中国6月规上工企利润同比3.6%

日度报告——综合晨报 中国6月规上工企利润同比3.6% 报告日期：2024-07-29 外汇期货 拜登政府担心以色列和真主党会爆发全面战争 真主党袭击戈兰高地，这使得巴以冲突短期内的烈度进一步上升，市场避险情绪升温，美元继续震荡。 股指期货 6月规上工企利润同比3.6% 6月工企利润回升至3.6%，拆分来看，量的拖累依旧，但价格和利润率边际改善，从结构上看大宗价格回落纾解了上中游原材 综料加工业的成本压力。库存仍呈现被动补库的行为。 合贵金属 晨美国6月核心PCE物价指数同比升2.6% 报周五金价反弹，市场风险偏好回升，美国6月核心PCE略高于市场预期，但整体通胀维持缓慢降温趋势，市场维持对美联储7 月按兵不动9月降息的预期，基本面逐渐走弱支撑金价农产品 上周油厂共压榨大豆197.15万吨 美国中西部降水预报改善，令周五晚CBOT大豆大幅下挫。不过局部地区仍将面临气温升高及降水不足局面，继续保持关注。国内豆粕供过于求局面不改，基差仍将维持弱势。 能源化工 美国石油钻井总数回升 油价进一步回落，市场对需求担忧加剧。 章顺资深分析师（金工量化）从业资格号：F0301166 投资咨询号：Z0011689Tel：63325888-3902 Email：shun.zhang@orientfutures.com 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评4 1.1、外汇期货（美元指数）4 1.2、股指期货（美股）4 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）5 2、商品要闻及点评6 2.1、贵金属（黄金）6 2.2、农产品（豆油/菜油/棕榈油）6 2.3、农产品（白糖）7 2.4、农产品（棉花）8 2.5、黑色金属（动力煤）9 2.6、黑色金属（铁矿石）10 2.7、农产品（玉米淀粉）10 2.8、农产品（玉米）10 2.9、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）11 2.10、农产品（豆粕）11 2.11、有色金属（碳酸锂）12 2.12、有色金属（锌）13 2.13、有色金属（工业硅）13 2.14、有色金属（氧化铝）14 2.15、有色金属（铝）14 2.16、有色金属（镍）14 2.17、能源化工（碳排放）15 2.18、能源化工（原油）15 2.19、能源化工（纯碱）16 2.20、能源化工（浮法玻璃）16 2.21、能源化工（PX）16 2.22、能源化工（PTA）17 2.23、能源化工（苯乙烯）17 2.24、能源化工（LLDPE/PP）18 2.25、能源化工（甲醇）18 2.26、能源化工（烧碱）19 2.27、能源化工（纸浆）19 2.28、能源化工（PVC）19 2.29、航运指数（集装箱运价）20 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 拜登政府担心以色列和真主党会爆发全面战争(来源：Bloomberg) 据以色列军方和急救组织消息，黎巴嫩真主党27日晚向以色列占领的戈兰高地发射数十枚火箭弹，导致戈兰高地城镇迈季代勒舍姆斯多人伤亡。美国Axios新闻网当地时间27日援引一名美国官员的话称，拜登政府担心，戈兰高地遭袭可能会导致以色列与黎巴嫩真主党之间爆发全面战争。 “美联储传声筒”：美联储降息考虑被强化(来源：Bloomberg) “美联储传声筒”NickTimiraos最新文章称，尽管美联储官员不太可能在下周降息，但通胀和劳动力市场的发展应该会让官员们发出在9月份会议上降息的信号。倾向于早点采取行动的鲍威尔一直在过早降息和等待太久的风险之间进行权衡，这一问题将在下周会议得到解决。 