地方债发行周报：特殊新增专项债已披露4790亿

特殊新增专项债已披露4790亿 ——地方债发行周报（7/26） 证券研究报告/固定收益周报2024年7月28日 分析师：肖雨 执业证书编号：S0740520110001电话： 邮箱：xiaoyu@zts.com.cn分析师：赖逸儒 执业证书编号：S0740523060004 电话： 邮箱：laiyr01@zts.com.cn 投资要点 截至7月26日，共有30个省份和5个计划单列市披露2024年7-9月地方债发行计划，披露总额共计25382亿元。根据目前披露的发行计划统计，其中，新增一般债2721亿，新增专项债14721亿，再融资一般债3943亿，再融资专项债3997亿。 下周地方债预计将发行2010.26亿元。其中新增债1217.55亿元（新增一般债240.19亿元，新增专项债977.36亿元），再融资债792.71亿元（再融资一般债212.41亿元，再融资专项债580.31亿元）。 本周共发行2127.69亿元。其中新增债1240.30亿元（新增一般债181.50亿元，新增专项债1058.80亿元），再融资债887.39亿元（再融资一般债418.98亿元，再融资专项债 468.41亿元）。 截至7月26日，今年地方债共计发行40689.88亿元，其中新增债20493.11亿元（新增一般债3697.77亿元，新增专项债16795.33亿元），再融资债20196.77亿元（再融资一般债8859.49亿元，再融资专项债11337.28亿元）。 截至7月26日，2024年特殊再融资债已披露1088亿元，其中贵州625亿元，天津463亿元。2023年以来特殊再融资债合计披露规模14973亿，披露规模位列前三的省份或计划单列市为贵州、天津、云南，分别为2889亿、1749亿和1256亿。 截至7月26日，2023年以来特殊新增专项债已披露4790.4亿元，其中2024年披露规模达2117.3亿。具体来看，本周新疆发行623亿，浙江发行204亿；下周陕西预计发行501亿，甘肃预计发行144亿。 风险提示：数据更新不及时及提取失误风险；地方债发行计划统计不齐全或滞后；计划发行规模未完成；发行计划发生变动；因数据缺失或尚未完全披露导致发行进度计算不准确。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 内容目录 一、地方债发行计划.-3- 二、地方债发行预告...........................................................................................-3- 三、地方债发行进度...........................................................................................-4- 四、特殊再融资债发行........................................................................................-7- 一、地方债发行计划 月份 2024年7月 2024年8月 2024年9月 合计 江苏 江西辽宁 内蒙古30 70 58 45 55 98 169 9 10 84500 138 800 337 81 141 34 93 50 142 11 41 13293 1606 759 388 468 陕西31360 9 31 171 17 31 170 42 85 上海 四川天津 339240 400 109 129 新疆54 云南浙江重庆 111 87 150 352 21 50 450 49 53 120 64 158 600 358 西藏292 100 304 306 75100 204 20015530062120500 2419024530085 大连691 宁波3110195 青岛3153 厦门深圳 5 6 501 110 100 3322 5 100 947 579 1955 1036 88 577 508 1337 961 97 137 84 220 106 2111 1564 1613 5116 1243 1628 607 6284 589 805 合计3823367567292871 74989600 6890 8284 1393 25382 黑龙江 126 169 32 135 74 535 湖北 300 350 26 70 136 260 0 139 1281 湖南 150 233 47 463 250 1143 吉林 8 80 126 17 45 100 117 50 100 16 659 图表1：地方债发行计划（亿元） 债券类型 新增一般债 新增专项债 再融资一般债 再融资专项债 新增一般债 新增专项债 再融资一般债 再融资专项债 新增一般债 新增专项债 再融资一般债 再融资专项债 安徽 67 22 87 17 375 400 968 北京 186 59 75 439 32 29 224 1043 福建 129 147 115 610 44 23 1068 甘肃 59 200 35 113 34 441 广东 89 763 16 87 763 1717 广西 100 86 45 200 21 65 45 200 9 771 贵州 145 95 35 145 85 42 138 684 海南 10866 174 河北 180 240 44 58 60 100 58 7144 855 宁夏 50 4 9 15 23 26 5 30 161 青海 50 32 1 83 山东 250 34 91 250 85 363 100 250 1423 山西 43 127 40 11 37 144 25 58 2710 522 来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所 注：1）地方债发行计划根据各省和计划单列市公开信息整理，若其发行计划产生变动，则采用最新计划数据；2）若披露的发行计划为“0”，则在对应处填写“0”，若未披露发行计划，则不填写；3）信息更新截至2024年7月26日；甘肃、广西、新疆、云南、青岛7月再融资债发行计划披露时未区分 一般债和专项债，合计项中将其并入再融资一般债统计；贵州、黑龙江、江西、宁夏、青海、云南8月再融资债发行计划披露时未区分一般债和专项债，合计项中将其并入再融资一般债统计。 