoE）模型‘Grok-1’，以及该模型的权重和网络架构；Grok-1是当前参数量最大的开源大语言模型。 图10：今年3月马斯克宣布开源Grok-1 图11：世界头部超级智算中心 xAI于2023年7月成立，由马斯克本人亲自带队，而其他成员则来自DeepMind、OpenAI、谷歌研究院、微软研究院、特斯拉、多伦多大学等，曾参与过DeepMind的AlphaCode和OpenAI的GPT-3.5和GPT-4聊天机器人等项目。马斯克可能将xAI定位为与OpenAI、Google和Anthropic等公司同台竞技。今年5月，xAI就官宣拿到60亿美元（折合约435亿人民币）的B轮融资，估值达到约180亿美元（折合约1304亿人民币），一举跃升独角兽。 亮点二：孟菲斯xAI训练集群采用液冷和RDMA技术 RDMA技术的使用，有利于发展以太网技术。RDMA（RemoteDirectMemoryAccess，远程直接内存访问）是一种允许计算机之间在无需CPU参与的情况下直接传输内存数据的技术。这种技术可以降低延迟，提高吞吐量，并减轻CPU负担，从而提高系统性能。RDMA起初针对Infiniband（IB），以太网基于RDMA的改进技术即为RoCE。 液冷成为主流趋势。液冷主要原理为用液体替代空气作为冷媒，为发热器件换热。 相比风冷，液冷的主要原理是用液体替代空气作为冷媒，为CPU、芯片组、内存条以及扩展卡等发热器件进行换热，带走热量。在节能、成本、节地、芯片可靠性、机房环境等多维度，液冷相比风冷均具备优势。 图12：液冷技术对比 图13：InfiniBand与RoCE协议栈 （4）Google、特斯拉发布新一季度财报 谷歌发布2024年Q2财报，公司实现营收847.42亿美元，同比+13.59%，实现净利润236.19亿美元，同比+28.59%。其中：广告业务作为收入大头增速有放缓趋势，一方面有受到消费和宏观经济不振的影响，一方面也由于YouTube广告可能受到了来自TikTok等平台的流量争夺。云业务是本季度最亮点板块，增速继续加速，给AI下游需求的持续做出了一定支撑： 广告：646亿美元（YoY+11%）。其中，搜索业务485亿美元（YoY+14%）； YouTube广告业务87亿美元（YoY+13%）；网络业务74亿美元（YoY-5%）。 订阅、平台和设备：93亿美元（YoY+14%）。 云：103亿美元（YoY+29%）。 图14：谷歌利润表分解 图15：谷歌云业务经营情况 特斯拉发布2024年二季度财报，实现255亿美元收入，同比增长2%。第二季度特斯拉生产了约411000辆汽车，交付了约444000辆汽车。同时在第二季度部署了9.4GWh的储能产品，创单季度历史新高。 图17：特斯拉交付车辆统计（左图：按季度，右图：过去12月 TTM ）（单位：百万台） 图16：特斯拉利润表分解 安费诺发布2024年Q2财报，公司实