锦波生物首次覆盖报告：重组胶原蛋白龙头，成长空间广阔

       产品名称 项目 2023 2024E 2025E 2026E 医疗器械类 营业收入 679.96 1221.99 1664.82 2052.06 YOY（%） 79.72% 36.24% 23.26% 功能性护肤品 营业收入 75.93 85.51 94.41 102.02 YOY（%） 12.61% 10.41% 8.06% 原料业务 营业收入 24.18 31.44 37.72 43.38 YOY（%） 30.00% 20.00% 15.00% 其他业务及收入 营业收入 0.19 1.56 1.55 1.54 YOY（%） 727.54% -0.64% -0.65% 营业收入合计 780.26 1340.50 1798.50 2199.00 YOY（%） 71.80% 34.17% 22.27% 归母净利润合计 299.80 553.07 689.71 845.08 YOY（%） 84.48% 24.71% 22.53% EPS（元） 3.39 6.25 7.79 9.55 PE（倍） 50.94 27.61 22.14 18.07 资料来源：Wind、中国银河证券研究院