铁合金日报-双硅显现出逆势红，关注“以旧换新”政策刺激

- 铁合金日报|2024-07-26 【双硅显现出逆势红，关注“以旧换新”政策刺激】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-240元/吨，神府兰炭小料860-900元/吨，河 北石家庄70#氧化铁皮960-990元/吨，除青海外其他产区成本收窄至6180-6480区间。2、硅铁现货：72硅铁报6300-6450元/吨，75硅铁报6900-7100元/吨现金自然块出 厂，厂家继续调价意愿减弱。铁合金在线统计，7月新疆、四川、山西、重庆在产硅铁企业5家，在产矿热炉9台，企业开工率60%环比上升6.67%，产量预计为1.44万吨环比增加 0.16万吨，产能释放57.6%。后续重点跟进钢招采购量价变化。 3、仓单变化：硅铁仓单14688张较上个交易日减30张，预报75张较上个交易日持平， 仓单和预报合计73815吨环比减少150吨，套保意愿偏低。 【技术分析】 文华商品指数收盘跌0.91%收在175.05，资金净流出39.03亿。黑色系涨跌不一，硅铁主力收在6750涨0.78%，资金流出1092万，减仓2253手，结算价6680。技术上，日K线收下长引线中阳线，KDJ线向上开口扩大，尾盘1小时60均线压力暂时突破。 【总结】 【风险提示】 1/6 1、观点：震荡，短线关注1小时60均线附近压力和支撑转化，波段关注60日均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）成本下移空间有限，个别产区亏损，关注主动减产否； 2）钢厂、铸造以及镁厂有夏季检修计划，供需博弈中关注中下游补库情绪变化； 3）盘面反弹信号略增，关注新驱动的酝酿。 作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：港口锰矿报价坚挺，南非半碳酸依旧是下游询盘的主要目标，天津港南非半碳酸成交40-41 元/吨度，加蓬块报63元/吨度上，澳块报65元/吨度上；钦州港南非半碳酸成交42元/吨度左右，加蓬块 成交60元/吨度，澳块报63元/吨度。 2、锰硅现货：6517锰硅南北方主流报价6700-6800元/吨现金含税出厂，基差点价成交6600左右。螺纹钢新标执行在即，业内对锰硅需求变化部分认为锰元素需求整体增10%，但具体增量还需要生产中验证。8月钢招陆续展开，但贸易询盘活跃度一般，关注钢招定价以及降库趋势。 3、仓单变化：锰硅仓单130496张较上一交易日增加402张，仓单预报11107张较上一交易日增加1744 张，仓单和预报708015吨环比增加10730吨，仓单和预报库存又开始积累。 【技术分析】 锰硅主力收在7240涨0.39%，资金净流出646万，日增仓813手，结算价7186。技术上，日K线收小阳线，盘中增仓反弹但又不稳定，KDJ线向上发散过程中略承压，短期抗跌性凸显，关注1小时K线60均线附近压力。 【总结】 1、观点：震荡，产业关注减产点价机会，投机关注1小时60均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）南非半碳酸询盘增加且价格微涨后今天持稳，高价矿和低价期货的博弈略增； 2）锰硅供强需弱，供应减产始终不及预期； 3）仓单库存降不下去，社会供应仍充足。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，支持地方提升消费品以旧换新能力。国家发展改革委商财政部综合各地区常住人口、地区生产总值、汽车和家电保有量等因素，合理确定对各地区支持资金规模。各地区要重点支持汽车报废更新和个人消费者乘用车置换更新，家电产品和电动自行车以旧换新，旧房装修、厨卫等局部改造、居家适老化改造所用物品和材料购置，促进智能家居消费等。 2、7月25日，央行进行2000亿元1年期MLF操作，中标利率为2.30%，此前为2.50%；进行2351亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。 3、财联社7月25日电，工行、农行、中行、建行今日均宣布下调了存款利率，工行下调一年期、两年期、三年期和五年期人民币定期存款利率至1.35%、1.45%、1.75%、1.8%。 4、中钢协数据显示，7月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2148.36万吨、生铁1925.62万吨、钢材2036.53万吨。其中，粗钢日产214.84万吨，环比下降0.16%，同口径比去年同期下降4.42%，同口径比前年同期增长5.42%。 5、本周Mysteel统计五大钢材产量875.48万吨环比降8.51万吨，其中螺纹产量216.69万吨环比降 6.78万吨，热卷产量328.21万吨环比增1.19万吨，合金周度需求继续下降。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6550 - - 宁夏 6550 - - 青海 6550 - ↓50 72硅铁合格块 甘肃 6550 - ↓50 陕西 6600 - - 75FOB 1315 - - 宁夏中卫基差报价 09-80 6517锰硅合格块 内蒙 6750 ↓50 ↓150 宁夏 6550 ↓30 ↑50 广西 6750 ↓50 ↓100 贵州 6650 ↓50 ↓100 宁夏平罗基差报价 09-300 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72#硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨4个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据之家 2、SF-SM现货、期货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据之家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。