台风格美将登陆施压购销 棉花价格或继续承压

台风格美将登陆施压购销棉花价格或继续承压 发布时间：2024-07-2511:37:34作者：冠通期货来源：冠通期货 行情复盘 7月24日，棉花期货主力合约收跌2.26%至 14245.0元。 资金流向 7月24日收盘，棉花期货资金整体流入1.81亿元。 现货市场 7月24日，1%关税下美棉M1-1/8到港价-190，报13861元/吨;国内3128B皮棉均价-227，报15705元/吨;全国32s纯棉纱环锭纺价格22547元/吨，下跌235元/吨;纺纱利润为521.2元/吨，增加14.7元/吨。内外棉价差缩窄37元/吨为1617元/吨。 后市展望 台风“格美”将登陆，进一步施压下游购销，叠加美棉优良率转好，短线棉价或继续承压。上方长线空单可逢低部分止盈。短线偏空思路。 研报正文 【策略分析】 国外方面，飓风“贝丽尔”未对德州棉区造成过大影响，不过消散后停留在阿肯色、田纳西产区的云系带来了持续降雨，而这施压了美棉优良率，随着天气好转美棉优良率明显转好。USDA最新供需报告中，由于有利天气，调增美国、中国产量，至全球库存最终上调22.9万吨至2616.9，全球消费小幅上调5.4万吨至2551.6万吨，而由于期初库存调减，期末库存最终调降至1799.1万吨。 国内供应总量充足，商业棉库存偏高;进口棉方面，下游提货有所好转，美棉未发运降至同比低位，进口棉进入去库周期。9月后疆棉运费下调政策将施压远月棉价，贸易企业积极销售。国际贸易上，欧美对疆棉的限制依然没有解除;美国服装销售有所好转，零售商有所补库，批发商库存环比继续回落，关注美国补库周期启动时点。 新疆植棉面积降幅有限，且疆棉长势良好，单产有提升预期。降雨过后，南北疆天气晴好，但降雨预期减少，边际上关注旱情抬头情况。需求上，下游传统需求淡季，不过随着江南大范围雨水暂缓，棉纱购销有所升温。棉花销售量同比依然偏低;下游纺纱开工偏低，接单一般，纱线出货有所好转，原料依然刚需补库为主。纺织开机持稳，增量订单有限。台风“格美”将登陆，进一步施压下游购销，叠加美棉优良率转好，短线棉价或继续承压。上方长线空单可逢低部分止盈。短线偏空思路。 【期现行情】期货方面： 截至收盘，CF2409，-2.26%，报14245元/吨，持仓+18086手。 现货方面： 7月24日，1%关税下美棉M1-1/8到港价-190，报13861元/吨;国内3128B皮棉均价-227，报15705元/吨;全国 32s纯棉纱环锭纺价格22547元/吨，下跌235元/吨;纺纱利润为521.2元/吨，增加14.7元/吨。内外棉价差缩窄37 元/吨为1617元/吨。 【基本面跟踪】消息上： 周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至7月21日当周，美国棉花优良率为53%，前一周为45%，上年同期为46%。结铃率为42%，上一周为27%，上年同期为34%，五年均值为34%。现蕾率为81%，上一周为64%，上年同期为74%，五年均值为76%。 基本面： 据国家棉花市场监测系统，截至2024年7月20日，全国皮棉加工率为99.9%;全国销售率为86.4%，去年同期98.8%。 按照国内棉花预计产量590.3万吨测算，截至7月20日，累计交售籽棉折皮棉590.3万吨，同比-81.6万吨;累计加工皮棉590.1万吨，同比-81.8万吨;累计销售皮棉510万吨，去年同期为663.7万吨。 美国农业部：美国农业部：截至7月11日当周，美国23/24年度陆地棉出口净销售为2.7万包，前一周为5.4万包;24/25年度陆地棉净销售16.6万包，前一周为6.9万包;23/24年度陆地棉出口装船11.3万包，前一周为16.1万包;23/24年度对中国陆地棉净销售0.6万包，前一周为1.6万包;24/25年度对中国陆地棉净销售3.2万包，前一周为-0.2万包;23/24年度对中国陆地棉累计销售529.9万包，前一周为529.3万包;23/24年度对中国陆地棉出口装船 3.4万包，前一周为6.5万包;23/24年度对中国陆地棉累计装船441.4万包，前一周为437.9万包;23/24年度对中国 陆地棉未装船为88.5万包，前一周为91.4万包;24/25年度对中国陆地棉未装船为22.1万包，前一周为18.9万包。 库存方面，据Mysteel，截止7月19日，棉花商业总库存257.06万吨，环比上周减少11.38万吨。其中，新疆地区商品棉154.32万吨，周环减少7.84万吨。内地地区商品棉47.24万吨，周环比减少2.19万吨。 截止至7月18日，进口棉花主要港口库存周环比降2.4%，总库存55.5万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约46.7万吨，周环比降2.7%，同比库存高117%;江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约5.0万吨，其他港口库存约3.8万吨。 下游方面，截至7月19日当周，纱厂纱线库存天数29.1天，环比-0.2天;开机率71.4%，环比持平;纺企棉花折存天数为29.5天，环比-0.3天。 纺织方面，截至7月19日当周，下游织厂开工率为39.5%，环比持平。坯布库存天数为28.56天，前值27.72 天。 截至7月19日，纺织企业订单天数为9.76天，前值为10.26天。关联品种棉花所属公司：冠通期货