意大利罗马举行的加沙停火协议谈判未取得突破(来源：Bloomberg) 当地时间28日晚，有消息人士称，当天在意大利罗马举行的加沙停火协议各方会谈中，以色列情报与特勤局（摩萨德）局长大卫·巴尔内亚与美国、埃及和卡塔尔相关斡旋方没有就加沙停火和人员交换协议取得突破性进展。 点评：我们看到真主党袭击戈兰高地，这使得巴以冲突短期内的烈度进一步上升，市场避险情绪升温，美元继续震荡。最新的消息真主党袭击了以色列占领的戈兰高地，这导致正在进行的加沙停火协议没有取得突破，同时各方关注的焦点在于以色列和真主党的冲突是否会进一步上升至全面战争。因此市场避险情绪短期上升，对于巴以冲突而言，目前的拜登政府正在避免局势进一步升温，但是效果究竟如何还需要观察，短期美元指数继续震荡。 投资建议：真主党袭击戈兰高地，这使得巴以冲突短期内的烈度进一步上升，市场避险情绪升温，美元继续震荡。 1.2、股指期货（美股） 特朗普于7月27日在比特币大会上发表演讲(来源：iFind) 会上，特朗普宣布，如果他能重返白宫的话，他将确保政府100%保留其拥有的比特币，并会将比特币列为美国战略储备资产。特朗普还称，比特币市值未来会超越黄金。特朗普大会上演讲时鼓励提出框架促进稳定币立法，并表示加密货币不会威胁到美元，美国现任政府的行为正在威胁美元。 美国密歇根消费者信心创八个月新低(来源：iFind) 美国7月密歇根大学消费者信心指数终值66.4，预期66.4，初值66，6月为68.2。美国密歇 根大学消费者信心指数在7月跌至八个月低点，因为高物价继续影响人们对个人财务的态度。 美国6月核心PCE略超预期(来源：iFind) 美国6月PCE物价指数同比增速从前一个月的2.6%下滑至2.5%，环比增速略微反弹至0.1%，均符合预期。就核心指标而言，6月PCE物价指数年率录得2.6%，高于预期的2.5%，与前值一致。美国6月核心PCE物价指数月率录得0.2%，同样高于预期的0.1%，与上月持平。美国6月个人支出月率录得0.3%，符合预期，前值从0.2%上修为0.4%。 点评：6月PCE数据公布后基本符合预期，美债收益率继续下行，市场继续交易9月开启降息，三大股指大幅收涨，所有板块均录得上涨，其中，金融、工业、原材料和通信服务等顺周期行业领涨，科技板块也止住跌势。下周即将公布微软、AMD、苹果、亚马逊以及META财报，召开7月FOMC会议，公布非农就业数据，预计市场波动将加大。 投资建议：下周密集公布大型科技公司财报并召开FOMC会议，预计市场波动加大，前期回调可能仍未结束，建议暂时观望，控制仓位。 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 证监会：正在研究谋划进一步全面深化资本市场开放的举措(来源：wind) 证监会主席召开进一步全面深化资本市场改革外资机构座谈会，与10家在华外资证券基金期货机构、QFII机构等代表深入交流。吴清表示，证监会正在研究谋划进一步全面深化资本市场改革开放的一揽子举措。将始终坚持市场化法治化方向，坚定不移地深化改革、扩大开放，依法从严加强监管和大力保护投资者合法权益，持续增强政策的稳定性、可预期性。 国资委：未来五年央企大规模设备更新投资预计超3万亿(来源：wind) 国务院国资委介绍，将加大出资人政策支持力度，指导中央企业紧盯新一轮技术革命和产业变革方向，在本轮大规模设备更新中发挥表率引领作用；未来五年，中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元。 南京出现全国�一例停工项目退房退首付(来源：wind) 江苏南京珠江四季悦城在停工两年后，官方宣布业主们可以退房退首付款了。这也是全国 �一例住宅项目停工后由官方协调集中退房退首付的案例。南京市江宁经济技术开发区近日回复网友要求退房留言称，经过会谈协商，开发商表示只退房款，无按揭贷款利息补偿，目前已有大部分业主与开发商签订相关协议。 