二、地方债发行预告 图表2：本周地方债实际发行2127.69亿元图表3：下周地方债预告发行2010.26亿元 新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债 1,600 1,400 1,200 1,000 新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债 1,000 900 800 700 600 800 600 400 200 0 226.08 1341.27 560.34 0.000.00 500 400 300 200 100 0 901.95 444.48 663.83 0.000.00 7月23日7月25日7月26日7月29日7月30日8月1日 来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所 三、地方债发行进度 图表4：6月地方债计划与实际发行（亿元）图表5：7月地方债已披露计划与已实际发行（亿 元） 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 实际发行计划发行 3731 3327 2983 3893 3319 2748 405 574 新增债新增一般债新增专项债再融资债 5000 4000 3000 2000 1000 0 已实际发行已披露计划 3823 3675 3322 3908 3200 2815 501 386 新增债新增一般债新增专项债再融资债 来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所 图表6：新增债发行进度 本年发行进度去年同期发行进度 新增一般债发行进度 新增一般债发行进度 新增专项债发行进度 51.36% 42.91% 新增专项债发行进度 65.56% 62.24% 新增债发行进度 来源：WIND，中泰证券研究所 44.23% 新增债发行进度 62.77% 注：1）新增一般债发行进度=当年新增一般债发行/(当年新增一般债限额+上年新增一般债结转)；新增专项债发行进度=(当年新增专项债发行-当年新增中小银行专项债发行)/(当年新增专项债限额+上年新增专项债结转+动用结存限额-当年新增中小银行专项债限额)；新增债发行进度=(当年新增债发行-当年新增中小银行专项债发行)/(当年新增债限额+上年新增债结转+动用结存限额-当年新增中小银行专项债限额)；2）当年新增限额未披露时，分母默认采用上一年数据；当年新增限额披露后，分母随之修正；中小银行专项债额度和上年结转额度明确后，分母再次修正。 图表7：截至本周新增一般债发行进度51.36%图表8：截至本周新增专项债发行进度42.91% 100% 2021202220232024 100% 2021202220232024 80%80% 60%60% 40%40% 20%20% 0% 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 0% 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 地方债计划发行与实际发行对比 区域 5月计划 5月实际 6月计划 6月实际 7月计划 7月实际 类型 安徽 715145143149215685 71 3146767 92 1562222 85 新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债 北京 新增专项债 再融资一般债再融资专项债 382186186 3825959 来源：WIND，中泰证券研究所来源：WIND，中泰证券研究所 图表9：地方债计划发行与实际发行（亿元） 重庆 福建 甘肃 广东 广西 贵州 海南 河北 河南黑龙江湖北 51 191 60 241 241 再融资专项债 82 新增一般债 200 200 300 新增专项债 45 45 129 129 再融资一般债 72 72 147 147 再融资专项债 59 59 新增一般债 100 110 50 200 262 新增专项债 35 再融资一般债 611 304 94 116 199 82 99 200 64 120 275 133 300 34 116 36 1120 263 新增专项债 182 79 再融资一般债 280 70 再融资专项债 80 14 新增一般债 15 100 新增专项债 199 86 再融资一般债 0 87 再融资专项债 145 新增专项债 72165 164 95 再融资一般债 64 35 再融资专项债 160 新增专项债 31 再融资一般债 32 再融资专项债 90 180 123 新增一般债 45 177 576 240 82 新增专项债 146 43 44 再融资一般债 209 22 57 58 再融资专项债 520 245 新增专项债 133 58 再融资一般债 306 163 187 102 6 248 35 291 203 117 300 123 57 6 188 332 144 43126 320300 52150 35 26 208 新增专项债再融资一般债 再融资专项债 再融资专项债新增一般债新增专项债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增专项债 40 47 47 再融资专项债 39 39 8 54 新增一般债 60 48 53 53 80 75 新增专项债 126 126 再融资一般债 5 5 17 17 再融资专项债 湖南181 吉林 181 233 233 再融资一般债 江苏119119 130 130 70 70 新增专项债 45 45 再融资一般债 118 169