6月规上工企利润同比3.6%(来源：wind) 国家统计局公布数据，上半年，全国规模以上工业企业实现利润总额35110.3亿元，同比增长3.5%，增速比1-5月份加快0.1个百分点。其中，6月份规上工业企业利润增长3.6%，增速比5月份加快2.9个百分点。 点评：6月工企利润回升至3.6%，拆分来看，量的拖累依旧，但价格和利润率边际改善，从结构上看大宗价格回落纾解了上中游原材料加工业的成本压力。库存仍呈现被动补库的行为。 投资建议：市场风险偏好大幅收缩，建议进一步加大对冲比例。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美国6月核心PCE物价指数同比升2.6%(来源：wind) 美国6月核心PCE物价指数同比升2.6%，预期升2.5%，前值升2.6%；环比升0.2%，预期升0.1%，前值升0.1%。PCE物价指数同比升2.5%，预期升2.5%，前值升2.6%；环比升0.1%，预期升0.1%，前值持平。 黄金投机净多仓减少(来源：wind) 美国商品期货交易委员会（CFTC）：截至7月23日当周，COMEX黄金期货投机性净多头 头寸减少21915手至198444手。COMEX白银期货投机性净多头头寸减少12836手至25801手。 2024年上半年，全国黄金消费量523.753吨(来源：中国黄金协会) 2024年上半年，全国黄金消费量523.753吨，与2023年同期相比下降5.61%。其中：黄金首饰270.021吨，同比下降26.68%；金条及金币213.635吨，同比增长46.02%；工业及其他用金40.097吨，同比下降0.53%。 点评：周五金价反弹，市场风险偏好回升，美国6月核心PCE略高于市场预期，但整体通胀维持缓慢降温趋势，市场维持对美联储7月按兵不动9月降息的预期，基本面逐渐走弱对金价构成一定支撑，7月美国消费者信心指数终值略微上修，但仍处于绝对历史低位。此外，国内上半年黄金实物需求下降，虽然投资金条需求增长，但高价格对占比较大的首饰需求形成压制，整体需求下降，供需紧张格局缓解，内盘黄金溢价磨平。 投资建议：短期金价尚未企稳，注意回调风险。 2.2、农产品（豆油/菜油/棕榈油） 生物柴油税收抵免延长至2025年底(来源：搜狐网) 本周，国会提出了“2024年生物柴油税收抵免延期法案”，以延长生物柴油混合器的税收抵免，以庆祝燃料零售商和协会的胜利。NACS、NATSO（代表美国的旅行中心和卡车停靠站）和SIGMA（美国领先的燃料营销商）都支持该法案。延长生物柴油混合机的税收抵免将激励全国燃料零售商购买和混合更多加仑的生物柴油，这“比石油柴油对环境更好”，这些组织表示。“生物柴油历来是商业卡车运输中使用最广泛的生物燃料，并且在可预见 的未来代表着减少全国商业卡车车队碳排放的最佳机会。” 全国主要油厂大豆压榨预估调查统计（20240726）(来源：Mysteel) 根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查情况显示，�30周（7月20日至7月26日）动 态全样本油厂大豆实际压榨量为197.15万吨，开机率为56%；较预估低7.41万吨。预计� 31周（7月27日至8月2日）国内动态全样本油厂开机率大幅上升，油厂大豆压榨量预计 215.96万吨，开机率为61%。 点评：上周美国国会将生物柴油掺混商每加仑1美元的税收抵免至2025年底，原本在2024年底到期。无延期情况下，正常到期后需要采用的《通胀削减法案》是45Z税收抵免政策，专门针对在美国生产燃料的炼油商而非掺混商。此举将有利于美国生物燃料的进口，对于豆油等生物燃料的原料需求不利。 投资建议：棕榈油方面，由于印度7月过快的采购进度，马来7月库存难以出现大幅累积，但是后续印度的采购或将有所放缓，可能会对产区报价形成压力。而供应端，市场对于三季度产区产量持有怀疑态度，这或将一定程